Γιατί η Ουάσιγκτον υποστηρίζει τις αγορές προβλέψεων έναντι των κρατικών απαγορεύσεων

Η Ουάσιγκτον χαράζει μια ξεκάθαρη γραμμή σε μια ταχέως αναπτυσσόμενη γωνιά των διαδικτυακών συναλλαγών: οι αγορές προβλέψεων πρέπει να αντιμετωπίζονται ως ομοσπονδιακά ρυθμιζόμενα χρηματοοικονομικά προϊόντα και όχι ως τυχερά παιχνίδια ανά πολιτεία.

Η Επιτροπή Διαπραγμάτευσης Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων (CFTC) της κυβέρνησης Τραμπ, υπό την ηγεσία του Προέδρου Michael Selig, παρεμβαίνει σε δικαστικές διαμάχες που αφορούν πλατφόρμες όπως η Kalshi και η Polymarket, καθώς οι πολιτείες κινούνται για να μπλοκάρουν τα «συμβόλαια εκδηλώσεων» αθλητικού τύπου.

Η σύγκρουση αυτή έχει σημασία πολύ πέρα από τις εξειδικευμένες εφαρμογές, διότι μια νίκη της CFTC θα μπορούσε να περιορίσει την ικανότητα των πολιτειών να αστυνομεύουν αυτό που θεωρούν ως μη αδειοδοτημένο στοίχημα.

Ομοσπονδιακή εξουσία και αγορές προβλέψεων

Οι αγορές προβλέψεων επιτρέπουν στους ανθρώπους να αγοράζουν και να πωλούν συμβόλαια που συνδέονται με αποτελέσματα του πραγματικού κόσμου, σκεφτείτε τιμές «ναι/όχι» για το αν θα συμβεί ένα γεγονός, αντί να τοποθετούν ένα παραδοσιακό στοίχημα εναντίον ενός αθλητικού στοιχήματος.

Η Kalshi υποστηρίζει ότι τα συμβόλαια αθλητικών γεγονότων εμπίπτουν στην αποκλειστική αρμοδιότητα της CFTC επειδή είναι «ανταλλαγές» (swaps) που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε χρηματιστήριο, ένας τύπος παραγώγου που η υπηρεσία επιβλέπει βάσει της ομοσπονδιακής νομοθεσίας.

Οι πολιτείες που αντιδρούν, συμπεριλαμβανομένων της Νεβάδα και της Μασαχουσέτης, λένε ότι αυτά τα προϊόντα ισοδυναμούν με αθλητικό στοίχημα που προσφέρεται χωρίς κρατική άδεια τυχερών παιχνιδιών και χωρίς τις προστασίες των καταναλωτών που συνοδεύουν τον ρυθμιζόμενο στοιχηματισμό.

Ο Selig κατέστησε τη θέση της CFTC ασυνήθιστα δημόσια, λέγοντας ότι η υπηρεσία δεν θα παραμείνει στο περιθώριο καθώς οι πολιτείες επιχειρούν «απαγορεύσεις σε επίπεδο πολιτείας» που υπονομεύουν την ομοσπονδιακή δικαιοδοσία.

Ο Πρόεδρος δήλωσε ότι η CFTC καταθέτει υπομνήματα φίλων του δικαστηρίου (amicus briefs) για να διεκδικήσει την εξουσία της στην επιβολή και τη ρύθμιση της αγοράς προβλέψεων καθώς οι πολιτείες αμφισβητούν τις πλατφόρμες.

Η στάση της υπηρεσίας σηματοδοτεί μια αλλαγή στον τόνο από προηγούμενες προσπάθειες περιορισμού των συμβολαίων εκδηλώσεων.

Τον Ιανουάριο, ο Selig διέταξε το προσωπικό να αποσύρει μια πρόταση κανόνα που θα απαγόρευε τα συμβόλαια εκδηλώσεων που συνδέονται με τον αθλητισμό και την πολιτική, ενώ παράλληλα έδωσε σήμα ότι έρχονται νέοι κανόνες.

Τα δικαστήρια, ωστόσο, δεν έχουν κινηθεί με τον ίδιο ρυθμό.

Πρόσφατα, ένας δικαστής στη Μασαχουσέτη απέρριψε την προσπάθεια της Kalshi να συνεχίσει να προσφέρει συμβόλαια αθλητικών γεγονότων κατά τη διάρκεια μιας έφεσης, εκδίδοντας ασφαλιστικά μέτρα που θα απαγόρευαν στην πλατφόρμα να λειτουργεί χωρίς κρατική άδεια τυχερών παιχνιδιών μετά από 30 ημέρες.

Οι ρυθμιστικές αρχές της Νεβάδα έχουν επιδιώξει παρόμοιες ενέργειες, συμπεριλαμβανομένων προσωρινών διαταγών που επηρεάζουν άλλες πλατφόρμες που προσφέρουν συμβόλαια αθλητικού τύπου.

Διαβάστε επίσης: Γιατί οι αγορές προβλέψεων είναι ξαφνικά το πιο καυτό προϊόν στα χρηματοοικονομικά και την τεχνολογία;

Το διακύβευμα και οι επιπτώσεις της ομοσπονδιακής-κρατικής σύγκρουσης

Το διακύβευμα είναι αν οι αγορές προβλέψεων θα γίνουν ένα εθνικά ενιαίο προϊόν και όχι κάτι που μπορεί να μπλοκαριστεί ή να αναδιαμορφωθεί από τοπικούς κανόνες τυχερών παιχνιδιών.

Εάν επικρατήσει η ομοσπονδιακή «προτεραιότητα» (η ιδέα ότι οι ομοσπονδιακοί κανόνες υπερισχύουν των συγκρουόμενων κρατικών κανόνων), οι πολιτείες θα μπορούσαν να χάσουν τη δυνατότητα επιρροής στα όρια ηλικίας, την αδειοδότηση, τους φόρους και τις διασφαλίσεις των καταναλωτών σε έναν τομέα που ήδη μοιάζει με αθλητικό στοίχημα για πολλούς χρήστες.

Η επιχειρηματική δυναμική εξηγεί γιατί η μάχη φουντώνει τώρα.

Σύμφωνα με αναφορές, περίπου το 90% του όγκου συναλλαγών της Kalshi συνδέεται με τον αθλητισμό και η Kalshi δήλωσε ότι είδε περισσότερα από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε όγκο συναλλαγών κατά τη διάρκεια του Super Bowl.

Περίπου οι μισές από τις συναλλαγές της Polymarket αφορούν αθλητικά γεγονότα, υπογραμμίζοντας γιατί οι κρατικές ρυθμιστικές αρχές τυχερών παιχνιδιών βλέπουν αυτές τις πλατφόρμες ως άμεσους ανταγωνιστές των αδειοδοτημένων αθλητικών στοιχημάτων.​

Η πολιτική πίεση κλιμακώνεται παράλληλα με τη νομική πίεση.

Αμερικανοί γερουσιαστές ζήτησαν από τη CFTC να μην παρεμβαίνει σε δικαστικές υποθέσεις αγορών προβλέψεων, υποστηρίζοντας ότι αυτά τα προϊόντα «παρακάμπτουν» τις κρατικές και φυλετικές προστασίες και υπονομεύουν τα κυρίαρχα ρυθμιστικά καθεστώτα.

Αυτή η αντίδραση δημιουργεί μια δύσκολη πορεία μπροστά: ακόμα και όταν η CFTC υποστηρίζει ότι αστυνομεύει μια νόμιμη αγορά παραγώγων, οι πολιτείες και ορισμένοι νομοθέτες δίνουν σήμα ότι βλέπουν μια έμμεση επέκταση του αθλητικού στοιχήματος χωρίς τις συνηθισμένες δικλείδες ασφαλείας.