Γιατί η μετοχή της CoreWeave ανεβαίνει 16% σήμερα

Η μετοχή της CoreWeave CRWV εκτοξεύτηκε 16% την Τρίτη καθώς το νέο μοντέλο Astra της OpenAI παρείχε έναν νέο καταλύτη για την εταιρεία υποδομών cloud για AI.

Η CoreWeave έχει συμφωνία ύψους $22.4 δισεκατομμυρίων με την OpenAI για την παροχή υπολογιστικής ισχύος, προσθέτοντας σε μια αυξανόμενη βάση συμβασμένης ζήτησης για την υποδομή της.

Η δυναμική της εταιρείας ακολουθεί επίσης τα ισχυρά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου 2026 που ανακοινώθηκαν τον περασμένο μήνα.

Η CoreWeave ανακοίνωσε έσοδα $2.58 δισεκατομμυρίων, αυξημένα 112% σε ετήσια βάση και πάνω από τις προσδοκίες της Wall Street.

Το υπόλοιπο παραγγελιών εσόδων της ανήλθε περίπου σε $104 δισεκατομμύρια, ενώ περισσότερα από $25 δισεκατομμύρια σε νέες δεσμεύσεις πελατών προστέθηκαν κατά τις πρώτες εβδομάδες του τρίτου τριμήνου.

Η διοίκηση ανέβασε επίσης τον οδηγό εσόδων για το σύνολο του 2026 σε $12.4 δισεκατομμύρια έως $13.2 δισεκατομμύρια, αναδεικνύοντας την έκταση της ζήτησης για υποδομές υπολογιστικής ισχύος AI.

Η εταιρεία αναμένει ότι το ARR της θα φτάσει περίπου $250 εκατομμύρια έως το τέλος του έτους, ενώ προβλέπει ARR για το 2027 στα $18.5 δισεκατομμύρια έως $19.5 δισεκατομμύρια.

Η CoreWeave μετατοπίζεται προς μακροπρόθεσμα συμβόλαια

Η επιχειρηματική δραστηριότητα της CoreWeave επικεντρώνεται όλο και περισσότερο σε μακροχρόνια συμβόλαια τύπου take-or-pay αντί για κερδοσκοπικές πωλήσεις χωρητικότητας GPU.

Αυτές οι συμφωνίες παρέχουν στους πελάτες συμβασμένη πρόσβαση σε επιταχυντές NVIDIA και σχετικό λογισμικό δικτύωσης, αποθήκευσης και ορχήστρωσης.

Σύμφωνα με ρεπορτάζ του Seeking Alpha, η μετατόπιση έχει αλλάξει το προφίλ κινδύνου της εταιρείας, παρέχοντας μεγαλύτερη ορατότητα εσόδων και ανθεκτικότητα των συμβολαίων.

Το Seeking Alpha περιέγραψε την CoreWeave ως μη πλέον κυρίως πωλήτρια κερδοσκοπικής χωρητικότητας σε μια αβέβαιη αγορά, αλλά ως εταιρεία που εκτελεί ένα συμβασμένο βιβλίο παραγγελιών που είναι πάνω από 10 φορές τα τρέχοντα ετήσια έσοδά της.

Η ανάλυση βαθμολόγησε την CoreWeave ως αγορά με 15%-20% περιθώριο ανόδου, ενώ επίσης την χαρακτήρισε ως το πλέον ριψοκίνδυνο όνομα στο μοντέλο του αναλυτή. Επίκλησε κινδύνους μόχλευσης και εκτέλεσης παράλληλα με τη δυνατότητα διεύρυνσης των περιθωρίων και επανεκτίμησης της αποτίμησης.

Ένας ακόμη παράγοντας που επισημάνθηκε στην ανάλυση είναι η μη ενεργοποιημένη συμβασμένη ισχύς της CoreWeave.

Μόνο το 36% της συμβασμένης ισχύος της είναι επί του παρόντος ενεργό, αφήνοντας ενδεχομένως σημαντικό περιθώριο για μελλοντική αύξηση εσόδων καθώς επιπλέον χωρητικότητα τίθεται σε λειτουργία.

Οι αναλυτές παραμένουν θετικοί απέναντι στην CRWV

Το κλίμα των αναλυτών παρέμεινε θετικό μετά τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου της CoreWeave.

Η Truist Securities αύξησε την τιμή-στόχο της για την CRWV στα $165 από $155 στα τέλη Αυγούστου, επικαλούμενη πιθανή άνοδο των περιθωρίων από βελτιωμένες τιμολογήσεις και δομές συμβολαίων.

Η Oppenheimer διατήρησε την αξιολόγηση Outperform με τιμή-στόχο $150. Η εταιρεία υποστήριξε ότι οι ανησυχίες για την προσφορά ήταν υπερβολικές σε σύγκριση με τη ζήτηση, η οποία περιγράφηκε ότι λειτουργεί περίπου σε τέσσερις φορές τη διαθέσιμη χωρητικότητα.

Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής David Tepper αυξάνει επίσης την έκθεσή του σε εταιρείες σχετιζόμενες με την AI. Το χαρτοφυλάκιο της Appaloosa Management περιλαμβάνει τις Amazon, Micron Technology, Taiwan Semiconductor Manufacturing και Alphabet, με αυτές τις τέσσερις εταιρείες να αντιπροσωπεύουν περίπου το μισό του χαρτοφυλακίου.

Κατά το δεύτερο τρίμηνο, η Appaloosa πρόσθεσε στο χαρτοφυλάκιό της τόσο τη Space Exploration Technologies όσο και την CoreWeave.

Η μετάβαση της CoreWeave προς συμβασμένη ζήτηση υποδομών AI παρέχει μεγαλύτερη ορατότητα, αλλά η εταιρεία εξακολουθεί να εκτίθεται σε κινδύνους μόχλευσης και εκτέλεσης. Η ισορροπία μεταξύ διεύρυνσης της χωρητικότητας, μετατροπής της συμβασμένης ισχύος σε ενεργή υποδομή και βελτίωσης των περιθωρίων θα παραμείνει καθοριστική για τις προοπτικές της.