Μετοχή Apple: Βρήκε η Wall Street το AI στοίχημα μετά την Nvidia;

Η μετοχή της Apple NASDAQ:AAPL έγινε το πιο πρόσφατο τεστ της Wall Street για το αν το στοίχημα στην τεχνητή νοημοσύνη μετακινείται πέρα από τους κατασκευαστές κέντρων δεδομένων και προς επιχειρήσεις ικανές να πουλήσουν AI σε καταναλωτές.

Ο κατασκευαστής του iPhone πέρασε για μικρό διάστημα μπροστά από την Nvidia ως η πιο πολύτιμη εταιρεία παγκοσμίως, φτάνοντας περίπου τα $4,88 τρισ. καθώς η Nvidia υποχώρησε 3,5%.

Η εναλλαγή μπορεί να αποδειχθεί προσωρινή, αλλά αποτύπωσε μια αλλαγή στη σκέψη των επενδυτών.

Η μετοχή της Apple έχει κερδίσει 23% φέτος, καθώς αυξάνεται η εμπιστοσύνη ότι μπορεί να διανείμει AI χωρίς να πρέπει να ισοφαρίσει τις δαπάνες των hyperscalers.

Ο περιορισμός της Apple στην AI γίνεται πλεονέκτημα

Κατά μεγάλο μέρος του μπουμ της γενετικής τεχνητής νοημοσύνης, η Apple δέχθηκε κριτική ότι κινήθηκε αργά.

Η Microsoft, η Alphabet, η Amazon και η Meta δεσμεύτηκαν εκτενώς σε μοντέλα, τσιπ και κέντρα δεδομένων, ενώ η Nvidia αναδείχθηκε ως ο πιο ξεκάθαρος νικητής από την ανάπτυξη της υποδομής.

Αυτή η αντίθεση κάποτε έκανε την Apple να μοιάζει πίσω από την καμπύλη. Πλέον φαίνεται ελκυστική καθώς οι επενδυτές αμφισβητούν πόσο γρήγορα θα αποδώσουν τα τεράστια κονδύλια για την AI.

Η Apple μπορεί να υιοθετήσει αποδεδειγμένα μοντέλα, να τα ενσωματώσει στις συσκευές και να διατηρήσει τον έλεγχο της σχέσης με τον πελάτη, με μικρότερη πίεση για να δικαιολογήσει επενδύσεις σε υποδομή.

«Η Apple θεωρούνταν καθυστερημένη στον αγώνα της AI γιατί δεν ξόδευε για την ανάπτυξη μοντέλων, αλλά τώρα το κλίμα έχει αλλάξει», είπε η Toni Meadows, επικεφαλής επενδύσεων στην BRI Wealth Management, στο Reuters.

Η Meadows είπε ότι η Apple ήταν λιγότερο εκτεθειμένη σε κεφαλαιατικά εντατική ανάπτυξη και καλύτερα τοποθετημένη να εκμεταλλευθεί την AI μέσω υπηρεσιών, αναβαθμίσεων υλικού και του οικοσυστήματός της.

Η εταιρεία περίμενε την τεχνολογία να ωριμάσει πριν την προωθήσει σε γνώριμα προϊόντα.

Μπορούν 2,5 δισεκατομμύρια συσκευές να παράγουν έσοδα από την AI;

Το πλεονέκτημα της Apple είναι η διανομή. Η εταιρεία δήλωσε τον Ιανουάριο ότι η εγκατεστημένη βάση της ξεπέρασε τα 2,5 δισ. ενεργές συσκευές, παρέχοντας ένα καταναλωτικό δίκτυο που λίγες τεχνολογικές επιχειρήσεις μπορούν να συναγωνιστούν.

Ο αναλυτής της HSBC Nicolas Cote-Colisson αναβάθμισε την Apple σε Buy από Hold και ανέβασε την τιμή-στόχο στα $366 από $260.

Περιέγραψε την εταιρεία ως σε «λειτουργικό σημείο καμπής», υποστηρίζοντας ότι οι περιορισμένες δαπάνες και ο ορίζοντας προϊόντων της μπορούν να στηρίξουν τον κύκλο της AI.

Η ευκαιρία διαφέρει από αυτή της Nvidia.

Η Nvidia κερδίζει όταν οι εταιρείες προσθέτουν υπολογιστική χωρητικότητα, αλλά η Apple μπορεί να ωφεληθεί στις φάσεις προς τον τελικό χρήστη πείθοντας τους πελάτες να αντικαταστήσουν συσκευές, να χρησιμοποιήσουν περισσότερες επί πληρωμή υπηρεσίες και να παραμείνουν εντός του οικοσυστήματος.

Μια πιο ικανή Siri είναι κεντρική σε αυτή τη θεωρία, επειδή θα μπορούσε να φέρει τη γενετική τεχνητή νοημοσύνη μπροστά στους mainstream χρήστες χωρίς να απαιτεί ξεχωριστό chatbot.

Η αναλύτρια της Citi Asiya Merchant ανέβασε την τιμή-στόχο στα $365 από $315 και διατήρησε σύσταση Buy, επικαλούμενη ευκαιρίες από το Apple Intelligence, τις premium συσκευές και την αύξηση μεριδίου αγοράς.

Το αρχικό όφελος μπορεί να προέλθει μέσω της αύξησης της δέσμευσης και των εσόδων από υπηρεσίες παρά από έναν άμεσο υπερ-κύκλο για το iPhone.

Η Apple πρέπει ακόμα να αποδείξει ότι τα χαρακτηριστικά AI της μπορούν να αλλάξουν τη συμπεριφορά των πελατών.

Η Apple διευρύνει το στοίχημα αντί να αντικαθιστά την Nvidia

Η άνοδος της Apple πάνω από την Nvidia είναι συμβολικά σημαντική, αλλά δεν σηματοδοτεί το τέλος της ηγεσίας της Nvidia.

Οι εταιρείες καλύπτουν διαφορετικά μέρη της ίδιας αλυσίδας αξίας. Η Nvidia παρέχει υπολογιστική ισχύ, ενώ η Apple προσφέρει διέξοδο στην καθημερινότητα των καταναλωτών.

Η Nvidia παραμένει απαραίτητη για την υποδομή της AI και μπορεί να ανακτήσει το προβάδισμα στην αγοραία αξία.

Η Apple αντιμετωπίζει επίσης δοκιμασίες, καθώς η ανανεωμένη Siri πρέπει να λειτουργεί αξιόπιστα, να φτάσει σε βασικές αγορές και να μετατρέψει τη διανομή σε μετρήσιμα έσοδα.

Μια μεγάλη εγκατεστημένη βάση προσφέρει ευκαιρίες, όχι εγγυημένη εμπορική αξιοποίηση.

Η αποτίμηση είναι ένας ακόμα κίνδυνος. Η ράλι της Apple έχει αυξήσει τις προσδοκίες, αφήνοντας τις μετοχές ευάλωτες εάν η ζήτηση για συσκευές ή η ανάπτυξη των υπηρεσιών απογοητεύσει.