Dan Ives de Wedbush affirme que le boom de l’IA ne fait que commencer, cite 10 actions qu’il considère comme gagnantes

Les actions de l’intelligence artificielle ne surchauffent pas — elles commencent tout juste à montrer leur potentiel.

C’est l’avis de Dan Ives, analyste chez Wedbush Securities, qui affirme que les baissiers de Wall Street confondent un changement technologique rapide avec de l’enthousiasme.

Selon lui, l’ampleur de l’adoption de l’IA et des investissements en capital suggère que les marchés n’ont pas encore atteint leur pic d’enthousiasme.

S’adressant à Yahoo Finance, Ives a soutenu que les comparaisons avec l’ère des dot-com négligent des fondamentaux plus solides qu’en 1999.

Seule une petite part des entreprises a aujourd’hui intégré l’IA dans leurs systèmes.

Aux États-Unis, l’adoption se situe autour de 3 %, et dans le monde entier elle se rapproche davantage de 1 %, a-t-il noté.

Pour Ives, le bruit de l’enthousiasme pour l’IA masque une vérité plus simple : l’industrie en est encore à ses premiers chapitres.

Pourquoi Ives rejette les avertissements de bulles

Le dernier rapport d’Ives s’appuie sur cet argument, en pointant les dépenses des entreprises, les projets gouvernementaux et la pénurie de semi-conducteurs comme véritables moteurs des valorisations.

Ces conditions, a-t-il dit, reflètent une demande structurelle plutôt que de la spéculation.

Au plus fort du boom des internet internet, l’action technologique moyenne se négociait à 30 fois son chiffre d’affaires avec peu de produits pour l’étayer.

Aujourd’hui, les plus grands acteurs de l’IA sont des entreprises disposant de bases de clients mondiales et d’immenses réserves de trésorerie.

Une pénurie de processeurs Nvidia souligne son argument.

Nvidia fournit des puces à Amazon, Alphabet, Microsoft et d’autres grandes plateformes technologiques.

Ives estime que ce déséquilibre entre l’offre et la demande montre que l’infrastructure d’IA reste sous-construite, et non surévaluée.

Il voit le retard dans la chaîne d’approvisionnement comme un signe que le marché n’a pas encore connu l’ampleur de la monétisation qui l’attend.

Les entreprises qu’il pense définiront la prochaine décennie

L’analyste de Wedbush met en avant plusieurs entreprises qu’il juge indispensables à la prochaine étape de l’IA.

Microsoft (MSFT) : Positionné pour bénéficier le plus à mesure que les entreprises intègrent des outils d’IA dans les opérations quotidiennes.

Palantir (PLTR) : De plus en plus indispensable pour les gouvernements et les entreprises déployant des plateformes pilotées par l’IA.

Nvidia (NVDA) : Fournit les puces derrière la majorité du développement et de l’infrastructure de l’IA à l’échelle mondiale.

Advanced Micro Devices (AMD) : Prêt à accroître sa part de part en concurrençant plus agressivement Nvidia face à une demande croissante de puces.

Tesla (TSLA) : Mise sur la technologie autonome et les services de robotaxi pour ancrer sa prochaine phase de croissance.

Apple (AAPL) : Devrait façonner l’IA destinée aux consommateurs grâce à son écosystème matériel et à ses logiciels étroitement intégrés.

Meta (META) : Les premiers investissements en IA alimentent désormais les efforts de monétisation sur les produits et la publicité.

Alphabet (GOOG) : Gemini et le silicium interne lui confèrent un rôle central dans la course à l’IA aux côtés des principaux fournisseurs de puces.

CrowdStrike (CRWD) : plateforme de sécurité basée sur des capacités d’IA sur lesquelles les entreprises comptent pour la défense contre les menaces.

Palo Alto Networks (PANW) : Intègre l’IA dans toute sa suite de sécurité, une stratégie visant à accélérer l’expansion à long terme.

Absents du haut de gamme figurent Amazon, Salesforce, IBM et Intel.

Ives ne rejette pas leurs prospects, les plaçant plutôt dans un ensemble plus large de 30 entreprises susceptibles de bénéficier de la vague de l’IA.

Il suggère qu’ils manquent d’effet de levier structurel qui pourrait définir le secteur. Leurs rôles, a-t-il dit, pourraient être de soutien plutôt que révolutionnaires.

Pourquoi le cycle peut durer des années

Ives prévoit que les dépenses mondiales d’investissement liées à l’IA atteindront entre 550 et 600 milliards de dollars d’ici 2026, avec un nouvel élan de dépenses provenant des systèmes publics et des technologies d’entreprise.

Avec moins de 5 % des entreprises américaines utilisant réellement l’IA, il soutient que le marché est précoce plutôt que surchauffé. L’analogie qu’il propose est simple : la fête ne fait que commencer.