Ο Jamie Dimon: Τα stablecoins που πληρώνουν τόκους πρέπει να υπαχθούν σε τραπεζικούς κανόνες

Ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan Chase, Jamie Dimon, δήλωσε ότι οι εκδότες stablecoin που πληρώνουν τόκους σε υπόλοιπα πελατών πρέπει να ρυθμίζονται όπως οι τράπεζες, υποστηρίζοντας την ισοδύναμη εποπτεία για να εξασφαλιστεί η δικαιοσύνη και η ασφάλεια.

Σε συνέντευξη στο CNBC, ο Dimon τόνισε τη διάκριση μεταξύ ανταμοιβών βάσει συναλλαγών και τόκων σε αποθηκευμένα υπόλοιπα, καθώς η Ουάσινγκτον συζητά πώς να επιτηρήσει τα tokens προσδεδεμένα στο δολάριο.

Τα σχόλιά του έρχονται καθώς νομοθέτες και ο Λευκός Οίκος αξιολογούν αν θα πρέπει να επιτρέπεται στους εκδότες να προσφέρουν αποδόσεις, ενώ οι διαπραγματεύσεις για νέους κανόνες δομής της αγοράς παραμένουν αδιέξοδες.

Το επιχείρημα του Dimon για τραπεζικού τύπου εποπτεία

Ο Dimon είπε στο CNBC ότι η καταβολή τόκων σε υπόλοιπα πελατών είναι, ουσιαστικά, τραπεζική δραστηριότητα και θα πρέπει να συνοδεύεται από αντίστοιχες απαιτήσεις, όπως κεφάλαια, ρευστότητα και ασφάλιση καταθέσεων.

«Οι ανταμοιβές είναι το ίδιο με τους τόκους», είπε. «Αν πρόκειται να κρατάτε υπόλοιπα και να πληρώνετε τόκους, αυτό είναι τράπεζα. Θα πρέπει να ρυθμίζεστε ως τράπεζα», σύμφωνα με το CNBC.

Είπε ότι οι τράπεζες θα μπορούσαν να δεχτούν έναν συμβιβασμό όπου οι πλατφόρμες προσφέρουν ανταμοιβές συνδεδεμένες με συναλλαγές, αλλά όχι τόκους σε αποθηκευμένα υπόλοιπα.

Στόχος, πρόσθεσε, είναι «ίσο πεδίο ανταγωνισμού ανά προϊόν», με ομοειδείς υπηρεσίες να υπόκεινται σε παρόμοια εποπτεία ώστε να αποφεύγεται η συσσώρευση κινδύνων εκτός του ρυθμιζόμενου συστήματος.

Σύγκρουση με τον Armstrong της Coinbase

Τα σχόλια οξεύνουν μια συνεχιζόμενη διαμάχη με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Coinbase, Brian Armstrong, ο οποίος έχει πιέσει να επιτρέπονται ανταμοιβές για stablecoin χωρίς εποπτεία σε επίπεδο τραπεζών.

Οι δύο συγκρούστηκαν δημόσια νωρίτερα φέτος, με τον Dimon, σύμφωνα με αναφορές, να λέει στον Armstrong στο World Economic Forum ότι ήταν «γεμάτος σ—» και να σταματήσει να «ψεύδεται στην τηλεόραση» σχετικά με τις τράπεζες που σαμποτάρουν νομοθεσία, σύμφωνα με την κάλυψη της Benzinga.

Ο Armstrong είπε στο CNBC τον Φεβρουάριο ότι προέβλεπε ένα αμοιβαία επωφελές αποτέλεσμα για τις δύο πλευρές.

Ο Dimon διαφωνεί, λέγοντας ότι δεν μπορεί ένα σύνολο εταιρειών να πληρώνει τόκους χωρίς ρύθμιση ενώ οι τράπεζες ακολουθούν αυστηρότερους κανόνες, προειδοποιώντας ότι «το κοινό θα πληρώσει» αν τα κενά επιμείνουν.

Μάχη πολιτικής γύρω από το CLARITY Act

Το CLARITY Act, το οποίο η Benzinga περιέγραψε ως το σημαίνον νομοσχέδιο του Προέδρου Donald Trump για τη δομή της αγοράς κρυπτονομισμάτων, δεν τήρησε την προθεσμία της 1ης Μαρτίου που είχε θέσει ο Λευκός Οίκος και δεν επετεύχθη συμφωνία.

Το αγκάθι είναι το αν οι πλατφόρμες μπορούν να προσφέρουν αποδόσεις σε υπόλοιπα stablecoin.

Η Coinbase απέσυρε την υποστήριξή της για το νομοσχέδιο τον Ιανουάριο αφότου η Γερουσία κινήθηκε για να περιορίσει τα προγράμματα ανταμοιβών, και οι συνομιλίες μεταξύ τραπεζών και στελεχών του κλάδου κρυπτονομισμάτων, σύμφωνα με αναφορές, έχουν κολλήσει.

Οι στοιχηματιστές στο Polymarket δίνουν επί του παρόντος στο CLARITY Act 70% πιθανότητα να γίνει νόμος το 2026, σύμφωνα με τη Benzinga.

Ξεχωριστά, η Office of the Comptroller of the Currency την περασμένη εβδομάδα πρότεινε κανόνες που θα απαγόρευαν σε πλατφόρμες όπως η Coinbase και η PayPal να προσφέρουν ανταμοιβές σε τρίτα stablecoins, όπως το USDC της Circle, ανέφερε η Benzinga.

Σύμφωνα με το CNBC, οι νομοθέτες εξετάζουν νέο προσχέδιο γλώσσας που κυκλοφόρησε ο Λευκός Οίκος, αν και οι τράπεζες και οι εταιρείες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων δεν έχουν ακόμη συμφωνήσει κατά πόσο θα πρέπει να επιτρέπεται στους εκδότες να προσφέρουν αποδόσεις στα υπόλοιπα των πελατών.

Πλαίσιο αγοράς και κλάδου

Ο Dimon τόνισε ότι η JPMorgan υποστηρίζει τον ανταγωνισμό και αξιοποιεί το blockchain στις δικές της λειτουργίες, επισημαίνοντας το deposit token της τράπεζας, JPM Coin, και εργαλεία κατανεμημένου μητρώου, όπως ανέφεραν τόσο το CNBC όσο και η Benzinga.

Οι ευρύτερες κινήσεις της αγοράς υπογραμμίζουν το υπόβαθρο. Το Bitcoin είναι κάτω περίπου 23% από την αρχή του έτους, σημείωσε η Benzinga.

Οι μετοχές της Coinbase έχουν μειωθεί περισσότερο από 50% από το ιστορικό υψηλό τους του Ιουλίου 2025 κοντά στα $420. Η μετοχή της JPMorgan έφτασε σε ιστορικό υψηλό $327.78 στα τέλη Δεκεμβρίου, σύμφωνα με τη Benzinga.

Τα έσοδα του Q4 της Coinbase μειώθηκαν 22% σε ετήσια βάση σε $1.78 billion, μη καλύπτοντας τις εκτιμήσεις της αγοράς για $1.85 billion, ανέφερε η Benzinga.

Τι να παρακολουθήσετε στη συνέχεια

Το βασικό ερώτημα είναι αν οι τόκοι σε υπόλοιπα stablecoin θα αντιμετωπίζονται όπως οι τραπεζικές καταθέσεις.

Η ώθηση του Dimon για ισοτιμία θέτει ένα σαφές σημείο αναφοράς καθώς το Κογκρέσο και οι ρυθμιστικές αρχές εξετάζουν νέα ρυθμιστικά πλαίσια.

Με το CLARITY Act να έχει ακινητοποιηθεί και την OCC να θέτει υπό διαβούλευση όρια στις ανταμοιβές, το αποτέλεσμα σχετικά με τις αποδόσεις θα καθορίσει πιθανότατα τον τρόπο λειτουργίας των επιχειρήσεων stablecoin — και ποιος θα τις εποπτεύει.