Macerich (MAC)

Les propriétés de Macerich associent généralement mode, restauration, divertissement, services et commerce de détail expérientiel, ce qui reflète l’évolution plus large du secteur des centres commerciaux, qui s’éloigne d’une fréquentation traditionnellement tirée par les grands magasins. La société travaille avec des locataires nationaux, de luxe, natifs du numérique et locaux, et cherche à améliorer la valeur de ses actifs par la commercialisation locative, le redéveloppement, des opportunités mixtes et des investissements en capital au niveau des propriétés. Ses participations consolidées et non consolidées comprennent des dizaines de centres commerciaux régionaux, ainsi que d’autres actifs commerciaux et immobiliers, représentant une importante base de surface locative brute.

En tant que REIT de centres commerciaux, la performance de Macerich est étroitement liée au taux d’occupation, à la productivité des ventes des locataires, aux spreads locatifs, aux dépenses de consommation et au coût du capital. Le positionnement premium de la société la différencie des propriétaires d’actifs commerciaux moins productifs, mais elle évolue néanmoins sur un marché concurrentiel façonné par l’e-commerce, l’évolution des formats de distribution et la nécessité de renouveler en permanence les destinations commerciales physiques.

Pour les investisseurs, Macerich offre une exposition au segment haut de gamme du secteur américain des centres commerciaux fermés. Sa stratégie repose sur le maintien d’actifs attractifs, l’attraction d’enseignes qui favorisent les visites répétées et l’utilisation du redéveloppement pour adapter les grands sites commerciaux aux besoins modernes des consommateurs et des communautés.