Η Jefferies ορίζει νικητές στην AI καθώς η πώληση λογισμικού κάνει παύση

Οι αμερικανικές μετοχές λογισμικού έχουν υποστεί μια βίαιη αρχή για το 2026, με το iShares Expanded Tech-Software Sector exchange traded fund (ETF) να καταρρέει πάνω από 25% καθώς οι επενδυτές παλεύουν με το «παράδοξο της AI».

Ο φόβος ότι η γενετική τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να αποδομήσει το μοντέλο τιμολόγησης ανά θέση των παραδοσιακών SaaS (Λογισμικό ως Υπηρεσία) ώθησε τον τομέα σε πτωτική αγορά αυτόν τον μήνα.

Ωστόσο, η ενσωμάτωση του Claude Cowork από την Anthropic σε παραδοσιακές πλατφόρμες προκάλεσε ανάκαμψη την Τρίτη, σημαίνοντας ότι ο πανικός ίσως ήταν κάπως «υπερβολικός» τελικά.

Οι αναλυτές πλέον επισημαίνουν συγκεκριμένους γίγαντες ανθεκτικούς στην AI — κυρίως την Intuit (INTU) και τη Salesforce (CRM) — ως ευκαιρίες αγοράς ιστορικής σημασίας κρυμμένες ανάμεσα στα συντρίμμια.

Γιατί οι αναλυτές πλέον θεωρούν τη μετοχή της Intuit νικήτρια στην AI;

Παρά μια εντυπωσιακή πτώση 45% φέτος, η μετοχή της Intuit παραμένει κορυφαία επιλογή πεποίθησης για τον αναλυτή της Jefferies, Brent Thill.

Ο σκεπτικισμός γύρω από την INTU πηγάζει από τον φόβο ότι η AI θα αυτοματοποιήσει την προετοιμασία φορολογικών δηλώσεων και την τήρηση βιβλίων σε τέτοιο βαθμό που το λογισμικό να καταστεί περιττό.

Ωστόσο, ο Thill υποστηρίζει ότι αυτό αγνοεί το τεράστιο ιδιόκτητο πλεονέκτημα της εταιρείας — 40 χρόνια οικονομικών δεδομένων από περίπου 100 εκατομμύρια πελάτες.

Η Intuit δεν απλώς αντιδρά στην τεχνητή νοημοσύνη· την οπλοποιεί. Ο πολυεθνικός όμιλος έχει ήδη αναπτύξει 80 διαφορετικές παραλλαγές μοντέλων AI για την εξατομίκευση των χρηματοοικονομικών ροών εργασίας.

Σε ένα τοπίο όπου «τα δεδομένα είναι το νέο πετρέλαιο», το βαθύ απόθεμα ιστορικής συμπεριφοράς χρηστών της INTU καθιστά την πλατφόρμα της εξαιρετικά «κολλητική».

Ο Thill την χαρακτηρίζει «πιο ανθεκτικό προμηθευτή», σημειώνοντας πως για την τυπική επιχείρηση ή μικρή εταιρεία εξακολουθεί να είναι πολύ πιο «οικονομικό» να βασίζεται στο ωριμασμένο οικοσύστημα της Intuit Inc. παρά να δημιουργεί εξαρχής εξατομικευμένα εργαλεία λογιστικής με AI.

Για τους επενδυτές, η τρέχουσα αποτίμηση αντιπροσωπεύει ένα σπάνιο σημείο εισόδου σε μια επιχείρηση της οποίας η «εσωτερική υιοθέτηση της AI στηρίζει την εμπιστοσύνη στην ανάπτυξη».

Γιατί οι αναλυτές πλέον θεωρούν τη μετοχή της Salesforce νικήτρια στην AI;

Η Salesforce δεν γλίτωσε από την τεχνολογική κρίση του 2026, με τις μετοχές να υποχωρούν πάνω από 29%.

Η κύρια ανησυχία της αγοράς είναι ότι οι πράκτορες AI μπορεί να αντικαταστήσουν την ανάγκη για ανθρώπινες θέσεις, μειώνοντας έτσι τα έσοδα του CRM.

Παρόλα αυτά, σύμφωνα με την Jefferies, η Salesforce είναι στην πραγματικότητα «η καλύτερα τοποθετημένη ανάμεσα στους προμηθευτές εφαρμογών για να παραδώσει πράκτορες AI» παρά να αντικατασταθεί από αυτούς.

Η στροφή της εταιρείας λογισμικού προς τους αυτόνομους πράκτορες — οντότητες AI που μπορούν να εκτελούν εργασίες εντός του «Slack» και της σουίτας CRM της — θεωρείται ως μια εξαιρετική κίνηση αυτο-διατάραξης.

Η πρόσφατη ενημέρωση της Anthropic, που ενσωματώνει το «Claude Cowork» άμεσα στο Slack που ανήκει στη CRM, επικυρώνει το «πλεονέκτημα του καθιερωμένου παίκτη».

Αντί να παραγκωνιστεί, η Salesforce Inc. γίνεται ο «απαραίτητος οικοδεσπότης» για τα πλέον προηγμένα εργαλεία AI του κόσμου, με πρωτοπόρους όπως η Anthropic να συνεχίζουν να χρησιμοποιούν την υποδομή του CRM για να λειτουργούν τις επιχειρήσεις τους.

Με το να μετατοπίζει την αφήγηση από το «λογισμικό που χρησιμοποιείτε» στο «πράκτορες AI που εργάζονται για εσάς», η Salesforce Inc. φαίνεται καλά τοποθετημένη για να «υπερασπιστεί τα υψηλά λειτουργικά της περιθώρια» και να αποδείξει ότι η πλατφόρμα της είναι το αναντικατάστατο θεμέλιο της σύγχρονης επιχείρησης.