Ces 3 actions de croissance sont bâties pour gagner sur le long terme

Les dépenses en semi-conducteurs ne sont plus seulement une histoire de « cycle », il s'agit de plus en plus d'un déploiement d'infrastructure d'IA qui pourrait se prolonger jusqu'à la fin de la décennie.

Les prévisions du secteur et les commentaires de Wall Street indiquent une croissance pluriannuelle robuste alors que les hyperscalers et les entreprises étendent leurs centres de données et leurs capacités de mise en réseau pour soutenir les charges de travail d'IA.

Dans ce contexte, trois noms familiers se distinguent pour une raison simple : chacun occupe un point de passage stratégique différent de la chaîne d'approvisionnement de l'IA.

ASML : La colonne vertébrale des « pioches et des pelles »

Si le monde veut sérieusement des puces plus avancées, il doit s'intéresser sérieusement aux équipements qui les fabriquent, et ASML reste au cœur de cette conversation.

Les analystes sont devenus plus constructifs à mesure que les signaux de demande se sont améliorés, au moins une mise à niveau importante arguant d'un potentiel de hausse dû à la « montée en flèche de la demande d'EUV », à la solidité liée à la DRAM et à une nouvelle vague d'extensions et de modernisations de capacités jusqu'en 2026-2027.

Les données récentes du marché soutiennent également ce point de vue.

ASML a fait état d'un bond important de ses réservations trimestrielles, dépassant les attentes des analystes, et son PDG a cité des clients devenant « nettement plus optimistes » quant au marché à moyen terme grâce à une confiance accrue dans la durabilité de la demande tirée par l'IA.

Les réservations sont importantes car elles constituent une fenêtre prospective sur les plans de construction d'usines, en particulier lorsque les clients commandent les systèmes les plus avancés qui tendent à être planifiés des années à l'avance.

En d'autres termes : ASML ne vend pas simplement des machines ; elle vend de la visibilité sur la direction que prend la prochaine génération de calcul.

Nvidia : Le moteur de calcul de l'IA

Nvidia reste le point de référence du marché pour le calcul d'IA, et les commentaires récents des analystes sont restés haussiers même si les investisseurs débattent de la concurrence, des prix et du rythme des dépenses.

Wolfe Research a réitéré une opinion de Surperformance à plusieurs reprises, arguant que les commentaires de l'entreprise autour de Blackwell et Rubin suggèrent une hausse significative par rapport aux attentes du consensus.

Wolfe a également décrit Blackwell comme étant en phase de montée en puissance et Rubin comme étant sur la bonne voie pour un déploiement au second semestre 2026, présentant la feuille de route de Nvidia comme une raison clé pour laquelle le cabinet voit l'entreprise maintenir son leadership.

Surtout, l'argument haussier ne se limite pas à « plus de GPU ».

Wolfe a souligné une transition vers des systèmes à l'échelle du rack : des configurations complètes, prêtes pour les centres de données, qui pourraient soutenir des prix de vente moyens plus élevés et des marges durables si les déploiements se poursuivent comme prévu.

Lire aussi : Nvidia va s'associer à des sociétés de capital-risque indiennes pour soutenir des startups

Micron : La mémoire redevient stratégique

L'argumentaire de Micron est que l'IA change la définition de la « normale » pour la mémoire.

Morgan Stanley a récemment relevé son objectif de cours Micron de 350 $ à 450 $ tout en réitérant une recommandation de Surpondérer, liant son point de vue à une dynamique de prix forte et à la demande stimulée par l'IA.

Dans ce même flux d'informations, l'offre HBM4 de Micron a été décrite comme épuisée pour 2026, un point de donnée notable car la mémoire à large bande passante (HBM) est un produit spécialisé et haut de gamme utilisé aux côtés des accélérateurs d'IA.

Micron a également déclaré que son offre HBM pour 2026 était entièrement réservée et que les expéditions de HBM4 étaient en cours, aidant à calmer les inquiétudes périodiques des investisseurs concernant le calendrier d'exécution.

Aucune de ces actions n'est « sans risque », et les valorisations peuvent se compresser rapidement lorsque le sentiment change ou que les chaînes d'approvisionnement connaissent des ratés.

Pourtant, ASML, Nvidia et Micron offrent trois manières différentes de posséder le même thème durable : l'IA pousse le monde à acheter des outils de fabrication plus avancés, plus de calcul accéléré et plus de mémoire haute performance.