Η Cathie Wood πούλησε μετοχές AMD αξίας $73 εκατ. και αγόρασε Nvidia — γιατί

Η Cathie Wood έχει επενδύσει επί χρόνια υπέρ προκλητών των κυρίαρχων τεχνολογικών εταιρειών, αλλά η πιο πρόσφατη κίνηση της στους ημιαγωγούς έτεινε σαφώς προς τον ηγέτη της αγοράς.

Η ARK Invest πούλησε περίπου $72,8 εκατ. σε μετοχές της AMD στις συναλλαγές της 28ης Αυγούστου, ενώ αγόρασε περίπου $53 εκατ. σε μετοχές της Nvidia.

Η διάθεση της AMD αποτιμήθηκε σε περίπου $74,5 εκατ. και η αγορά της Nvidia σε $55,6 εκατ.

Η κίνηση ήρθε λίγες ημέρες αφότου η Nvidia ανακοίνωσε ένα ακόμη εντυπωσιακό τρίμηνο. Ωστόσο η ARK δεν έχει δηλώσει ότι το trade αντικατοπτρίζει απώλεια εμπιστοσύνης στην AMD.

Η πιο εύλογη ερμηνεία είναι ότι η Wood έκανε rotation προς πιο σαφή βραχυπρόθεσμη ορατότητα εσόδων από AI.

Η Nvidia προσφέρει κάτι που η AMD ακόμα δεν έχει: εξαιρετική ορατότητα

Η Nvidia ανέφερε έσοδα για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους ύψους $96,2 δισ., αύξηση 106% σε ετήσια βάση, ενώ τα έσοδα του Data Center αυξήθηκαν 117% φτάνοντας τα $89 δισ. Η εταιρεία καθοδήγησε για περίπου $108 δισ. έσοδα το επόμενο τρίμηνο.

Η Nvidia δεν ζητά πλέον από τους επενδυτές να περιμένουν αρκετούς κύκλους προϊόντων για να φανεί η AI υπόθεσή της στα οικονομικά αποτελέσματα.

Η ζήτηση ήδη μεταφράζεται σε τεράστια έσοδα, και η διοίκηση λέει ότι η προσφορά παραμένει περιορισμός.

Ο αναλυτής της TD Cowen Joshua Buchalter περιέγραψε τις μετοχές της Nvidia ως «σημαντικά υποτιμημένες» μετά τα αποτελέσματα, σύμφωνα με το MarketWatch. Υποστήριξε ότι χωρίς περιορισμούς προσφοράς, η ζήτηση των πελατών θα μπορούσε να οδηγήσει σε σχεδόν διπλασιασμό των εσόδων.

Ο αναλυτής της Bank of America Vivek Arya έκανε παρόμοια αποτίμηση πριν από τα αποτελέσματα.

Ο Arya έβλεπε τη μετοχή της Nvidia να διαπραγματεύεται με έκπτωση 34% έως 50% σε σχέση με αυτό που θα μπορούσαν να δικαιολογήσουν τα θεμελιώδη της, διατηρώντας στόχο τα $350.

Για την ARK, ο συνδυασμός κυρίαρχης θέσης στην αγορά και ορατής αύξησης εσόδων ενδέχεται να έκανε την Nvidia πιο ελκυστικό προορισμό για πρόσθετη έκθεση σε chips.

Η AMD ανθίζει επίσης, αλλά η Helios πρέπει ακόμη να αποδείξει την αξία της

Τα ίδια τα νούμερα της AMD δεν υποδηλώνουν κάποιο ρηγματωμένο αφήγημα.

Τα έσοδα του δεύτερου τριμήνου έφτασαν σε ρεκόρ $11,5 δισ., αύξηση 50% σε ετήσια βάση, ενώ τα έσοδα του Data Center περισσότερo από διπλασιάστηκαν.

Η διευθύνουσα σύμβουλος Lisa Su είπε ότι η Helios, η πλατφόρμα rack-scale AI της AMD, άρχιζε να κλιμακώνεται στο β' εξάμηνο.

Η διαφορά είναι ότι οι επενδυτές εξακολουθούν να περιμένουν να δουν πόσο γρήγορα η Helios μπορεί να μεταφραστεί σε πολύ μεγαλύτερο ρεύμα εσόδων από AI.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Futurum Group, Daniel Newman, αποτύπωσε αυτή την ένταση μετά τα αποτελέσματα της AMD.

Το Yahoo Finance μετέδωσε ότι ο Newman θεώρησε το τρίμηνο καλό, αλλά είπε ότι οι επενδυτές περίμεναν μια πολύ ισχυρότερη καθοδήγηση που να οφείλεται στην Helios.

Το να πουλάς AMD δεν σημαίνει ότι η Nvidia κέρδισε οριστικά

Η Wall Street παραμένει θετική για την AMD.

Η Goldman Sachs αναβάθμισε τη μετοχή σε «Buy» τον Μάιο, υποστηρίζοντας ότι η AMD μπορεί να είναι υπερβολικά ευνοημένη από την υιοθέτηση επιχειρησιακών «agentic AI», καθώς η ζήτηση στηρίζει τόσο τους server CPUs όσο και τη μελλοντική ανάπτυξη των GPU για τα data centers.

Η εταιρεία πρόσθεσε επίσης ότι συνεχίζει να προτιμά σχετικά την Nvidia και τη Broadcom.

Αυτό το τελευταίο σημείο ερμηνεύει ιδιαίτερα καλά τη δραστηριότητα της ARK στις 28 Αυγούστου, αφού η Wood δεν απλώς πούλησε AMD και αγόρασε Nvidia. Η ARK πρόσθεσε επίσης περίπου $20 εκατ. σε μετοχές Broadcom.

Αυτό μοιάζει περισσότερο με αναδιάταξη της έκθεσης σε ημιαγωγούς ανάμεσα σε πολλούς νικητές του AI παρά με διχοτομική κρίση ότι η AMD έχει χάσει.