Dollar solide: pourparlers USA‑Iran apaisent le pétrole, paris sur la Fed augmentent

Le dollar américain a commencé la semaine avec un avantage familier : les investisseurs cherchaient un abri, mais pas une sécurité totale.

Une voie diplomatique fragile entre les États-Unis et l'Iran a atténué les pires craintes concernant la navigation dans le Golfe, mais le marché des devises restait néanmoins influencé par le risque lié au pétrole, la hausse des rendements du Trésor et de nouveaux bruits politiques au Royaume‑Uni.

Le billet vert est resté stable lundi après que des pourparlers de haut niveau en Suisse ont abouti à une feuille de route de 60 jours en vue d'un accord plus large.

Le plan, soutenu par les médiateurs Qatar et Pakistan, prévoit des discussions techniques supplémentaires et un mécanisme destiné à protéger la navigation commerciale dans le détroit d'Hormuz.

La prime de risque passe du pétrole au marché des changes

Le brut a d'abord trouvé un soutien après qu'Iran ait déclaré avoir fermé la voie maritime, mais les prix ont ensuite diminué alors que les deux parties signalaient des progrès.

Le Brent s'échangeait sous $80 le baril, ce qui suggère que les intervenants sur l'énergie ont réduit la prime d'approvisionnement immédiate.

Les investisseurs en devises se montraient plus prudents.

La raison est simple. Même si les pourparlers sont en cours, la voie vers un accord final reste incertaine.

Les flux de navigation via Hormuz ont déjà ralenti, et toute nouvelle menace pesant sur le transport de marchandises se répercuterait rapidement sur le pétrole, les anticipations d'inflation et les marchés des taux.

Les stratégistes de devises ont déclaré que les flux de devises et d'or resteraient probablement liés au secteur de l'énergie tant que les opérateurs ne constateront pas que les navires peuvent circuler librement.

Cela a maintenu le dollar soutenu face à la plupart de ses principaux pairs. L'euro a glissé vers environ $1.146, tandis que le dollar australien s'est replié vers $0.700.

Le dollar néo-zélandais est lui aussi resté sous pression, reflétant la préférence plus large pour les actifs américains en début de semaine.

La réévaluation des anticipations de la Fed pèse sur le yen

Le yen semblait à nouveau être le maillon le plus faible. Il se négociait autour de 161.5 pour un dollar, proche de niveaux qui ont déjà suscité des mises en garde de Tokyo.

Un franchissement au‑delà de 161.96 placerait la devise près de son plus faible niveau depuis 1986.

Le ministère des Finances japonais a répété qu'il était prêt à réagir à des mouvements de change excessifs, mais le marché met cette détermination à l'épreuve.

Selon les analystes, une intervention serait difficile tant que les rendements américains augmentent et que la Fed affiche un ton plus restrictif.

Les rendements des bons du Trésor à deux ans ont grimpé à leur plus haut niveau depuis début 2025, les opérateurs intégrant une hausse complète de 25 points de base de la Fed d'ici septembre et environ 43 points de base de resserrement cette année.

Cet écart de taux laisse le yen exposé, même si la menace d'une action officielle ralentit le mouvement.

La politique britannique pèse sur la livre

La livre supportait son propre fardeau domestique. La livre a reculé d'environ 0,2% à $1.3205 alors que les opérateurs suivaient la position du Premier ministre Keir Starmer après que la percée décisive d'Andy Burnham au Parlement a relancé les interrogations sur la direction du Labour.

Le souci du marché ne se limite pas au drame politique. Les investisseurs se concentrent sur la possibilité qu'un changement de direction entraîne un assouplissement des règles budgétaires, des emprunts plus élevés et davantage de pression sur les gilts.

Les stratégistes ont déclaré qu'une telle évolution pèserait probablement sur la livre.

Pour l'instant, la solidité du dollar repose sur trois soutiens : l'incertitude au Moyen‑Orient, la hausse des rendements américains et des doutes ailleurs. Aucun ne semble prêt à disparaître rapidement.