Workday: μετοχή +5% μετά τα αποτελέσματα — αναλυτές διχάζονται για την ανάπτυξη από AI

Μετοχές της Workday WDAY ενισχύθηκαν περίπου 5% την Παρασκευή, αφού η εταιρεία εταιρικού λογισμικού δημοσίευσε ισχυρότερα του αναμενομένου αποτελέσματα για το β' τρίμηνο, αν και η μικτή καθοδήγηση και η αβεβαιότητα σχετικά με το ρυθμό της ανάπτυξης που οδηγείται από το AI προκάλεσαν έντονα διαφορετικές απόψεις μεταξύ των αναλυτών.

Η εταιρεία ανέφερε έσοδα $2.649 δισ. για το τρίμηνο που έληξε την 31η Ιουλίου, αύξηση 12,8% από $2.348 δισ. ένα χρόνο πριν.

Τα προσαρμοσμένα αραιωμένα κέρδη ανά μετοχή αυξήθηκαν σε $2,75 από $2,21.

Τα αποτελέσματα ξεπέρασαν τις προσδοκίες της Wall Street για έσοδα $2,64 δισ. και προσαρμοσμένα κέρδη $2,61 ανά μετοχή.

Η Workday βλέπει επιτάχυνση στην υιοθέτηση του AI

Τα αποτελέσματα της Workday ανέδειξαν τη συρρίκνωση της ζήτησης για τα προϊόντα τεχνητής νοημοσύνης της, καθώς η εταιρεία επιδιώκει να μετατρέψει την υιοθέτηση του AI σε πελατειακές σχέσεις υψηλότερης αξίας.

Η εταιρεία δήλωσε ότι το AI αντιπροσώπευε πάνω από 25% της νέας ετήσιας αξίας συμβολαίων (new annual contract value) κατά τη διάρκεια του τριμήνου.

Περισσότεροι από 5.500 πελάτες χρησιμοποιούσαν τουλάχιστον έναν από τους εσωτερικά αναπτυγμένους AI agents της Workday, αντιπροσωπεύοντας αύξηση άνω του 35% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.

Τα ετήσια επαναλαμβανόμενα έσοδα από AI ξεπέρασαν επίσης τα $600 εκατ., αντανακλώντας το αυξανόμενο ενδιαφέρον για τις λεγόμενες agentic λύσεις.

Ωστόσο, ο χρηματοοικονομικός αντίκτυπος αυτής της υιοθέτησης χρειάζεται χρόνο για να γίνει εμφανής.

Η Workday έχει χρησιμοποιήσει προωθητικά Flex Credits για να ενθαρρύνει τους πελάτες να δοκιμάσουν τις προσφορές AI, επηρεάζοντας την ανάπτυξη του συνολικού subscription backlog, το οποίο αυξήθηκε 8% σε ετήσια βάση.

Οι αναλυτές της Bank of America είπαν ότι η στρατηγική AI της Workday «κερδίζει έδαφος αλλά η επανεκκίνηση της ανάπτυξης παραμένει ασαφής».

«Οι πρωτοβουλίες AI της εταιρείας παραμένουν σε αρχικό στάδιο και ενδέχεται να χρειαστούν χρόνο για να αποφέρουν ουσιαστικό χρηματοοικονομικό αντίκτυπο. Μειώνουμε τις εκτιμήσεις μας για να αντικατοπτρίσουμε μια βραδύτερη μακροπρόθεσμη πορεία ανάπτυξης και επαναλαμβάνουμε τη σύσταση Neutral και τον στόχο τιμής $205 PO», έγραψαν.

Η καθοδήγηση στέλνει μικτά μηνύματα στους επενδυτές

Η Workday προβλέπει έσοδα από συνδρομές για το τρίτο τρίμηνο $2.515 δισ., ελαφρώς πάνω από την εκτίμηση της Wall Street για $2.51 δισ.

Για το πλήρες οικονομικό έτος, η εταιρεία αναμένει έσοδα από συνδρομές μεταξύ $9.940 δισ. και $9.950 δισ., σε γενικές γραμμές σύμφωνο με την πρόβλεψη των αναλυτών για $9.95 δισ.

Ενώ η προοπτική δεν υποδεικνύει σημαντική επιδείνωση στη ζήτηση, οι αναλυτές παρέμειναν διχασμένοι ως προς το αν η Workday μπορεί να επιταχύνει την ανάπτυξη καθώς το AI γίνεται μεγαλύτερο μέρος του χαρτοφυλακίου προϊόντων της.

Η Freedom Broker υποβάθμισε τη μετοχή σε Hold από Buy, αυξάνοντας παράλληλα τον στόχο τιμής σε $200 από $180.

Η εταιρεία επικαλέστηκε ανησυχίες αποτίμησης παρά την ισχυρή λειτουργική απόδοση της Workday.

Περιμένει ότι η αύξηση των εσόδων από συνδρομές θα επιβραδύνει περίπου στο 11% ετησίως κατά το δεύτερο εξάμηνο του FY27 και το FY28, εν μέρει επειδή οι κρατήσεις μετατοπίζονται προς τη βάση υφιστάμενων πελατών της Workday.

Η χρηματιστηριακή, παρόλα αυτά, αύξησε την πρόβλεψη για το λειτουργικό περιθώριο, επικαλούμενη την πρόοδο της εταιρείας στη διαχείριση κόστους.

Οι αναλυτές παραμένουν διχασμένοι για τη μετοχή της Workday

Η αντίδραση της Wall Street στην ανακοίνωση αποτελεσμάτων ήταν ασυνήθιστα διχασμένη.

Η Capital One υποβάθμισε τη Workday σε Equalweight από Overweight διατηρώντας παράλληλα στόχο τιμής $219, σύμφωνα με σημείωμα που επικαλέστηκε το TheFly.

Η Citi, εν τω μεταξύ, αύξησε τον στόχο τιμής σε $201 από $139 αλλά διατήρησε τη σύσταση Neutral.

Η εταιρεία περιέγραψε το τρίμηνο ως «μια πιο μετριοπαθή υπέρβαση στα έσοδα από συνδρομές» και προειδοποίησε για την πιθανότητα ενός ακόμη «guide down».

Η Barclays ήταν πιο θετική, ανεβάζοντας τον στόχο σε $224 από $200 και διατηρώντας αξιολόγηση Overweight.

Ωστόσο, αναμένει «συγκρατημένη» αντίδραση, αναφέροντας ότι «το ίδιο το τρίμηνο ήταν καλό και υποδηλώνει ισχυρή εκτέλεση σε ένα σταθερό μακροοικονομικό περιβάλλον, αλλά η μικτή καθοδήγηση θα εγείρει ερωτήματα.»

Η Morgan Stanley παρέμεινε η πιο επιφυλακτική μεταξύ των μεγάλων μεσιτών.

Ο αναλυτής Adam Wood αύξησε τον στόχο σε $180 από $145 αλλά διατήρησε τη σύσταση Underweight.

Είπε ότι το σε γενικές γραμμές σύμφωνο τρίμηνο και η πρώιμη καθοδήγηση για το FY28 «θέτουν ένα όριο ανάπτυξης και πιθανώς αποτελούν ένα γεγονός ξεκαθαρίσματος», αλλά πρόσθεσε ότι η εταιρεία εξακολουθεί να προτιμά εταιρείες με πιο άμεση έκθεση στο AI.

Η Wells Fargo προσέφερε την πιο αισιόδοξη εκτίμηση, ανεβάζοντας τον στόχο τιμής σε $225 από $215 και διατηρώντας αξιολόγηση Overweight.

Ο αναλυτής Michael Turrin είπε ότι η απρόσμενη καθοδήγηση για το FY28 από τη διοίκηση βοήθησε στη συγκράτηση του μοντέλου της εταιρείας, αν και η καθοδήγηση για το τρίτο τρίμηνο στο cRPO ήταν χαμηλότερη των προσδοκιών.

Η Wells Fargo συνεχίζει να θεωρεί τη Workday περιουσιακό στοιχείο υψηλής ποιότητας με αυξανόμενη τελική αξία.

Η ευκαιρία του AI δοκιμάζει την εκτέλεση

Οι αντιφατικές απόψεις των αναλυτών τονίζουν την πρόκληση που αντιμετωπίζει η Workday καθώς προσπαθεί να ισορροπήσει την επένδυση στο AI, την υιοθέτηση από πελάτες και τις προσδοκίες ανάπτυξης.

Τα αυξανόμενα έσοδα από AI της εταιρείας και η ταχεία ανάπτυξη στην υιοθέτηση από πελάτες υποδηλώνουν ότι η στρατηγική κερδίζει έδαφος. Ωστόσο, οι αναλυτές παραμένουν αβέβαιοι για το πόσο γρήγορα αυτές οι εξελίξεις θα μεταφραστούν σε επιταχυνόμενη ανάπτυξη συνδρομών.

Για τους επενδυτές, το βασικό ερώτημα είναι αν η Workday μπορεί να μετατρέψει το αυξανόμενο αποτύπωμα του AI σε ισχυρότερες κρατήσεις και επαναλαμβανόμενα έσοδα χωρίς να στηρίζεται υπερβολικά σε προωθητικά κίνητρα.

Το άλμα της τιμής της μετοχής την Παρασκευή υποδηλώνει ότι οι επενδυτές αρχικά επικέντρωσαν την προσοχή τους στην υπέρβαση των αποτελεσμάτων και στη βελτίωση της υιοθέτησης του AI. Η διχασμένη προοπτική των αναλυτών, ωστόσο, δείχνει ότι η αγορά παραμένει επιφυλακτική ως προς το αν η ευκαιρία του AI για τη Workday μπορεί να παράγει μια ουσιαστική επανεκκίνηση της ανάπτυξης.