Συνεχίζεται η πτώση της μετοχής της Meta, αλλά αναδύεται μεγαλύτερος κίνδυνος

Οι μετοχές της Meta Platforms συνέχισαν την πτώση τους την Παρασκευή, καθώς οι αυξανόμενες νομικές αναποδιές επηρέασαν το επενδυτικό κλίμα, αλλά η πρόσφατη κάμψη υποδηλώνει επίσης έναν βαθύτερο προβληματισμό που αναπτύσσεται κάτω από την επιφάνεια.

Ενώ οι αμερικανικές δικαστικές αποφάσεις προκάλεσαν άμεσες απώλειες, οι επενδυτές επικεντρώνονται όλο και περισσότερο στις ευρύτερες επιπτώσεις για το επιχειρηματικό μοντέλο της Meta και το μελλοντικό προφίλ κινδύνου.

Η μετοχή υποχώρησε μετά τις αποφάσεις στο New Mexico και το Los Angeles που έκριναν την εταιρεία υπεύθυνη για βλάβες σε έφηβους χρήστες.

Οι αποφάσεις περιλάμβαναν πρόστιμο $375 million, καθώς και τη δυνατότητα επιπλέον αποζημιώσεων που σχετίζονται με αξιώσεις για ψυχική υγεία.

Ενώ ο άμεσος χρηματοοικονομικός αντίκτυπος των μεμονωμένων υποθέσεων είναι περιορισμένος, οι επενδυτές επικεντρώνονται όλο και περισσότερο στις ευρύτερες συνέπειες.

Νομικοί εμπειρογνώμονες προειδοποίησαν ότι αυτές οι αποφάσεις θα μπορούσαν να ανοίξουν τον δρόμο για αγωγές που στοχεύουν τον σχεδιασμό της πλατφόρμας παρά στο περιεχόμενο που δημιουργούν οι χρήστες.

Μια τέτοια μετατόπιση θα μπορούσε να παρακάμψει τις υπάρχουσες νομικές προστασίες και να εκθέσει την εταιρεία σε αυξανόμενο αριθμό παρόμοιων αγωγών που έχουν ήδη κατατεθεί σε αμερικανικά δικαστήρια.

«Υπήρξε πολλή συζήτηση…εάν η απόφαση μπορεί να συγκριθεί με εκείνες εναντίον των μεγάλων καπνοβιομηχανιών τη δεκαετία του '90», έγραψε ο αναλυτής της J.P. Morgan Doug Anmuth. «[A] ακολουθεί έφεση, μαζί με πολλές άλλες υποθέσεις που θα φτάσουν σε δίκη. Αλλά ο θόρυβος θα μπορούσε να διατηρήσει τις μετοχές της Meta υπό πίεση ή εντός εύρους βραχυπρόθεσμα.»

Η εταιρεία ασκεί έφεση κατά των αποφάσεων, αλλά το μεταβαλλόμενο νομικό τοπίο έχει προσθέσει αβεβαιότητα στις προοπτικές της, συμβάλλοντας στην πρόσφατη πτώση της τιμής της μετοχής της.

Η αύξηση δαπανών για AI εγείρει ανησυχίες για τις ταμειακές ροές

Πέραν των νομικών κινδύνων, το επενδυτικό κλίμα επιβαρύνθηκε επίσης από τις επιθετικές δαπάνες της Meta για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.

Η εταιρεία έχει δεσμεύσει σημαντικό κεφάλαιο για την επέκταση του αποτυπώματός της σε κέντρα δεδομένων και την εξέλιξη των δυνατοτήτων της στην AI.

Η Meta πρόσφατα αύξησε την προβλεπόμενη επένδυσή της σε ένα κέντρο δεδομένων στο El Paso, Texas, σε πάνω από $10 billion, από μια προηγούμενη εκτίμηση $1.5 billion.

Αυτό αποτελεί μέρος μιας ευρύτερης στρατηγικής που περιλαμβάνει 31 προγραμματισμένα έργα κέντρων δεδομένων σε όλες τις Ηνωμένες Πολιτείες.

«Αυξάνουμε την επένδυσή μας στο El Paso σε πάνω από $10 billion και πλέον θα στηρίξουμε περισσότερες από 300 θέσεις εργασίας στο κέντρο δεδομένων όταν ολοκληρωθεί», ανέφερε η Meta σε δήλωση. «Οι ανάγκες κατασκευής μας θα αυξηθούν επίσης και πλέον αναμένουμε ότι πάνω από 4,000 εργαζόμενοι κατασκευής θα βρίσκονται στον χώρο στην κορύφωση των έργων.»

Η εταιρεία έχει επίσης συμφωνήσει να χρηματοδοτήσει επτά μονάδες παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας με φυσικό αέριο και σχετικές υποδομές στη Louisiana για να υποστηρίξει ένα ακόμη μεγάλο έργο κέντρου δεδομένων.

Αυτές οι επενδύσεις έχουν κόστος.

Η Meta έχει σηματοδοτήσει μέχρι $135 billion σε κεφαλαιουχικές δαπάνες φέτος, με τις ελεύθερες ταμειακές ροές να αναμένονται να υποχωρήσουν δραστικά στα $6.25 billion από $43.80 billion το 2025, σύμφωνα με δεδομένα της FactSet.

Σε αντίθεση με ορισμένους ομοίους, η Meta δεν διαθέτει επιχειρηματική δραστηριότητα cloud computing για να αντισταθμίσει αυτά τα κόστη, αφήνοντάς την εξαρτημένη από τις κύριες δραστηριότητές της για να δικαιολογήσει τις δαπάνες.

Έχουν επίσης εμφανιστεί ανησυχίες όσον αφορά την ικανότητά της να ανταγωνιστεί στον ταχέως εξελισσόμενο χώρο της AI, με δημοσιεύματα να υποδεικνύουν καθυστερήσεις στην κυκλοφορία του νεότερου μοντέλου της.

«Συνεχίζουμε να θεωρούμε τη Meta εντός εύρους μέχρι να λανσαριστεί ένα ανταγωνιστικό νέο μοντέλο ή να υπάρξει περισσότερη σαφήνεια γύρω από τις ελεύθερες ταμειακές ροές», έγραψε ο αναλυτής της Oppenheimer Jason Helfstein.

Οι επενδυτές ζυγίζουν τους κινδύνους καθώς η μετοχή έχει πτωτική τάση

Οι μετοχές της Meta υποχώρησαν 3% την Παρασκευή. Η μετοχή έχει πλέον χάσει 12% στις τελευταίες 5 συνεδριάσεις.

Η θέση της εταιρείας στην αγορά έχει επίσης μετατοπιστεί, με τη Meta να υποχωρεί στην όγδοη μεγαλύτερη αμερικανική εταιρεία κατά κεφαλαιοποίηση, πίσω από εταιρείες όπως η Broadcom και η Tesla.

Η επενδυτική επιφύλαξη αντικατοπτρίζεται επίσης σε κινήσεις χαρτοφυλακίου.

Η ARK Invest της Cathie Wood πούλησε 3,578 μετοχές της Meta μέσω τριών ταμείων, αξίας περίπου $2.1 million βάσει της τιμής κλεισίματος της Τετάρτης.

Το ARK Innovation ETF κατέχει τώρα περίπου 105,000 μετοχές της Meta, που αντιπροσωπεύουν περίπου 1% του βάρους του ταμείου.

Παρά αυτές τις προκλήσεις, η Meta συνεχίζει να επωφελείται από ισχυρή απόδοση στη διαφήμιση, που στήριξε τα πιο πρόσφατα αποτελέσματά της.

Ωστόσο, ο συνδυασμός των αυξανόμενων νομικών κινδύνων, των μεγάλων δαπανών για AI και της αβεβαιότητας γύρω από τη μελλοντική καινοτομία έχει διατηρήσει τους επενδυτές σε εγρήγορση.

Καθώς η εταιρεία διαχειρίζεται αυτές τις αντιξοότητες, οι συμμετέχοντες στην αγορά πιθανότατα θα παραμείνουν επικεντρωμένοι στις εξελίξεις στις τρέχουσες νομικές υποθέσεις, στην πρόοδο των πρωτοβουλιών AI και στην πορεία των ταμειακών ροών της στα επόμενα τρίμηνα.