Γιατί η μετοχή της Nvidia ανεβαίνει παρά τη γενικότερη πώληση στην αγορά;

Η μετοχή της Nvidia (NASDAQ: NVDA) είναι ανεβασμένη περίπου 1.2% τη Δευτέρα, ένα ασυνήθιστο θέαμα σε μια ημέρα που ο Dow υποχωρεί πάνω από 800 μονάδες και οι ανησυχίες για στασιμοπληθωρισμό έχουν θέσει το μεγαλύτερο μέρος της Wall Street σε μειονεκτική θέση.

Η ανθεκτικότητα δεν είναι τυχαία, καθώς ο συνδυασμός νέας εμπιστοσύνης από αναλυτές, ισχυρών πρόσφατων αποτελεσμάτων και ενός σημαντικού προϊόντικού γεγονότος που απέχει μία εβδομάδα κρατά τους θεσμικούς αγοραστές ενεργούς ακόμη και καθώς το μακροοικονομικό κλίμα χειροτερεύει.

Η πεποίθηση της Morgan Stanley

Η θεσμική δυναμική ξεκίνησε στις 4 Μαρτίου, όταν ο Joseph Moore της Morgan Stanley επανέφερε την Nvidia ως την κορυφαία του επιλογή στους ημιαγωγούς με τιμή-στόχο τα $260, υπονοώντας περίπου 47% περιθώριο ανόδου από το κλείσιμο της προηγούμενης εβδομάδας.

Ο βασικός ισχυρισμός του Moore: η μετοχή της Nvidia στην ουσία δεν έχει κινηθεί για δύο τρίμηνα ενώ η υποκείμενη επιχείρηση συνέχισε να αναπτύσσεται, δημιουργώντας αυτό που περιέγραψε ως «απροσδοκητά ευνοϊκό σημείο εισόδου».

Τα δεδομένα αποτίμησης υποστηρίζουν αυτήν την ανάγνωση.

Η Nvidia διαπραγματεύεται τώρα περίπου στις 18 φορές τις προβλεπόμενες κερδοφορίες του 2027, ένας σχετικά περιορισμένος πολλαπλασιαστής για μια εταιρεία που ανέφερε 73% ετήσια αύξηση εσόδων στα πιο πρόσφατα τριμηνιαία αποτελέσματά της.

Για σύγκριση, η μετοχή βρισκόταν σε συγκρίσιμα επίπεδα στα μέσα του 2025 πριν από μια σημαντική άνοδο. Δεν είχε εμφανιστεί τόσο φθηνή σε σχέση με τον ρυθμό ανάπτυξής της εδώ και πάνω από ένα έτος.​

Σήματα από την εφοδιαστική αλυσίδα ενισχύουν την ανοδική άποψη.

Οι συνολικές δεσμεύσεις της Nvidia που σχετίζονται με την προσφορά σχεδόν διπλασιάστηκαν από $50.3 billion στο τέλος του Q3 σε $95.2 billion μέχρι το κλείσιμο του Q4.

Οι hyperscalers δεν αγοράζουν απλώς chips· κλειδώνουν χωρητικότητα πολύ νωρίτερα από το προγραμματισμένο.

Ο Moore το διαβάζει αυτό ως απόδειξη ότι οι δαπάνες για υποδομές AI είναι βιώσιμες και δεν πλησιάζουν κορύφωση.​

Μετοχή Nvidia: Το GTC 2026 είναι σε μία εβδομάδα

Το ετήσιο συνέδριο GTC της Nvidia ανοίγει στις 16 Μαρτίου στο San Jose.

Ο Jensen Huang θα εκφωνήσει την κεντρική ομιλία σε αναμενόμενο κοινό 30.000 συνέδρων, με εκατοντάδες χιλιάδες ακόμη να αναμένεται να παρακολουθήσουν διαδικτυακά.

Έχει ήδη προϊδεάσει για «ένα chip που θα εκπλήξει τον κόσμο», κάτι που ασκεί ησυχία στην αγορά τη Δευτέρα.

Το κύριο στοιχείο στον οδικό χάρτη είναι το Vera Rubin, η επόμενης γενιάς συνδυασμένη πλατφόρμα GPU-CPU της Nvidia που αναμένεται το δεύτερο εξάμηνο του 2026.

Η αρχιτεκτονική υπόσχεται δεκαπλάσια μείωση στο κόστος inference, πράγμα που σημαίνει ότι η εκτέλεση μοντέλων AI σε προϊόντα πραγματικού κόσμου γίνεται σημαντικά φθηνότερη.

Η μείωση του κόστους inference τυπικά διευρύνει την αγορά της Nvidia αντί να την κανιβαλίζει.​

Πέραν του Vera Rubin, οι αναλυτές hardware αναμένουν ότι το GTC θα περιλαμβάνει μια πρώτη δημόσια προεπισκόπηση του Feynman, της γενιάς μετά το Rubin.

Εάν ο Huang επιβεβαιώσει πρώιμες λεπτομέρειες, οι αγοραστές cloud κερδίζουν ορατότητα προμηθειών πολλών ετών — το είδος του μακροπρόθεσμου σχεδιασμού που μετατρέπει τις προσωρινές συμφωνίες σε μακροχρόνιες ροές εσόδων για την Nvidia.​

Το υπόβαθρο των κερδών δίνει επιπλέον βαρύτητα στο συνέδριο. Τα έσοδα του Q4 διαμορφώθηκαν στα $68.1 billion, αυξημένα 73% σε ετήσια βάση, πολύ πάνω από την εκτίμηση των $65.9 billion.

Η εταιρεία καθοδήγησε για περίπου $78 billion έσοδα το επόμενο τρίμηνο, πολύ πάνω από τις προσδοκίες της αγοράς. Τα έσοδα για το πλήρες οικονομικό έτος 2026 έφθασαν τα $215.9 billion, με το τμήμα data-center να συνεισφέρει περίπου $197.3 billion.