Η μετοχή της Snap υποχώρησε σε ιστορικό χαμηλό: ευκαιρία ή παγίδα αξίας;

Η τιμή της μετοχής της Snap έχει καταρρεύσει σε ιστορικό χαμηλό καθώς οι ανησυχίες για την επιχείρησή της συνεχίζονται. Έπεσε σε χαμηλό $4.36, από το ιστορικό υψηλό των $83, με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς να μειώνεται από πάνω από $125 δισεκατομμύρια το 2021 σε $7.3 δισεκατομμύρια.

Η ανάπτυξη της Snap στη Βόρεια Αμερική έχει κολλήσει 

Η Snap, η μητρική εταιρεία του Snapchat, αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις καθώς η ανάπτυξη στη μεγαλύτερη αγορά της σταματά.

Τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα έδειξαν ότι οι ημερήσιοι ενεργοί χρήστες αυξήθηκαν σε 474 εκατομμύρια το τέταρτο τρίμηνο από 443 εκατομμύρια την ίδια περίοδο πέρυσι.

Ωστόσο, το μεγαλύτερο μέρος αυτής της αύξησης προέρχεται από τις διεθνείς αγορές της, που συνήθως αποφέρουν λιγότερα έσοδα ανά χρήστη. Οι ενεργοί χρήστες στη Βόρεια Αμερική μειώθηκαν σε 94 εκατομμύρια από 100 εκατομμύρια την ίδια περίοδο.

Οι χρήστες της στην Ευρώπη επίσης μειώθηκαν σε 98 εκατομμύρια δολάρια από 99 εκατομμύρια. Από την άλλη πλευρά, ο υπόλοιπος κόσμος αυξήθηκε σε 283 εκατομμύρια από 254 εκατομμύρια ένα χρόνο νωρίτερα. 

Η πρόκληση, όμως, είναι ότι η βορειοαμερικανική δραστηριότητα αποφέρει τα περισσότερα έσοδα, με το μέσο έσοδο ανά χρήστη (ARPU) να αυξάνεται στα $3.62. Αντιθέτως, το ARPU στον υπόλοιπο κόσμο είναι μόλις $1.24.

Το ίδιο συμβαίνει και στην Ευρώπη, όπου το ARPU διαμορφώνεται στα $3.47. Ως εκ τούτου, μπορεί να υποστηριχθεί ότι η Snap αναπτύσσεται στα λάθος σημεία.

Δυστυχώς, η εταιρεία έχει περιορισμένες επιλογές για την επέκταση των δραστηριοτήτων της λόγω του αυξανόμενου ανταγωνισμού από τις μάρκες της Meta Platforms, όπως το Instagram και το Facebook. Αντιμετωπίζει επίσης σημαντικό ανταγωνισμό από εταιρείες όπως το TikTok, που συνεχίζει να αυξάνει το μερίδιό του στην αγορά των κοινωνικών μέσων.

Τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα έδειξαν ότι τα έσοδα της Snap εκτοξεύτηκαν σε $1.76 δισεκατομμύρια το τέταρτο τρίμηνο, αυξημένα κατά 10% από $1.55 δισεκατομμύρια την ίδια περίοδο πέρυσι. Η βορειοαμερικανική δραστηριότητα απέφερε $1.02 δισεκατομμύρια σε έσοδα, ενώ οι δραστηριότητες στην Ευρώπη και στον Υπόλοιπο Κόσμο απέφεραν $341 εκατομμύρια και $350 εκατομμύρια, αντίστοιχα.

Για το έτος, η εταιρεία είχε έσοδα άνω των $5.93 δισεκατομμυρίων, ενώ το λειτουργικό περιθώριο αυξήθηκε ελαφρώς στο 55%. Κατέγραψε επίσης καθαρή ζημία $460 εκατομμύρια από $698 εκατομμύρια ένα χρόνο νωρίτερα.

Η ανάπτυξη της Snap αναμένεται να συνεχίσει να επιβραδύνεται τα επόμενα χρόνια παρά την αύξηση της ζήτησης για διαφήμιση στο διαδίκτυο. Η μέση εκτίμηση είναι ότι τα ετήσια έσοδά της φέτος θα αυξηθούν κατά 13% σε $6.7 δισεκατομμύρια, ακολουθούμενα από αύξηση 9.4% σε $7.34 δισεκατομμύρια.

Αυτή η επιβράδυνση σημαίνει ότι, ενώ η εταιρεία είναι ιδιαίτερα υποτιμημένη, η επιβράδυνση της ανάπτυξης θα δυσκολέψει την προσέλκυση επενδυτών. Αντίθετα, η εταιρεία μπορεί να γίνει καλός στόχος εξαγοράς από εταιρείες ιδιωτικού κεφαλαίου, χάρη στον forward P/E 9. Έχει συνολικό χρέος $4.14 δισεκατομμύρια και $2.9 δισεκατομμύρια σε μετρητά.

Τεχνική ανάλυση τιμής μετοχής Snap 

Γράφημα μετοχής Snap | Πηγή: TradingView 

Το εβδομαδιαίο γράφημα δείχνει ότι η τιμή της μετοχής της Snap έχει υποχωρήσει σε ιστορικό χαμηλό. Πρόσφατα έπεσε κάτω από το σημαντικό επίπεδο στήριξης στα $6.98, το χαμηλότερό της σκαμπανέβασμα τον Οκτώβριο του 2022 και τον Απρίλιο και Αύγουστο πέρυσι. Η πτώση κάτω από αυτό το επίπεδο επιβεβαίωσε την αρνητική προοπτική.

Η μετοχή έχει πέσει κάτω από τον 50-εβδομαδιαίο εκθετικό κινητό μέσο όρο (EMA). Έπεσε επίσης κάτω από το ψυχολογικό επίπεδο-κλειδί στα $5, επιβεβαιώνοντας την αρνητική τάση.

Επομένως, είναι πιθανό η μετοχή να συνεχίσει να πέφτει τις επόμενες εβδομάδες, ενδεχομένως προς το επίπεδο στήριξης-κλειδί στα $3.5.