Ασιακές αγορές κλυδωνίζονται καθώς το Brent στα $90 δοκιμάζει τον τομέα τεχνολογίας

Οι ασιακές μετοχές άνοιξαν πτωτικά τη Δευτέρα καθώς το Brent climbed above $90 το βαρέλι, αναζωπυρώνοντας φόβους για τον πληθωρισμό τη στιγμή που οι επενδυτές ετοιμάζονταν για μια κρίσιμη εβδομάδα αποτελεσμάτων στον κλάδο της τεχνολογίας.

Ο δείκτης MSCI για την Ασία-Ειρηνικό εκτός Ιαπωνίας υποχώρησε 0,3%, ενώ ο νοτιοκορεατικός Kospi, με βαριά βαρύτητα στις ημιαγωγούς, έχασε ακόμη 4,2% μετά την πτώση σχεδόν 9% την προηγούμενη εβδομάδα. Οι κινεζικές μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης αντέδρασαν αντίθετα με άνοδο 1,4%.

Η Ιαπωνία ήταν κλειστή λόγω αργίας μετά το -6,4% του Nikkei την περασμένη εβδομάδα. Τα futures των αμερικανικών μετοχών ήταν πιο σταθερά, με συμβόλαια S&P 500 σχεδόν αμετάβλητα και τα futures του Nasdaq να κινούνται ελαφρώς υψηλότερα.

Η διαταραχή στο Στενό του Χορμούζ μετατρέπει το πετρέλαιο στον κύριο μακροοικονομικό κίνδυνο

Το Brent ενισχύθηκε περίπου 3% πάνω από τα $90, ενώ το West Texas Intermediate κινήθηκε κοντά στα $85, μετά την έναρξη της ένατης συνεχούς νύχτας επιθέσεων των ΗΠΑ κατά του Ιράν και την αντίποινα της Τεχεράνης στον Κόλπο.

Η ναυσιπλοΐα μέσω του Στενού του Χορμούζ έχει επιβραδυνθεί έντονα, με μόλις τέσσερα πλοία να έχουν καταγραφεί ότι πέρασαν την Κυριακή — το μισό του αριθμού της προηγούμενης ημέρας.

Η αγορά αποτιμά ακόμη διαταραχή και όχι πλήρη απώλεια της προσφοράς από τον Κόλπο.

Ο στρατηγικός αναλυτής της AMP, Shane Oliver, βλέπει ότι μια παρατεταμένη διακοπή δημιουργεί κίνδυνο ουράς για το πετρέλαιο να προσεγγίσει τα $150, καθώς οι τιμές ανεβαίνουν αρκετά ώστε να περιορίσουν τη ζήτηση.

Δεν θεωρεί ότι αυτό αποτελεί το βασικό σενάριο, αλλά η προειδοποίηση δείχνει πόσο γρήγορα η σύγκρουση θα μπορούσε να αποτελέσει παγκόσμιο σοκ για τον πληθωρισμό.

Τα κέρδη τεχνολογίας αντιμετωπίζουν μια πιο αμείλικτη αγορά

Η ώθηση στις τιμές του πετρελαίου εμφανίζεται καθώς οι επενδυτές επαναξιολογούν το στοίχημα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη (AI).

Ο δείκτης Philadelphia Semiconductor υποχώρησε 10% την περασμένη εβδομάδα και τώρα βρίσκεται περίπου 20% κάτω από την κορυφή του Ιουνίου, μετά από ράλι που άφησε τις αποτιμήσεις εξαρτώμενες από εξαιρετικά κέρδη και ανάπτυξη δαπανών.

Το λανσάρισμα από την Moonshot AI του μοντέλου Kimi K3 με ανοιχτά βάρη έχει εντείνει τις ανησυχίες ότι φθηνότερα μοντέλα μπορούν να αμφισβητήσουν τις υποθέσεις πίσω από το κεφαλαιακά εντατικό οικοδόμημα του κλάδου.

Η προσοχή στρέφεται τώρα στην Alphabet και την Tesla την Τετάρτη, και ακολουθεί η Intel την Πέμπτη.

Οι επενδυτές θα εστιάσουν στις δαπάνες για κέντρα δεδομένων, στα έσοδα από AI και στο αν η διοίκηση μπορεί να δικαιολογήσει ένα ακόμη σκέλος επενδύσεων σε υποδομές.

Η στρατηγός της Bank of America, Savita Subramanian, αναμένει ότι τα κέρδη θα υπερβούν τη σύγκλιση περίπου κατά 5%, με την κερδοφορία στον κλάδο τεχνολογίας κοντά στο 28% και τα κέρδη των ημιαγωγών να αυξάνονται περίπου 130%.

Αυτές οι προβλέψεις συνθέτουν ένα αισιόδοξο σενάριο, αλλά οι πρόσφατες αντιδράσεις σε ισχυρά αποτελέσματα στα chips δείχνουν ότι το να πληρούνται οι εκτιμήσεις ενδέχεται να μην αρκεί πλέον.

Η αύξηση των αποδόσεων αυξάνει το όριο για τις μετοχές

Πιο ήπιος καταναλωτικός και παραγωγικός πληθωρισμός στις ΗΠΑ την περασμένη εβδομάδα μείωσε αρχικά την απειλή για μια άμεση κίνηση της Federal Reserve.

Το σοκ από το πετρέλαιο ωστόσο ώθησε από τότε τις αγορές σε μια πιο γερακίσια προσέγγιση, με τα futures να υπονοούν περίπου 29 μονάδες βάσης σύσφιξης έως τον Δεκέμβριο και περίπου 60% πιθανότητα για αύξηση τον Σεπτέμβριο.

Η αλλαγή ανέβασε την απόδοση του 30ετούς Treasury πάνω από 5%, αυξάνοντας την ελκυστικότητα των ομολόγων και ανυψώνοντας το προεξοφλητικό επιτόκιο που εφαρμόζεται στα μελλοντικά εταιρικά κέρδη.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να διατηρήσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,25% την Πέμπτη, αν και μια ανανεωμένη ενέργεια πληθωρισμού στην ενέργεια μπορεί να ενισχύσει την περίπτωση για ακόμη μια αύξηση αργότερα μέσα στο έτος.

Το ερώτημα της εβδομάδας είναι αν τα ισχυρά κέρδη στον κλάδο τεχνολογίας μπορούν να αντισταθμίσουν ένα σοκ του πετρελαίου που ανεβάζει ταυτόχρονα τον πληθωρισμό, τις αποδόσεις και το κόστος κεφαλαίου.