Το KOSPI ανακάμπτει με ανάκαμψη μετοχών ημιαγωγών — ο Nikkei 225 υποχωρεί από σοκ στα ομόλογα

Οι ασιατικές μετοχές βρέθηκαν υπό πίεση την Τρίτη καθώς μια ακόμη άνοδος των παγκόσμιων αποδόσεων ομολόγων συγκρούστηκε με την άνοδο των τιμών του πετρελαίου, αφήνοντας τον Nikkei 225 της Ιαπωνίας και το KOSPI της Νότιας Κορέας να διαχειρίζονται ένα δύσκολο μείγμα κινδύνων για τον πληθωρισμό και τα επιτόκια.

Ο Nikkei υποχώρησε περίπου 1% στις 65.647 στις πρωινές συναλλαγές καθώς οι μετοχές ημιαγωγών υποχώρησαν, ενώ το KOSPI ανέκαμψε έντονα από απώλειες στο άνοιγμα άνω του 1% και διαπραγματευόταν μόλις 0,2% χαμηλότερα γύρω στις 6.809 μέχρι τα τέλη του πρωινού.

Το Brent ξεπέρασε τα $91 μετά από ανανεωμένες συγκρούσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, ενώ η απόδοση αναφοράς του 10ετούς κυβερνητικού ομολόγου της Ιαπωνίας άγγιξε το 3% για πρώτη φορά από το 1996.

Ο Nikkei 225 δέχεται πρώτος το σοκ των ομολόγων

Ο τεχνολογικός τομέας του Τόκιο επωμίστηκε το κύριο πλήγμα της ρευστοποίησης, καθώς οι υψηλότερες αποδόσεις έθεσαν και πάλι υπό πίεση τις αποτιμήσεις.

Η Tokyo Electron υποχώρησε περίπου 4,1%, η Lasertec έχασε 3,1% και η Renesas Electronics σημείωσε πτώση 3%. Οι κινήσεις σημειώθηκαν καθώς η απόδοση του 10ετούς ιαπωνικού κυβερνητικού ομολόγου έφτασε το 3%, στο υψηλότερο σημείο της σε σχεδόν τρεις δεκαετίες.

Το γεν παρέμεινε κοντά στα 160 ανά δολάριο, προσθέτοντας μια ακόμη επιπλοκή.

Οι αγορές τιμολογούν τώρα περίπου 73% πιθανότητα αύξησης επιτοκίου από την Τράπεζα της Ιαπωνίας αυτόν τον μήνα, ενώ ο Αμερικανός Υπουργός Οικονομικών Scott Bessent έχει δημοσίως υποδείξει ότι η Ιαπωνία χρειάζεται περαιτέρω σύσφιγξη.

Για τον Nikkei, ο συνδυασμός είναι άβολος. Οι υψηλότερες ιαπωνικές αποδόσεις ασκούν πίεση σε ακριβές μετοχές τεχνολογίας, ενώ ένα επίμονα αδύναμο γεν αυξάνει το κόστος εισαγωγών την ίδια στιγμή που οι τιμές του αργού ανεβαίνουν ξανά.

Το KOSPI βρίσκει στήριξη στον τομέα των ημιαγωγών

Η Νότια Κορέα υπέστη αρχικά ακόμη πιο έντονη ρευστοποίηση, με το KOSPI να πέφτει 1,24% λίγο μετά το άνοιγμα.

Η Samsung Electronics υποχώρησε πάνω από 2% και η SK Hynix έπεσε περίπου 1,2% στις πρώτες συναλλαγές.

Μέχρι τα τέλη του πρωινού, η Samsung είχε σχεδόν διαγράψει την πτώση της και η SK Hynix είχε αναστραφεί σε κέρδος περίπου 2%, βοηθώντας τον δείκτη να ανακτήσει το μεγαλύτερο μέρος των απωλειών του. Η POSCO Holdings επίσης ενισχύθηκε πάνω από 2%.

Η ανθεκτικότητα καταγράφεται εν μέσω ασυνήθιστα ισχυρού εξαγωγικού υπόβαθρου. Οι εξαγωγές της Νότιας Κορέας αυξήθηκαν κατά 68,7% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος τον Αύγουστο, φτάνοντας τα $98,26 δισ.

Οι εξαγωγές ημιαγωγών σχεδόν τριπλασιάστηκαν σε ρεκόρ $46,65 δισ. καθώς η ζήτηση για μνήμες που σχετίζονται με την AI παρέμεινε εξαιρετικά ισχυρή.

Αυτό παρέχει στο KOSPI ένα θεμελιώδες μαξιλάρι ακόμη και αν τα παγκόσμια επιτόκια και η γεωπολιτική επιβαρύνουν τη διάθεση.

Το πετρέλαιο και ο Warsh διατηρούν την Ασία σε αμυντική διάθεση

Η ευρύτερη περιφερειακή εικόνα παρέμεινε διστακτική. Ο δείκτης Asia-Pacific της MSCI υποχώρησε περίπου 0,2%, ενώ ο S&P/ASX 200 της Αυστραλίας έπεσε γύρω στο 0,4% και τα futures του Hang Seng σημείωσαν πτώση παρόμοιας έκτασης.

Το Brent ανέβηκε πάνω από $91 καθώς οι ΗΠΑ και το Ιράν αντάλλαξαν πλήγματα για πρώτη φορά εδώ και περίπου έναν μήνα, μειώνοντας τις ελπίδες ότι η διέλευση πλοίων μέσω του Στενού του Χορμούζ θα ομαλοποιηθεί γρήγορα.

Η αύξηση του κόστους ενέργειας τροφοδοτεί και πάλι τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό.

Ταυτόχρονα, η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού Treasury έχει ανέβει προς το 4,78%, στο υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2025, μετά την παρέμβαση του επικεφαλής της Fed Kevin Warsh στο Jackson Hole, όπου επανέλαβε την ετοιμότητά του να σφίξει τη νομισματική πολιτική εάν ο πληθωρισμός δεν υποχωρήσει.

Ο Chris Larkin της E*Trade είπε στο Bloomberg ότι τα απροσδόκητα ισχυρά στοιχεία για την αμερικανική αγορά εργασίας αυτή την εβδομάδα θα μπορούσαν πλέον να αξιολογηθούν αρνητικά από τις αγορές, επειδή θα ενίσχυαν την επιχειρηματολογία για αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο.