Μετοχή Southwest υστερεί έναντι κορυφαίων ανταγωνιστών μετά από αποτυχημένη στρατηγική

Η τιμή της μετοχής της Southwest Airlines έχει βυθιστεί περισσότερο από εκείνες των αμερικανικών ομίλων κατά τη διάρκεια του συνεχιζόμενου πολέμου στο Ιράν, αφού μια βασική στρατηγική απόφαση που λήφθηκε πέρυσι απέτυχε.

Η LUV έχει υποχωρήσει κατά 25.3% τους τελευταίους 30 ημέρες, ενώ οι Delta, United Airlines και American Airlines έχουν σημειώσει πτώση 2%, 17% και 21% αντίστοιχα.

LUV έναντι United Airlines, Delta και American Airlines

Η μετοχή της Southwest καταρρέει καθώς η στρατηγική κάλυψης αποδίδει το αντίθετο αποτέλεσμα

Η τιμή της μετοχής LUV έχει πληγεί πιο σκληρά από άλλες αεροπορικές εταιρείες φέτος εξαιτίας μιας απόφασης που έλαβε η διοίκηση στα μέσα της περασμένης χρονιάς κατά την υλοποίηση της στρατηγικής αναστροφής της.

Η διοίκηση αποφάσισε να εγκαταλείψει τη στρατηγική κάλυψης καυσίμων (fuel hedging), επικαλούμενη το υψηλό κόστος της και το γεγονός ότι στο παρελθόν δεν είχε αποφέρει οφέλη.

Η κάλυψη λειτουργεί ως ασφάλεια έναντι απρόσμενων εκρήξεων στις τιμές του καυσίμου.

Στις περισσότερες περιπτώσεις, αυτή η κάλυψη θέτει ένα ανώτατο όριο στο κόστος καυσίμων, κίνηση που συχνά τους προστατεύει από την αστάθεια της αγοράς.

Η εταιρεία δαπάνησε πάνω από $174 million στην προηγούμενη οικονομική χρήση, αυξημένο κατά 30% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Εκείνη την περίοδο η διοίκηση δήλωσε ότι:

«Η διακοπή του προγράμματος κάλυψης καυσίμων μας αποτελεί ένα ακόμη βήμα στην πορεία μετασχηματισμού της επιχείρησής μας. Αυτή η αλλαγή θα οδηγήσει σε σημαντικές εξοικονομήσεις στα ασφάλιστρα των καλύψεων καθώς προχωράμε.»

Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία αντιμετωπίζει πολλές προκλήσεις σε σχέση με άλλες αμερικανικές αεροπορικές εταιρείες, οι οποίες είχαν τερματίσει τις στρατηγικές κάλυψής τους πάνω από μια δεκαετία νωρίτερα.

Τα δεδομένα δείχνουν ότι οι τιμές της κηροζίνης (jet fuel) έχουν εκτοξευτεί κατά τη διάρκεια του συνεχιζόμενου πολέμου στο Ιράν.

Σύμφωνα με IATA, η μέση τιμή της κηροζίνης έχει αυξηθεί κατά 105% τους τελευταίους 30 ημέρες.

Στη Βόρεια Αμερική, όπου η Southwest πραγματοποιεί το μεγαλύτερο μέρος των δραστηριοτήτων της, η αύξηση ήταν 81% την ίδια περίοδο.

Ως συνέπεια, η εταιρεία αναγκάστηκε να αυξήσει τις τιμές και, σε ορισμένες περιπτώσεις, να επιβάλει επιπλέον χρεώσεις καυσίμου για να αντιμετωπίσει τις υψηλές τιμές καυσίμων.

Στον θετικό τομέα, το συνεχιζόμενο σοκ στο πετρέλαιο μπορεί να ωθήσει περισσότερους Αμερικανούς καταναλωτές προς τη Southwest, μια εταιρεία των οποίων οι ναύλοι είναι συχνά φθηνότεροι σε σχέση με ανταγωνιστές όπως οι Delta, United και American.

Τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα έδειξαν ότι η Southwest κατέγραψε πάνω από $7.4 billion σε έσοδα το τέταρτο τρίμηνο, ανεβάζοντας το συνολικό ετήσιο κονδύλι σε άνω των $28.1 billion.

Τα καθαρά κέρδη της ανήλθαν σε $323 million και $441 million, αντίστοιχα.

Η εταιρεία συνέχισε επίσης να επιστρέφει μετρητά στους μετόχους της. Επέστρεψε $2.9 billion σε μετόχους μέσω επαναγορών μετοχών και μερισμάτων.

Πριν από τον τρέχοντα πόλεμο, οι αναλυτές ανέμεναν ότι τα έσοδα και τα κέρδη της εταιρείας θα συνεχίσουν να αυξάνονται τις προσεχείς εβδομάδες.

Η μέση εκτίμηση είναι ότι τα έσοδά της θα αυξηθούν κατά 12% αυτό το τρίμηνο σε πάνω από $7.21 billion, ενώ το ετήσιο ποσό αναμένεται να φτάσει τα $31.6 billion, αυξημένο κατά 13% YoY.

Τεχνική ανάλυση τιμής μετοχής LUV

Διάγραμμα μετοχής Southwest | Πηγή: TradingView

Το εβδομαδιαίο χρονοπλαίσιο δείχνει ότι η τιμή της μετοχής LUV βρέθηκε στο χαμηλό των $20.7 στις 30 Οκτωβρίου 2023 και στη συνέχεια ανέκαμψε μέχρι το υψηλό των $54 νωρίτερα φέτος.

Υπέστη μια σκληρή αντίστροφη κίνηση, σημειώνοντας πτώση για επτά συνεχόμενες εβδομάδες καθώς οι επενδυτές επικεντρώνονται στις εκτοξευόμενες τιμές κηροζίνης.

Έχει υποχωρήσει κάτω από το επίπεδο οπισθοχώρησης Fibonacci 50% στα $37.8.

Η μετοχή έχει διασπαστεί κάτω από όλους τους κινητούς μέσους όρους και το σημείο pivot Major S&R του εργαλείου Murrey Math Lines.

Έχει επίσης υποχωρήσει κάτω από τον εκθετικό κινητό μέσο όρο (EMA) 50 εβδομάδων.

Επομένως, η μετοχή πιθανότατα θα συνεχίσει να πέφτει βραχυπρόθεσμα, ενδεχομένως μέχρι το επίπεδο οπισθοχώρησης 61.8% στα $33.87.

Στη συνέχεια, όταν τελειώσει ο πόλεμος, θα ανακάμψει ταχύτερα από τους ανταγωνιστές της, κίνηση που θα οδηγήσει σε χαμηλότερες τιμές.