Θα καταρρεύσουν οι αμερικανικές μετοχές το 2026; Κίνδυνοι που οι επενδυτές δεν μπορούν να αγνοήσουν

Θα καταρρεύσουν οι αμερικανικές μετοχές το 2026; Κανείς δεν μπορεί να γνωρίζει με βεβαιότητα, αλλά πολλοί δείκτες υποδεικνύουν ότι ο κίνδυνος έχει αυξηθεί, χωρίς να αποκλείεται περαιτέρω άνοδος.

Σύμφωνα με το The Motley Fool, οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν την πρόσφατη απόδοση των δεικτών, κρίσιμα τεχνικά επίπεδα και το επενδυτικό κλίμα.

Ταυτόχρονα, ορισμένοι παράγοντες της αγοράς μετακινούνται προς αμυντικά περιουσιακά στοιχεία και αντιστάθμιση κινδύνου, όπως περιέγραψε σε podcast του Seeking Alpha ο επενδυτής Victor Dergunov, ιδρυτής του The Financial Prophet.

Τι δείχνουν τα δεδομένα για τον κίνδυνο στην αγορά το 2026

Ο S&P 500 κατέγραψε διψήφιες αποδόσεις σε έξι από τα επτά προηγούμενα έτη και οκτώ από τα δέκα τελευταία, σύμφωνα με δεδομένα της Slickcharts που επικαλέστηκε το The Motley Fool.

Οι πρόσφατες αποδόσεις περιλαμβάνουν 26.29% το 2023, 25.02% το 2024 και 17.88% το 2025, μαζί με σημαντικά έτη υποχώρησης όπως το 2018 και το 2022.

Οι τεχνικοί αναλυτές συχνά παρακολουθούν τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών. Το The Motley Fool σημείωσε ότι ο S&P 500 ήταν πρόσφατα 6% κάτω από το υψηλό του — μια κατάσταση που μπορεί να προηγηθεί διορθώσεων, αν και η ιστορία δείχνει ότι συχνά ακολουθούν ανακάμψεις.

Κλίμα και γεωπολιτική

Σύμφωνα με έρευνα του Pew Research Centre τον Ιανουάριο, το 74% των ερωτηθέντων χαρακτήρισε τις οικονομικές συνθήκες στις ΗΠΑ ως μέτριες ή κακές.

Η έκθεση 2026 Investor Outlook του The Motley Fool διαπίστωσε ότι το 45% των συμμετεχόντων ανησυχεί ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει επίμονα υψηλός και το 37% εκφράζει ανησυχίες για επιδείνωση της αγοράς εργασίας.

Η γεωπολιτική ένταση προσθέτει επιφυλάξεις. Το The Motley Fool τόνισε τον πόλεμο με το Ιράν και τις ευρύτερες εντάσεις με συμμάχους και εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ ως επιπλέον αντίξοες συνθήκες για περιουσιακά στοιχεία υψηλού ρίσκου.

Πώς τοποθετούνται ορισμένοι επενδυτές

Στο podcast του Seeking Alpha, ο Victor Dergunov παρουσίασε μια πενταβήματη προσέγγιση την οποία άρχισε να εφαρμόζει νωρίτερα φέτος εν μέσω αυξανόμενης αβεβαιότητας.

Το σχέδιό του επικεντρώνεται στη μείωση του ρίσκου, στη διατήρηση υψηλότερων ταμειακών διαθεσίμων, στην περιστροφή προς αμυντικούς τομείς και στην αντιστάθμιση.

Αυτό περιλαμβάνει την πραγματοποίηση κερδών σε μετοχές υψηλότερης μεταβλητότητας για μείωση της έκθεσης, την αύξηση των ταμειακών διαθεσίμων για χρήση κατά τις διορθώσεις της αγοράς και τη μετατόπιση προς αμυντικούς τομείς όπως τα πολύτιμα μέταλλα και ο ενεργειακός τομέας.

Χρησιμοποιεί επίσης στρατηγικές επιλογών όπως covered calls και collars για να αντισταθμίσει τους κινδύνους πτώσης, ενώ κατά διαστήματα παίρνει επιλεκτικά short θέσεις, μεταξύ άλλων μέσω ETF τομέων όπως το SQQQ.

Περιστροφή σε χρυσό και ενέργεια

Ο Dergunov δήλωσε ότι αναδόμησε τις θέσεις του σε έκθεση στον χρυσό μετά από, όπως περιέγραψε, πτώσεις 40% έως 50% σε τμήματα του κλάδου εξορύξεων.

Επισήμανε μεγάλες μεταλλευτικές εταιρείες όπως οι Barrick, Newmont (NEM), Agnico Eagle (AEM) και Kinross (KGC), και ανέφερε έκθεση σε ασήμι μέσω Pan American Silver (PAAS), Hecla (HL) και ETFs όπως τα GDX, GDXJ και SLVP.

Επιπλέον προτιμά τον ενεργειακό κλάδο, επισημαίνοντας παραγωγούς όπως οι Devon (DVN) και APA, καθώς και ηγέτες υπηρεσιών πεδίου πετρελαίου όπως οι Schlumberger (SLB), Halliburton (HAL) και Baker Hughes (BKR).

Ανέφερε επίσης ευρεία έκθεση σε ενέργεια μέσω XLE και σε υπηρεσίες μέσω OIH. Σύμφωνα με τον Dergunov, αυτοί οι τομείς προσέφεραν χαμηλές αποτιμήσεις και θα μπορούσαν να ωφεληθούν από μελλοντική δραστηριότητα στον κλάδο.

Τεχνολογία, χρονισμός και αντιστάθμιση

Οι βασικές θέσεις στον τεχνολογικό τομέα παραμένουν στο χαρτοφυλάκιό του, συμπεριλαμβανομένων των AMD και Tesla, αλλά με πρόσθετες αντισταθμίσεις.

Περιέγραψε την πώληση covered calls και την εξέταση της χρήσης collars για διαχείριση των κινδύνων πτώσης ενώ αναμένει καλύτερα σημεία εισόδου.

Ο Dergunov προειδοποίησε ότι οι βραχυπρόθεσμες τεχνικές ενδείξεις και το κλίμα μπορούν να υπερισχύσουν των θεμελιωδών, σημειώνοντας αυτό που περιέγραψε ως περίπου 8% πτώση του S&P 500 και περίπου 10% κάμψη του Nasdaq 100 κατά τη διάρκεια της τρέχουσας υποχώρησης.

Περιμένει περαιτέρω μεταβλητότητα και αναμένει μια πιο αποφασιστική εκκαθάριση πριν αυξήσει την έκθεση στο ρίσκο.