Prix de l'argent : XAG/USD bondit de 4% après la chute du pétrole

L'argent a fortement rebondi lundi, les investisseurs revenant sur les métaux précieux après qu'un cadre de paix provisoire entre les États-Unis et l'Iran a atténué les craintes d'un choc énergétique prolongé.

Le spot de l'argent a gagné 4 % pour atteindre environ 70,80 $ l'once lors des échanges en Asie, prolongeant un rebond amorcé avec la baisse des cours du pétrole et l'affaiblissement du dollar.

Cette hausse est intervenue après que Washington et Téhéran ont fait part de leur soutien à un accord visant à mettre fin aux hostilités et à rouvrir le détroit d'Ormuz, la voie maritime devenue le principal point de pression sur les marchés mondiaux de l'énergie.

Pour l'argent, le soulagement n'était pas seulement géopolitique.

Le métal avait été sous pression pendant le conflit parce que la hausse des cours du pétrole menaçait de maintenir une inflation tenace et de retarder toute orientation plus accommodante des banques centrales.

Une chute de près de 5 % du brut WTI a contribué à inverser cette tendance, rendant de nouveau plus attractifs les actifs non rémunérateurs.

Le repli du pétrole change le récit sur les taux

Le détroit d'Ormuz importe car une grande part du pétrole mondial et du gaz naturel liquéfié transite par cette route.

Toute perturbation s'y répercute rapidement sur les coûts du carburant, les risques du transport maritime et les anticipations d'inflation.

C'est pourquoi l'argent a réagi positivement à la baisse du brut, même si les métaux précieux sont habituellement achetés en période de tension géopolitique.

L'attention du marché s'est déplacée du risque de guerre vers la possibilité que des prix de l'énergie plus bas puissent réduire la pression sur la Réserve fédérale pour adopter une position plus restrictive.

Le recul du dollar a apporté un soutien supplémentaire. Une monnaie américaine plus faible rend les matières premières libellées en dollars moins chères pour les acheteurs utilisant d'autres devises, ce qui soutient à la fois l'or et l'argent.

La décision de la Fed devient le prochain test

Le rallye doit désormais passer un test lié à la banque centrale.

La Réserve fédérale devrait laisser les taux d'intérêt inchangés cette semaine, mais les opérateurs surveilleront de près le ton de la première réunion de politique monétaire du président Kevin Warsh.

Si les responsables reconnaissent une moindre pression liée à l'énergie, l'argent pourrait maintenir son rebond.

Un avertissement indiquant que les risques d'inflation restent élevés rendrait le rallye plus difficile à poursuivre, notamment après un mouvement intrajournalier aussi fort.

Le double rôle de l'argent, à la fois métal précieux et métal industriel, est également important.

La demande liée aux panneaux solaires, à l'électronique et à l'électrification en général a soutenu les perspectives à long terme, mais le trading à court terme reste déterminé par les taux, le dollar et le pétrole.

Les niveaux techniques restent au centre de l'attention

D'un point de vue graphique, l'argent reste sous la moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 jours, près de 71,70 $, laissant la reprise immédiate inachevée.

Une clôture journalière au-dessus de ce niveau renforcerait l'hypothèse d'un mouvement vers 78,83 $ puis vers la barre des 80 $.

L'incapacité à reprendre cette zone maintiendrait le marché vulnérable aux prises de bénéfices, le creux de mars près de 61,01 $ restant la référence clé à la baisse.