Nvidia: «κορυφαία επιλογή» πριν τα αποτελέσματα Q2

Η μετοχή της Nvidia NVDA βρίσκεται στο επίκεντρο την Παρασκευή, μετά την ανακοίνωση της BMO Capital Markets ότι ο κατασκευαστής ημιαγωγών παραμένει «κορυφαία επιλογή» για όσους επιδιώκουν έκθεση στις παγκόσμιες αναπτύξεις τεχνητής νοημοσύνης (AI).  

Ο αναλυτής Harsh Kumar ανακοίνωσε αξιολόγηση Outperform και τιμή-στόχο $340 για τον γίγαντα των ημιαγωγών, ενόψει των οικονομικών του αποτελεσμάτων για το Q2 που θα δημοσιευθούν στις August 26^th (μετά το κλείσιμο της αγοράς).

Εν όψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων, η μετοχή της Nvidia έχει ενισχυθεί πάνω από 30% σε σχέση με το χαμηλό της από την αρχή του έτους.  

Γιατί ο αναλυτής της BMO είναι θετικός για τη μετοχή της Nvidia

Η θεμελιώδης υπόθεση της BMO βασίζεται στην ασυνήθιστα ισχυρή θέση της Nvidia στην υπολογιστική στοίβα της τεχνητής νοημοσύνης.

Ο Kumar δήλωσε ότι τα συστήματα AI του γίγαντα είναι «πλήρως κλεισμένα για τους επόμενους 12 μήνες καθώς η ζήτηση υπερβαίνει την προσφορά», μια εντυπωσιακή εκτίμηση ενόψει της έκθεσης αποτελεσμάτων.

Αυτό το επίπεδο ορατότητας έχει σημασία διότι υποδηλώνει ότι η αφήγηση ανάπτυξης για τις μετοχές NVDA στηρίζεται σε πραγματική ζήτηση πελατών και όχι απλώς σε αυξημένες προσδοκίες για δαπάνες σε AI.

Η BMO αναμένει επίσης ότι το σύστημα Vera Rubin NVL72 επόμενης γενιάς της Nvidia θα αρχίσει να κλιμακώνεται στο δεύτερο μισό του έτους.

Η νέα πλατφόρμα θα μπορούσε να αποτελέσει άλλη μία πηγή ανάπτυξης, καθώς hyperscalers και άλλοι μεγάλοι πελάτες συνεχίζουν να επεκτείνουν τις υποδομές AI.

Η γενικότερη άποψη του Kumar είναι ότι το AI παραμένει «στις αρχικές φάσεις», με τις κεφαλαιουχικές δαπάνες να αναμένονται ότι θα αυξηθούν για χρόνια καθώς διευρύνεται η ζήτηση για AI tokens και υπολογιστική ισχύ.

Δικαιολογείται η αποτίμηση των μετοχών NVDA;

Σημαντικά, η BMO δεν πιστεύει ότι η αποτίμηση της Nvidia έχει γίνει υπερβολική σε σχέση με την αναμενόμενη ανάπτυξή της.

Ο Kumar ανέφερε ότι η μετοχή διαπραγματεύεται σε πολλαπλάσιο 18x forward price-to-earnings (P/E) — χαρακτηρίζοντας αυτή την αποτίμηση «έκπτωση» όταν μετράται σε σχέση με την αναμενόμενη αύξηση εσόδων της εταιρείας.

Κατά τον ίδιο, η NVDA θα μπορούσε να αυξήσει τα έσοδα κατά 84% στο οικονομικό έτος 2027 και επιπλέον 50% το επόμενο έτος.

Το επιχείρημά του αντιτίθεται άμεσα σε μια από τις μεγαλύτερες ανησυχίες γύρω από τις μετοχές της Nvidia: εάν η μετοχή ήδη αποτιμά υπερβολικά την έκρηξη του AI.

Σε περίπου $216, η Nvidia παραμένει κάτω από το υψηλό των $236 και πρόσφατα δυσκολεύεται να ανακτήσει την κορυφή του Μαΐου.

Ο συνδυασμός ενός ακόμη υψηλού ρυθμού ανάπτυξης, της τεράστιας ζήτησης για υποδομές AI και μιας αποτίμησης που η BMO θεωρεί ελκυστική δίνει στην αισιόδοξη περίπτωση περισσότερη ουσία από το απλό στοίχημα σε μια ακόμη άνοδο που οδηγείται από το AI.

Τι να περιμένετε από τα αποτελέσματα Q2 της Nvidia την επόμενη εβδομάδα

Οι προσδοκίες της Wall Street για τα οικονομικά αποτελέσματα Q2 της Nvidia Corp είναι ήδη τεράστιες.

Οι εκτιμήσεις της συναίνεσης προβλέπουν περίπου $92.16 billion σε έσοδα και $2.09 σε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή, που αντιπροσωπεύουν ετήσια αύξηση περίπου 96% και 99%, αντίστοιχα.

Η υποκείμενη ισχύς στα οικονομικά της Nvidia αντικατοπτρίζει διατηρούμενη ζήτηση για τους επεξεργαστές AI της — καθώς πάροχοι cloud και άλλες μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες συνεχίζουν να δεσμεύουν τεράστια ποσά για υποδομές AI.

Σημειώστε ότι η μετοχή NVDA αποδίδει επί του παρόντος μικρή μερισματική απόδοση 0,46%, κάτι που την καθιστά ακόμη πιο ελκυστική ως μακροπρόθεσμη επένδυση.