Le Bitcoin sous 75 000 $ après la scission de la Fed et la volatilité post-FOMC

Le Bitcoin a prolongé sa baisse après que la Federal Reserve a maintenu les taux inchangés dans une décision fortement divisée, les traders confrontant l'incertitude politique à un affaiblissement de l'élan du marché.

Selon le Federal Open Market Committee, les décideurs ont voté 8 contre 4 pour maintenir le taux des fonds fédéraux dans la fourchette 3,5 % à 3,75 %.

Les détails de la réunion ont confirmé l'intention de la banque centrale de maintenir « la fourchette cible pour le taux des fonds fédéraux à 3-½ à 3-¾ pour cent » alors qu'elle gère les risques pesant sur l'inflation et l'emploi.

Citée pour des « développements au Moyen-Orient », la Fed a évoqué un climat d'« incertitude » lié à la hausse des prix mondiaux de l'énergie, ajoutant que l'inflation reste élevée et justifiant ainsi la décision d'éviter un assouplissement immédiat malgré la dissidence de quatre membres contre le maintien des taux.

Selon Reuters, il s'agissait de la décision de politique monétaire la plus divisée de la Federal Reserve depuis octobre 1992.

Le Bitcoin réagit à la scission de politique tandis que la volatilité augmente

Après l'annonce, le Bitcoin est passé d'environ 76 200 $ à moins de 75 000 $ avant de se stabiliser autour de 75 440 $, tandis qu'un autre point de données a montré un creux intrajournalier à 74 937 $, repassant brièvement sous la moyenne mobile à 20 jours à 75 664 $ que les traders avaient identifiée comme un niveau clé.

Analysant la situation, le PDG de Hyblock, Shubh Varma, a qualifié ce mouvement de « réaction habituelle de vendre la nouvelle après le FOMC », ajoutant que le BTC « s'est rapidement rétabli aux niveaux d'avant-annonce en quelques heures, montrant une forte conviction sous-jacente ».

Varma a signalé un pic du ratio bid/ask global à 0,3, « l'une des plus fortes lectures », tandis que l'open interest a diminué lors de la chute des prix, qualifiant cela de « classique revalorisation de positions et chasse aux stops post-FOMC plutôt que de liquidation par conviction ».

Dans le même temps, le positionnement sur les dérivés indiquait de la prudence : le taux de financement des futures perpétuels du Bitcoin est passé en territoire négatif après avoir brièvement été neutre à haussier sur Coinglass.

Cela signifie généralement que des vendeurs payaient pour maintenir leurs positions tandis que la demande de shorts à effet de levier augmentait.

Par ailleurs, les données des principales bourses ont envoyé des signaux mitigés : les top traders de Binance affichaient un ratio long/short de 0,80, légèrement au-dessus des 0,75 de mardi mais toujours orienté à la baisse.

L'activité de trading sur OKX, en revanche, a révélé des positions haussières de courte durée qui n'ont pas réussi à maintenir l'élan.

L'élan faiblit malgré le soutien institutionnel

Avant la décision de la Fed, les analystes de Glassnode ont observé une hausse de l'open interest lors du rallye du Bitcoin vers 79 000 $, parallèlement à un financement neutre et à une divergence entre les volumes spot et futures, signalant un effet de levier baissier croissant.

Dans son rapport Week Onchain, Glassnode a décrit le Bitcoin comme « coincé sous la moyenne du marché », identifiant 65 000 $ à 70 000 $ comme zone de support tout en notant que la faiblesse de la demande a limité la force des récents rallyes.

Le rapport ajoutait que l'incapacité à reprendre le True Market Mean à 79 000 $, combinée à une augmentation des prises de bénéfices par les détenteurs à court terme et au passage des marchés à terme en position nette courte, a réduit l'élan haussier à court terme et accru la sensibilité aux mouvements baissiers.

Même sous cette pression, la demande institutionnelle est restée visible : Glassnode a pointé des flux entrants vers les ETF spot Bitcoin et une hausse de l'open interest sur le Chicago Mercantile Exchange formant un « dense cluster d'accumulation entre 65K et 70K ».

Séparément, les achats corporatifs ont continué de soutenir le positionnement long terme, Strategy ayant acquis 56 235 BTC au cours des quatre dernières semaines via son émission perpétuelle préférée STRC, portant les avoirs totaux à 818 334 BTC et dépassant l'exposition de l'ETF IBIT de BlackRock.

Parallèlement, le positionnement des whales a montré une tendance plus stable, les ratios long/short sur les principales plateformes restant majoritairement inchangés la semaine passée, ce qui suggère que les whales ne sont pas devenues plus baissières.

Les données de Binance ont montré des top traders à un ratio long/short de 0,80, en légère hausse depuis 0,75, tandis qu'OKX a enregistré des positions haussières éphémères qui n'ont pas tenu.

Tandis que les actions peinent près de niveaux records et que le pétrole grimpe vers 120 $ dans un contexte de tensions géopolitiques persistantes, l'incapacité du Bitcoin à retrouver des niveaux au-dessus de 78 000 $ a coïncidé avec un positionnement prudent plutôt qu'une vente agressive.

Au moment de la publication, le Bitcoin se négociait à 75 374 $, en baisse de 2,4 % sur la journée.