Analyse du prix de l'argent : la volatilité annule les gains face aux tensions croissantes

Le prix de l'argent a atteint un sommet d'un mois lundi alors que les marchés financiers réagissaient à l'attaque militaire américaine contre l'Iran. Toutefois, il a effacé ces gains tôt mardi, ramenant le métal blanc au niveau enregistré pour la dernière fois le 20th February. 

D'une part, l'intensification des tensions géopolitiques au Moyen-Orient continue de soutenir le prix de l'argent au-dessus de la MME à court terme. Cependant, un dollar américain plus fort a limité son potentiel haussier. La stabilité observée sur le marché actions américain a également renforcé l'appétit pour le risque au détriment de l'attrait pour les valeurs refuges.

Par conséquent, le prix de l'argent devrait rester très volatile alors que les investisseurs restent attentifs à la guerre entre les États-Unis et l'Iran et aux perspectives de la Fed. Au moment de la rédaction, il se négociait à $83.03; en repli de 6.85%. 

Le prix de l'argent efface ses gains malgré la guerre en cours entre les États-Unis et l'Iran

Les tensions géopolitiques ont été l'un des principaux moteurs haussiers des métaux précieux, les investisseurs cherchant régulièrement refuge dans ces actifs traditionnels. Ces craintes ont porté le prix de l'argent à un sommet d'un mois lundi, ouvrant la voie à une troisième semaine consécutive de gains. 

En l'absence de signes d'un apaisement de la part des États-Unis, d'Israël et de l'Iran, l'attrait du métal blanc en tant que valeur refuge l'a maintenu au-dessus de la zone cruciale des $80. Toutefois, un dollar plus fort et la stabilité du marché actions américain ont limité ses gains. À l'instar des métaux précieux, le dollar est lui aussi considéré comme une valeur refuge traditionnelle. De ce fait, la guerre entre les États-Unis et l'Iran a poussé davantage d'investisseurs vers la sécurité qu'offre la monnaie, pesant ainsi sur l'argent coté en dollars. 

De plus, l'indice PMI manufacturier américain publié lundi est ressorti plus fort que prévu à 52.4, contre des estimations à 51.8. Il s'agit du deuxième mois consécutif d'expansion, ce qui a renforcé les perspectives d'une orientation plus restrictive de la Réserve fédérale. 

La hausse des rendements du Trésor, conjuguée aux craintes que la guerre entre les États-Unis et l'Iran n'alimente l'inflation via une hausse des prix de l'énergie, a renforcé les paris selon lesquels la Fed pourrait maintenir les taux d'intérêt élevés plus longtemps. Notamment, un contexte de taux plus élevés tend à peser sur le prix de l'argent et les autres métaux précieux.  

Analyse technique de l'ETF SLV

L'ETF SLV, qui suit la performance de l'argent physique, est repassé en retrait par rapport au sommet d'un mois atteint en fin de semaine dernière. Toutefois, il est resté au-dessus de la zone cruciale des $80 lundi, alors que les tensions géopolitiques au Moyen‑Orient soutenaient l'attrait du métal précieux en tant que valeur refuge.

L'examen du graphique journalier laisse entrevoir une volatilité accrue à court terme. Le prix de l'ETF SLV pourrait reperdre les $80 si les haussiers s'efforcent de défendre le support situé le long de la MME 25 jours à $77.50. À la hausse, il devra franchir la résistance à $87.75 pour espérer rallier le niveau psychologiquement important de $90. 

Néanmoins, une intensification de la peur et un dollar américain plus faible seraient nécessaires pour ramener le prix de l'ETF SLV au‑dessus de la ligne de tendance haussière qui a servi de résistance constante depuis un mois. En revanche, une cassure sous le niveau de support actuel à $77.50 activerait probablement la zone inférieure à $75.15. Cette hypothèse restera valide tant que le prix de l'argent se maintiendra au‑dessus de la MME 50 jours à $73.80.