Μετοχή της Kohl's: γιατί το καλύτερο EPS και η αναβαθμισμένη καθοδήγηση δεν αρκούν;

Οι μετοχές της Kohl’s KSS άνοιξαν στο κόκκινο το πρωί της Τετάρτης μετά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων του β' τριμήνου.

Παρά το υψηλότερο του αναμενόμενου προσαρμοσμένο κέρδος ανά μετοχή (EPS) στα $1.28 και την αναβαθμισμένη καθοδήγηση για ολόκληρο το έτος, με πωλήσεις περίπου $15.4 billion, υποκείμενες αδυναμίες ανησύχησαν τους επενδυτές.

Την ώρα που γράφονται αυτές οι γραμμές, η μετοχή της Kohl’s υποχωρεί περισσότερο από 17% σε σύγκριση με την αρχή του έτους (2026).

Τι ωθεί προς τα κάτω τη μετοχή της Kohl’s σήμερα;

Οι επενδυτές εγκατέλειψαν τη μετοχή KSS σήμερα το πρωί κυρίως επειδή τόσο οι καθαρές πωλήσεις όσο και οι συγκρίσιμες πωλήσεις μειώθηκαν κατά 0.9% σε ετήσια βάση, στα $3.32 billion, απογοητεύοντας τις προσδοκίες της Wall Street.

Οι επενδυτές ερμήνευσαν τη συνεχιζόμενη πτώση του κορυφαίου μεγέθους ως ένδειξη ότι η βασική στρατηγική αναστροφής της εταιρείας χρειάζεται περισσότερο χρόνο από τον αναμενόμενο για να αναζωπυρώσει την κίνηση των πελατών.

Παρότι η Kohl’s ανέβασε την καθοδήγηση για το EPS του έτους σε εύρος $1.80–$2.40, η αναθεώρηση προς τα πάνω ενισχύθηκε σημαντικά από επιστροφές δασμών IEEPA ύψους $150 million που εισπράχθηκαν κατά το τρίμηνο και όχι από καθαρή λειτουργική επέκταση.

Στο ενδοημερήσιο χαμηλό της, η Kohl’s διαπραγματευόταν ακόμη και κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 100 ημερών (προσωρινά), γεγονός που υποδηλώνει ότι οι αγοραστές χάνουν τον έλεγχο μακροπρόθεσμα.

Τι άλλο επιβαρύνει τις μετοχές KSS;

Οι μετοχές της Kohl’s δέχονται επίσης πίεση επειδή οι ευρύτερες τάσεις στο λιανικό εμπόριο εξακολουθούν να επιβαρύνουν τη συμπεριφορά καταναλωτών με μεσαίο έως χαμηλότερο εισόδημα.

Η επιφυλακτική δαπάνη σε μη βασικές κατηγορίες όπως ένδυση και είδη σπιτιού παραμένει αρνητικός παράγοντας για τα πολυκαταστήματα, συμπεριλαμβανομένης της Kohl’s. 

Παράλληλα με την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, η KSS ανακοίνωσε αναδιάταξη στην εκτελεστική ομάδα – εισάγοντας νέο Chief Customer Officer και ανακοινώνοντας την αποχώρηση του Chief Marketing Officer – προσθέτοντας ένα επιπλέον επίπεδο αβεβαιότητας στη διοίκηση.

Οι επενδυτές πρέπει επίσης να σημειώσουν ότι η Kohl’s έχει ιστορικό να κλείνει τον Σεπτέμβριο «στο κόκκινο», μια εποχική τάση που μειώνει περαιτέρω την ελκυστικότητά της βραχυπρόθεσμα. 

Η διάθεση στην αγορά options παραμένει αρνητική

Στο θετικό, η διοίκηση της Kohl’s τόνισε τη βελτίωση του μικτού περιθωρίου (αύξηση 305 μονάδων βάσης στο 43%) στο β' τρίμηνο και ανακοίνωσε σχέδια επανέναρξης επαναγορών μετοχών έως $100 million.

Ωστόσο, οι επενδυτές φαίνεται να επικεντρώνονται στην υποτονική πορεία των πωλήσεων περισσότερο παρά στις βραχυπρόθεσμες βελτιώσεις του ισολογισμού.

Σημαντικό: η αγορά options αναμένει ότι η αδυναμία μετά τα αποτελέσματα θα διατηρηθεί μέχρι το τέλος της εβδομάδας, όπως αποτυπώνεται στην αναλογία put-to-call 1.93 σε συμβόλαια που λήγουν στις 28 Αυγούστου. Μία ένδειξη πάνω από 1.00 ερμηνεύεται συνήθως ως αρνητική.

Η χαμηλότερη τιμή σε αυτά τα συμβόλαια ορίζεται στα $16.97 — υποδηλώνοντας πιθανή επιπλέον πτώση περίπου 6% από τα τρέχοντα επίπεδα.

Η άποψη της Wall Street για την Kohl’s Corp

Για επενδυτές με έμφαση στο εισόδημα, οι μετοχές KSS παραμένουν ωστόσο κάπως ελκυστικές, δεδομένου ότι αποδίδουν ένα υγιές μέρισμα 2.76% τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές.

Πιο γενικά, όμως, οι αναλυτές της Wall Street συστήνουν προσοχή στο να τοποθετηθεί κανείς στην Kohl’s Corp στα τρέχοντα επίπεδα.

Σύμφωνα με το Barchart, η συναίνεση σύσταση για τη μετοχή της Kohl’s είναι "Hold" μόνο, με τη μέση τιμή-στόχο στα $16.23 που υποδηλώνει πιθανή πτώση σχεδόν 10% από τα τρέχοντα επίπεδα.