Le commerce de GNL de la Russie avec la Chine atteint un record, les acheteurs ignorant les sanctions

Le commerce de gaz naturel liquéfié de la Russie avec la Chine a atteint un nouveau pic en novembre, soulignant comment les variations des prix et de l’approvisionnement transforment les flux énergétiques asiatiques malgré la présence de sanctions occidentales.

Les chiffres douaniers publiés ce week-end montrent que les acheteurs chinois augmentent leurs achats à mesure que des cargaisons moins chères deviennent disponibles, contribuant à augmenter l’ensemble des importations pour la première fois depuis plus d’un an.

Selon un rapport de Bloomberg, cette hausse reflète également la réorientation plus large de Moscou vers les marchés asiatiques, la demande européenne restant limitée après l’invasion de l’Ukraine.

Pour la Chine, cette tendance met en lumière une approche pragmatique axée sur le coût, la flexibilité et la diversification entre les fournisseurs à une époque de demande intérieure inégale et de changements dans les schémas commerciaux mondiaux.

Entrées record vers la Chine

Les livraisons de GNL russe à la Chine ont plus que doublé par rapport à l’année précédente pour atteindre 1,6 million de tonnes métriques en novembre, selon les données douanières, note Bloomberg.

Cette augmentation a été suffisamment importante pour que la Russie dépasse l’Australie et devienne le plus grand fournisseur de GNL de la Chine après le Qatar durant le mois.

Le changement de classement illustre à quelle vitesse les flux commerciaux peuvent s’ajuster lorsque les écarts de prix s’ouvrent, en particulier sur un marché aussi vaste et flexible que celui de la Chine.

Cette hausse des volumes coïncidait avec une reprise plus large des importations chinoises de GNL.

Le total des achats a enregistré une augmentation annuelle pour la première fois depuis plus d’un an, après une longue période durant laquelle la faible demande a limité les achats.

La tarification stimule la demande

Le GNL russe était le moins cher parmi les 12 fournisseurs vendus à la Chine en novembre. Les données douanières montrent que les prix étaient environ 10 % inférieurs à la moyenne, à 9,85 $ le million d’unités thermiques britanniques.

Cette remise a été un levier clé pour Moscou alors qu’elle cherche à maintenir les volumes d’exportation tandis que les marchés européens traditionnels restent largement fermés.

Les cargaisons à prix réduit ont aidé la Russie à compenser la baisse des livraisons de pipelines et de GNL vers l’Europe, qui était son plus grand acheteur pendant des décennies avant la guerre en Ukraine.

En rivalisant agressivement sur les prix sur le plus grand marché gazier d’Asie, la Russie a pu s’assurer une part de marché même si les risques de sanctions persistent.

La Chine a commencé en août à importer du GNL issu du projet homologué de GNL 2 arctique russe via le terminal isolé de Beihai, selon Bloomberg.

Cependant, des défis opérationnels subsistent. L’installation Arctic LNG 2 a dû réduire sa production car la glace hivernale complique les exportations, limitant le volume pouvant atteindre les acheteurs pendant les mois froids.

Ces contraintes mettent en lumière les risques logistiques liés aux projets nordiques russes, même si la demande en provenance de l’Asie augmente.

Changement de répartition des fournisseurs

La Chine n’a pas importé de GNL des États-Unis depuis février.

Cette pause reflète une combinaison de frictions commerciales et de faiblesse de la demande intérieure.

Parallèlement, les grandes entreprises énergétiques chinoises diversifient de plus en plus leurs sources d’approvisionnement pour gérer les risques et les coûts.

Les entreprises nationales tentent également de revendre certains volumes contractés de GNL sur les marchés mondiaux.

Cela est généralement plus facile avec les contrats américains, qui n’incluent généralement pas de clauses de destination, offrant ainsi aux acheteurs une plus grande flexibilité pour rediriger les cargaisons lorsque les besoins domestiques s’atténuent.