Le Brent vise +6% cette semaine alors qu'Hormuz alimente les craintes d'offre

Le pétrole termine la semaine avec une prime de risque qui refuse de s'estomper.

Les cours se maintenaient près de leurs récents sommets vendredi, alors que la reprise des affrontements entre les États-Unis et l'Iran maintenait l'attention des opérateurs sur le détroit d'Hormuz, où les flux de pétroliers ont fortement ralenti après des attaques contre la navigation commerciale.

La hausse s'est atténuée depuis son pic de milieu de semaine, mais le marché continue d'évaluer le risque qu'une des voies énergétiques les plus importantes au monde ne revienne pas rapidement à la normale.

Pour l'instant, la diplomatie limite la hausse, tandis que les perturbations de la navigation maintiennent un plancher sous le brut.

Hormuz maintient les craintes d'approvisionnement

Le Brent s'échangeait autour de 76 $ le baril vendredi, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) oscillait autour de 72 $.

Les deux indices étaient en voie d'enregistrer de solides gains hebdomadaires, le Brent en hausse d'environ 6 % et le WTI en progression d'environ 5 %.

La progression faisait suite à une nouvelle escalade entre Washington et Téhéran.

Les forces iraniennes ont visé des infrastructures liées aux États-Unis dans des États du Golfe après des frappes américaines sur les provinces côtières sud et orientales de l'Iran, mettant à rude épreuve un cessez-le-feu fragile.

Les médias locaux ont également rapporté des explosions dans le sud de l'Iran, notamment près de Bushehr, où se trouve l'une des installations nucléaires du pays.

La préoccupation immédiate des opérateurs pétroliers n'est pas seulement les combats eux‑mêmes, mais l'impact sur la navigation.

Le trafic de pétroliers traversant Hormuz a ralenti jusqu'à atteindre presque l'arrêt alors que les armateurs réévaluent les risques de sécurité et d'assurance.

Le détroit acheminait environ un cinquième des flux mondiaux de pétrole et de GNL avant la guerre, ce qui fait de toute perturbation prolongée une menace directe pour l'offre.

La diplomatie freine encore la hausse

Même avec la prime de risque, le brut n'est pas revenu aux niveaux de panique observés plus tôt dans le conflit.

Les analystes de marché estiment que les opérateurs s'attendent toujours à ce que Washington et Téhéran laissent ouverte une voie diplomatique, d'autant que les deux parties ont intérêt à éviter une fermeture totale d'Hormuz.

Le président Donald Trump a également contribué à tempérer la hausse en déclarant qu'il ne s'attendait pas à une reprise totale de la guerre et que tout nouvel affrontement serait rapidement résolu.

Cette assurance a empêché les acheteurs de chasser le brut de manière trop agressive, même si les flux physiques restent contraints.

Les stratégistes matières premières d'ANZ voient une autre raison de prudence : les frappes américaines ont ciblé des objectifs militaires plutôt que des infrastructures énergétiques iraniennes.

Tant que les champs pétrolifères, les terminaux d'exportation et les raffineries sont épargnés, le marché peut évaluer le risque de perturbation sans supposer un choc d'offre complet.

Le gain hebdomadaire reste fragile

L'équilibre reste fragile. Toute nouvelle attaque contre des pétroliers, des ports ou des actifs énergétiques du Golfe pourrait propulser le brut nettement plus haut.

Mais si les flux de navigation s'améliorent ou si les discussions reprennent, une partie de la prime de risque de cette semaine pourrait se dissiper rapidement.

Cela laisse le pétrole inscrit dans une fourchette dictée par les gros titres. Les craintes d'approvisionnement soutiennent les prix, mais la confiance dans une issue diplomatique éventuelle empêche une hausse plus désordonnée.

Le prochain mouvement dépendra moins des stocks que de la possibilité d'une réouverture sûre d'Hormuz.