L'or recule, l'escalade USA-Iran ravive les craintes d'inflation

Les prix de l'or ont légèrement reculé vendredi et étaient en voie d'afficher une baisse hebdomadaire alors que l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran a renforcé les craintes d'inflation et confirmé les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait maintenir une orientation monétaire restrictive.

L'or au comptant a reculé de 0.1% à $4,115.79 l'once à 0601 GMT.

Le métal précieux était en passe d'enregistrer une baisse hebdomadaire de 1.4%.

Par ailleurs, les contrats à terme américains sur l'or pour livraison en août ont reculé de 0.4% à $4,124.90 l'once.

Les tensions géopolitiques ravivent les craintes d'inflation

Le recul de l'or est intervenu alors que les prix du pétrole restaient en voie d'enregistrer une hausse hebdomadaire dans un contexte d'échanges militaires continus entre les États-Unis et l'Iran.

Les forces armées iraniennes ont lancé jeudi des attaques contre des infrastructures militaires américaines dans les États du Golfe.

Les frappes faisaient suite à des actions militaires américaines visant les provinces côtières du sud et de l'est de l'Iran plus tôt dans la semaine.

La dernière escalade a alimenté les craintes selon lesquelles une hausse des prix de l'énergie pourrait accentuer les pressions inflationnistes.

Par conséquent, les investisseurs ont de plus en plus intégré la possibilité que la Réserve fédérale doive maintenir des taux d'intérêt élevés, voire les relever davantage cette année.

Les marchés renforcent leurs anticipations d'une hausse des taux en septembre

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés intègrent désormais une probabilité de 63% d'une hausse des taux en septembre.

Cela s'compare à environ 54% une semaine plus tôt, reflétant un changement notable des anticipations de marché à mesure que les risques géopolitiques se sont intensifiés.

Des taux d'intérêt plus élevés réduisent généralement l'attrait des actifs non rémunérateurs comme l'or.

Si le métal est largement considéré comme une protection contre l'inflation, la remontée des taux accroît le coût d'opportunité de la détention de lingots, qui ne génèrent pas de revenu d'intérêt.

L'évolution des perspectives de taux d'intérêt a donc pesé sur le sentiment des investisseurs envers l'or malgré l'incertitude géopolitique persistante.

HSBC révise à la baisse ses prévisions de prix de l'or à long terme

Par ailleurs, HSBC a abaissé jeudi ses prévisions moyennes du prix de l'or pour 2026 et 2027.

La banque a cité une perspective plus restrictive de la politique monétaire américaine ainsi qu'un dollar américain plus fort comme principales raisons de ses projections révisées.

Un dollar plus fort rend en général l'or plus cher pour les détenteurs d'autres devises, ce qui peut réduire la demande et exercer une pression supplémentaire sur les prix.

Autres métaux précieux : gains en séance mais perdants sur la semaine

Parmi les autres métaux précieux, l'argent a peu évolué autour de $60 l'once vendredi, mais restait en voie d'enregistrer une baisse hebdomadaire.

Le platine a progressé de 1.4% à $1,632.99 l'once, tandis que le palladium a gagné 1.9% à $1,270.54 l'once.

Malgré les gains de vendredi, les trois métaux restaient toutefois en voie de clôturer la semaine en baisse, reflétant la prudence générale des investisseurs face aux évolutions des anticipations de politique monétaire et à l'accentuation de l'incertitude géopolitique.

L'or, quant à lui, continuait de faire face à des forces contradictoires.

Si les tensions géopolitiques soutiennent traditionnellement la demande de valeur refuge, les attentes croissantes d'une politique monétaire plus stricte et de taux d'intérêt plus élevés ont pris le dessus, laissant le métal précieux en voie d'enregistrer sa première baisse hebdomadaire depuis plusieurs séances.