Actions Nvidia : que doit-elle faire pour retrouver son élan ?

Les actions Nvidia NVDA ont légèrement progressé lundi, mais l'attention des investisseurs se tourne de plus en plus vers la prochaine saison des résultats, lors de laquelle les grandes entreprises technologiques devraient fournir des mises à jour sur leurs dépenses en intelligence artificielle (IA).

Les titres du fabricant de puces pour l'IA ont progressé de 0,93 % à 204,69 $ lundi, bien que cette hausse ait été inférieure à l'avance de 1,8 % de l'indice PHLX Semiconductor Index.

Nvidia a sous-performé le marché au sens large, le S&P 500 affichant un gain de 9 % depuis le début de l'année contre 8 % pour Nvidia.

L'action avait reculé de 2,2 % vendredi et a conservé de justesse sa place de société cotée la plus valorisée au monde après qu'Apple l'ait brièvement dépassée en capitalisation boursière avant que Nvidia ne reprenne la tête.

Avec Nvidia attendu au rendez-vous des résultats plus tard dans la saison, les investisseurs cherchent des signaux auprès de ses plus gros clients sur les perspectives de dépenses en infrastructure IA.

Alphabet doit ouvrir la saison des résultats des grandes entreprises technologiques mercredi, faisant de ses résultats un indicateur précoce de l'engagement des hyperscalers à continuer d'investir massivement dans le matériel pour l'IA.

Les perspectives de dépenses en IA restent le principal catalyseur

Wall Street continue de considérer les plans de dépenses des grandes entreprises technologiques comme le principal catalyseur à court terme pour les actions Nvidia.

Des engagements solides en faveur de l'infrastructure IA pourraient renforcer la demande pour les processeurs de Nvidia, tandis que tout signe de ralentissement des dépenses d'investissement (capex) pourrait augmenter les inquiétudes des investisseurs après le récent repli des titres semi-conducteurs.

L'analyste de KeyBanc, John Vinh, a reconnu la position de leader de Nvidia mais a noté que les investisseurs restent prudents en raison de plusieurs facteurs affectant le sentiment.

« Le sentiment du marché sur le titre est mixed, tandis que Nvidia est le leader incontesté de l'IA générative, des inquiétudes portent sur des délais dans le calendrier de montée en puissance de Vera Rubin et sur une pression concurrentielle croissante », a écrit Vinh dans une note de recherche dimanche.

Vinh a maintenu une recommandation Surpondérer sur l'action Nvidia avec un objectif de cours à 330 $.

La concurrence dans le marché du matériel pour l'IA continue également de s'intensifier.

La start-up Etched, qui développe des puces destinées aux charges de travail d'inférence IA, se préparerait selon le Wall Street Journal à quadrupler sa valorisation à environ 20 milliards de dollars lors d'un nouveau tour de financement mené par l'investisseur existant Jane Street.

Wall Street reste constructive malgré la volatilité du secteur

Malgré la volatilité récente des titres semi-conducteurs, plusieurs maisons de Wall Street continuent d'exprimer leur confiance dans les perspectives à long terme de Nvidia.

Oppenheimer a inclus Nvidia et Lam Research parmi les plus grandes entreprises figurant dans sa dernière sélection « best of the best » basée sur le momentum.

Le système propriétaire de notation Momentum Overlay de la firme classe les actions en fonction des rendements ajustés au risque sur des périodes de six, neuf et douze mois, en excluant le mois le plus récent.

Selon Oppenheimer, les sociétés incluses dans cette sélection bénéficient de recommandations Outperform et d'une tendance Buy.

Morgan Stanley a également décrit la récente vente massive dans les semi-conducteurs comme une opportunité d'achat attrayante.

Selon un article de CNBC, l'analyste de Morgan Stanley Joseph Moore a déclaré que les investissements privilégiés de la firme en IA restent des entreprises axées sur le calcul, telles que Nvidia et Broadcom.

Tout en maintenant sa préférence pour les leaders du calcul IA, Moore a également indiqué que les titres de mémoire sont devenus de plus en plus attrayants après la correction récente, les qualifiant de « point d'entrée convaincant ».

La prochaine saison des résultats devrait apporter aux investisseurs plus de clarté sur la demande d'IA en entreprise, les plans de dépenses d'investissement et sur la question de savoir si les plus gros clients de Nvidia restent décidés à étendre leurs investissements en infrastructure IA.

Ces mises à jour pourraient jouer un rôle déterminant pour orienter la prochaine trajectoire des actions Nvidia.