Ο νέος CEO της Berkshire ονόμασε τις τέσσερις «αιώνιες» μετοχές

Ο νέος CEO της Berkshire Hathaway, Greg Abel, χρησιμοποίησε την πρώτη του επιστολή προς τους μετόχους για να αναδείξει ένα μικρότερο σύνολο μακροπρόθεσμων μετοχικών θέσεων και να υπογραμμίσει τη πειθαρχία σε ό,τι αφορά τα μετρητά και την κουλτούρα καθώς η εταιρεία προχωρά πέρα από την εποχή του Warren Buffett.

Η επιστολή του ανέδειξε τέσσερις «αιώνιες» θέσεις ενώ απέκλεισε τη Bank of America και την Chevron — επιλογή που συμβαδίζει με πρόσφατες κινήσεις στο χαρτοφυλάκιο και σηματοδοτεί μια πιο στενή, συγκεντρωμένη προσέγγιση, σύμφωνα με τη Benzinga.

Ο Abel αναφέρει βασικές συμμετοχές, αποκλείει τη Bank of America και την Chevron

Στην εναρκτήρια επιστολή του ως CEO, ο Abel τόνισε μια «συγκεντρωμένη προσέγγιση» προς τις εταιρείες που η Berkshire σχεδιάζει να διακρατήσει για δεκαετίες.

Οι Apple, American Express, Coca-Cola και Moody’s αναγνωρίστηκαν ως «αιώνιες μετοχές», σύμφωνα με τη Benzinga.

Η Bank of America και η Chevron δεν περιλήφθηκαν σε αυτή τη βασική λίστα, παρόλο που και οι δύο κατατάσσονταν μεταξύ των πέντε κορυφαίων θέσεων της Berkshire κατά αξία αγοράς στην υποβολή 13F για το τέταρτο τρίμηνο, ανέφερε η Benzinga.

Κινήσεις στο χαρτοφυλάκιο στα τέλη του 2025 επιβεβαιώνουν το μήνυμα

Οι παραλείψεις ευθυγραμμίζονται με τη δραστηριότητα του τέταρτου τριμήνου του 2025: η Berkshire μείωσε το μερίδιό της στη Bank of America κατά 9 τοις εκατό, ενώ αύξησε τη θέση της στην Chevron κατά 7 τοις εκατό, σύμφωνα με τη Benzinga.

Ο διαχωρισμός αυτός σηματοδοτεί επιλεκτικότητα αντί για γενική έξοδο και διαμορφώνει το πώς ο Abel ενδέχεται να διαχειρίζεται μη βασικές θέσεις με την πάροδο του χρόνου.

Ταμειακή ρευστότητα, κουλτούρα και αμοιβές στη μετα-Buffett εποχή

Ο Abel τόνισε μια κουλτούρα «υπευθυνότητας στη διαχείριση» και αποκεντρωμένης αυτονομίας.

Επίσης υπογράμμισε μια «οχυρωματικού τύπου» χρηματοοικονομική ισχύ, με τα διαθέσιμα μετρητά να υπερβαίνουν πλέον τα $370 billion, ανέφερε η Benzinga.

Η ηγετική μετάβαση συνοδεύεται από αναπροσαρμογή αποδοχών. Η βασική αμοιβή του Abel είναι $25 million, σε σύγκριση με τα μακροχρόνια $100,000 του Buffett, σύμφωνα με τη Benzinga.

Πλαίσιο αποτίμησης και ρίσκο των κοινωφελών εντός της Berkshire

Σε ό,τι αφορά την αποτίμηση, η κεφαλαιοποίηση της Berkshire ύψους $1,090B τοποθετείται κοντά στο μέσον ενός εύρους αποτιμήσεων "sum-of-the-parts" ύψους $1,077B, υποστηρίζοντας στάση διακράτησης για μακροπρόθεσμους επενδυτές, σύμφωνα με ανάλυση της Seeking Alpha.

Στο χαρτοφυλάκιο των λειτουργικών επιχειρήσεων, η Berkshire Hathaway Energy αντιμετωπίζει πιέσεις από υποχρεώσεις λόγω πυρκαγιών και πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων.

Η ανάλυση της Seeking Alpha εκτιμά ότι η αξία της BHE μετακινήθηκε από πάνω από $49B σε περίπου $45B.

Μετοχές που υποαποδίδουν και τι να παρακολουθήσετε

Ο Abel ήταν ειλικρινής σχετικά με ασθενέστερες τοποθετήσεις.

Η επένδυση στην Kraft Heinz περιγράφηκε ως «απογοητευτική», με αποδόσεις «πολύ κατώτερες του επαρκούς», ανέφερε η Benzinga.

Κοιτάζοντας μπροστά, οι επενδυτές θα πρέπει να παρακολουθούν τις αποφάσεις του Abel για την κατανομή κεφαλαίων, καθώς η απόδοση της Berkshire θα εξαρτηθεί από την πειθαρχημένη διάθεση κεφαλαίων μετά τη θητεία του Buffett, σύμφωνα με τη Seeking Alpha.

Το μήνυμα της Berkshire υπό τον Abel συνδυάζει συνέχεια με εστίαση: έναν μικρότερο κύκλο βασικών μετοχών, ένα πολύ μεγάλο ταμειακό μαξιλάρι και ειλικρινείς αξιολογήσεις των υστερούντων.

Η βραχυπρόθεσμη δοκιμασία είναι το πώς αυτό το σχέδιο θα μεταφραστεί σε σταθερή, μακροπρόθεσμη σύνθετη απόδοση στα χαρτοφυλάκια ασφάλισης, ενέργειας και μετοχών.