Matières premières : l'or -3%, l'argent -10%, le pétrole grimpe sur les craintes autour d'Hormuz

Les cours de l'or ont reculé de plus de 3% et l'argent a plongé de plus de 10% vendredi, le sentiment sur le marché des métaux précieux s'étant nettement détérioré.

En revanche, les cours du pétrole ont progressé de plus de 2% en raison des craintes croissantes d'une interruption prolongée de l'approvisionnement dans le détroit d'Hormuz.

Par ailleurs, la correction du cuivre depuis son plus haut historique s'est poursuivie, alimentée par deux facteurs clés : un dollar américain plus fort, qui renchérit le métal pour les acheteurs internationaux, et une inflation américaine en accélération, réduisant la probabilité de baisses de taux.

Effondrement des métaux précieux

L'attrait de l'or s'est amoindri, entraînant une baisse de plus de 2% vendredi, alimentée par une flambée des rendements du Trésor américain et un dollar américain plus fort.

Simultanément, les tensions persistantes au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole ont renforcé les attentes d'un maintien prolongé des taux d'intérêt élevés.

Au moment de la rédaction, le contrat or COMEX s'établissait à $4,532 l'once, en baisse de 3,3%, tandis que l'argent reculait de 10,1% à $76.770 l'once. 

Le renforcement du dollar a rendu l'or, coté en dollars, plus cher pour les investisseurs internationaux.

De plus, la hausse des rendements du Trésor américain à 10 ans, proches d'un pic d'environ un an, a réduit l'attrait de l'or ne produisant pas de rendement.

La fermeture du détroit d'Hormuz a fait grimper les prix du Brent, qui ont augmenté de 7,8% sur la semaine pour se négocier au‑dessus de $109 le baril. 

Ces coûts carburant élevés contribuent aux pressions inflationnistes, les fabricants répercutant la hausse sur les consommateurs.

En conséquence, les banques centrales sont contraintes de maintenir des taux élevés, ce qui réduit l'attractivité de l'or non rémunérateur.

Les récentes données sur l'inflation indiquent que consommateurs et entreprises commencent à subir des hausses de prix significatives, un phénomène lié à la guerre. 

Par conséquent, selon l'outil FedWatch du CME, les opérateurs ont en grande partie écarté la perspective de baisses des taux américains cette année.

« Le nouveau président de la Fed, Warsh, qui entre en fonction aujourd'hui, pourrait donc avoir du mal à convaincre une majorité au sein du FOMC de réduire les taux d'intérêt », a déclaré Carsten Fritsch, analyste matières premières chez Commerzbank AG. 

Le pétrole monte

Les espoirs d'une résolution des attaques et saisies de navires près du détroit d'Hormuz se sont encore amoindris après les déclarations du président américain Donald Trump et du ministre iranien des Affaires étrangères vendredi, entraînant une hausse d'environ 2% des cours du pétrole.

Le contrat Brent était dernièrement à $108.35 le baril, en hausse de 2,5 %, tandis que le West Texas Intermediate se situait à $103.95 le baril, en hausse de 2,8 %. 

Sur la semaine, le Brent a pris 7 % et le WTI a gagné plus de 9 % en raison de l'incertitude entourant le fragile cessez-le-feu dans le conflit avec l'Iran.

« Le ton entre les États-Unis et l'Iran est une fois de plus devenu nettement plus conflictuel. Tant que le cessez-le-feu tient, les espoirs d'une réouverture rapide du détroit d'Hormuz se sont estompés », a déclaré Barbara Lambrecht, analyste matières premières chez Commerzbank.

Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araqchi, a déclaré vendredi que l'Iran est prêt à des solutions diplomatiques mais prêt à reprendre les combats.

Il a souligné que l'Iran n'a « aucune confiance » envers les États-Unis et n'acceptera de négocier avec Washington que si celui‑ci fait preuve de sérieux.

Exprimant son impatience croissante vis‑à‑vis de l'Iran, Trump a déclaré qu'il s'était entendu avec le président chinois Xi Jinping : l'Iran ne doit pas être autorisé à développer une arme nucléaire et doit garantir la réouverture du détroit d'Hormuz.

Alors que le président Xi n'a fait aucun commentaire personnel sur ses entretiens avec Trump concernant l'Iran, le ministère chinois des Affaires étrangères a publié une déclaration affirmant : « Ce conflit, qui n'aurait jamais dû avoir lieu, n'a pas de raison de se poursuivre. »

Concernant les résultats attendus du sommet américano‑chinois, Trump a évoqué l'intérêt de la Chine pour l'achat de pétrole auprès des États‑Unis.

De plus, il a laissé entendre qu'il pourrait être disposé à lever les sanctions actuellement imposées aux entreprises chinoises qui achètent du pétrole iranien.

Cuivre

Les cours du cuivre ont poursuivi leur repli après un recul depuis un sommet historique, principalement en raison de l'accélération de l'inflation aux États‑Unis. 

Cette inflation a réduit la probabilité de baisses de taux et renforcé le dollar, rendant le métal plus cher pour les acheteurs internationaux. 

L'analyste Gao Yin a noté que la combinaison d'un dollar plus fort et de la hausse des rendements du Trésor américain réduit les attentes de baisses de taux, ce qui fait baisser les prix des métaux.

Les cours du cuivre proches des sommets ont vraisemblablement commencé à freiner la demande en Chine, les fondeurs voyant les commandes s'affaiblir ce mois‑ci.

Par ailleurs, le gouvernement argentin a approuvé deux nouveaux projets miniers dans le cadre du Régime d'incitation aux grands investissements (RIGI), a annoncé le ministre de l'Économie Luis Caputo sur les réseaux sociaux. 

Les projets approuvés sont la mine de cuivre San Jorge dans la province de Mendoza, portant sur un investissement de $891 million, et l'extension à $1.2 billion de la mine de lithium Cauchari Olaroz dans la province de Jujuy.

Ces deux projets devraient générer plus de 8,000 nouveaux emplois directs et indirects.

Au moment de la rédaction, le contrat trimestriel sur le cuivre à la London Metal Exchange s'établissait à $13,526.30 la tonne, en baisse de 3.2% par rapport à la clôture précédente.