Οι μετοχές της IBM ανακάμπτουν 4% σήμερα: γιατί οι αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι

Η μετοχή της IBM αντέστρεψε πορεία την Τρίτη, ανεβαίνοντας περίπου 4% στα $234.68, καθώς οι επενδυτές επανεκτίμησαν την απότομη πτώση της προηγούμενης ημέρας και αξιολόγησαν τις απόψεις των αναλυτών για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας.

Η ανάκαμψη ακολούθησε μια απότομη εκροή τη Δευτέρα, όταν η μετοχή κατέρρευσε πάνω από 13% μετά από ανησυχίες ότι εργαλεία λογισμικού που βασίζονται στην τεχνητή νοημοσύνη μπορούν να διαταράξουν τον παραδοσιακό τομέα mainframe της IBM.

Η πτώση σημείωσε τη μεγαλύτερη ημερήσια υποχώρηση της IBM σε πάνω από 25 χρόνια.

Για τον μήνα μέχρι στιγμής, οι μετοχές έχουν υποχωρήσει κατά 27%, οδηγώντας την εταιρεία προς την πιθανή χειρότερη μηνιαία επίδοση από το 1992.

Η ανακοίνωση της Anthropic προκαλεί ανησυχίες στην αγορά

Η εκροή πυροδοτήθηκε από ένα δημοσίευμα στο blog της Anthropic, που τόνιζε εργαλεία με τεχνητή νοημοσύνη για τον εκσυγχρονισμό συστημάτων βασισμένων σε COBOL.

Η Anthropic δήλωσε ότι το εργαλείο της “Claude Code” μπορεί να αυτοματοποιήσει τον εκσυγχρονισμό COBOL, αυξάνοντας τους φόβους ότι οι επιχειρήσεις θα μπορούσαν πιο εύκολα να μετακινηθούν μακριά από το οικοσύστημα mainframe της IBM.

Οι επενδυτές ερμήνευσαν την ανακοίνωση ως πιθανή απειλή για τη μακροχρόνια κυριαρχία της IBM σε υπολογιστικά φορτία κρίσιμα για τη λειτουργία (mission-critical).

Επειδή τα mainframe παραμένουν βασικό στοιχείο της επιχειρηματικής πρότασης της IBM, ιδίως σε έντονα ρυθμιζόμενους κλάδους, οι ανησυχίες για επιταχυνόμενη μετανάστευση οδήγησαν σε γρήγορη επανεκτίμηση της αποτίμησης της μετοχής.

Οι αναλυτές της Wall Street παραμένουν αισιόδοξοι

Οι αναλυτές έσπευσαν να αντιτάξουν μια λιγότερο απαισιόδοξη ερμηνεία.

Ο αναλυτής της Evercore ISI, Amit Daryanani, που διατηρεί αξιολόγηση Outperform και τιμή-στόχο $345 για την IBM, δήλωσε ότι οι πελάτες είχαν δεκαετίες για να απομακρυνθούν από τα mainframe αλλά σε μεγάλο βαθμό επέλεξαν να παραμείνουν.

Επικαλέστηκε πλεονεκτήματα όπως 100% λειτουργικότητα (uptime), καλύτερη αποδοτικότητα κόστους, λύσεις για on-premise AI inferencing, κρυπτογράφηση ανθεκτική σε κβαντικούς υπολογιστές (quantum-safe) και ρυθμιστικές απαιτήσεις.

Ο Daryanani πρόσθεσε ότι παρά το ότι η IBM προσφέρει εργαλεία εκσυγχρονισμού όπως το watsonX Code Assistant for Z, η εταιρεία συνεχίζει να βλέπει ισχυρή ζήτηση για το τελευταίο της υλικό (hardware).

Σημείωσε ότι το σύστημα z17 της IBM έχει υπεραποδώσει σε σχέση με τον προηγούμενο κύκλο z16 κατά τα τρία πρώτα τρίμηνα της διάθεσής του, δείχνοντας διαρκή δέσμευση των πελατών στην πλατφόρμα.

Η Jefferies επαναλαμβάνει την σύσταση αγοράς για τη μετοχή της IBM

Η Jefferies επίσης επιβεβαίωσε τη θετική της στάση για την IBM, επαναλαμβάνοντας σύσταση Buy και τιμή-στόχο $370.

Η εταιρεία ανέφερε ότι η IBM ήδη αντιμετωπίζει τους κινδύνους που δημιουργούν τα AI code assistants μέσω του δικού της watsonx Code Assistant for Z, που ενσωματώνει γενετική τεχνητή νοημοσύνη απευθείας σε περιβάλλοντα mainframe.

Σύμφωνα με τη Jefferies, το εργαλείο επιτρέπει στους πελάτες να αναδιαμορφώσουν εφαρμογές COBOL σε Java διατηρώντας ταυτόχρονα το πλήρες πλαίσιο συστήματος, μειώνοντας το κίνητρο να εγκαταλείψουν την υποδομή της IBM.

Η εταιρεία πρόσθεσε ότι η ευρύτερη στρατηγική ανάπτυξης της IBM δεν εξαρτάται αποκλειστικά από τα mainframe, αλλά και από τη δυναμική στο hybrid cloud, την τεχνητή νοημοσύνη, την αυτοματοποίηση και τις υπηρεσίες δεδομένων.

Η Jefferies είπε ότι αυτά τα τμήματα παραμένουν κεντρικά για τη μακροπρόθεσμη επανεπιτάχυνση του λογισμικού της εταιρείας.

Μετά την πρόσφατη εκροή, η αποτίμηση της IBM έχει γίνει πιο συμπιεσμένη, σύμφωνα με τους αναλυτές.

Η μετοχή πλέον διαπραγματεύεται περίπου στις 18 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη του 2026 και περίπου στις 16 φορές τη φετινή ελεύθερη ταμειακή ροή, επίπεδα που ορισμένοι επενδυτές θεωρούν πιο ελκυστικά σε σχέση με τους ιστορικούς μέσους όρους.