Μετοχή Eli Lilly ενισχύεται μετά τη συμφωνία $7,8 δισ. για Centessa — στοίχημα στις θεραπείες ύπνου

Η Eli Lilly συμφώνησε να εξαγοράσει την Centessa Pharmaceuticals σε μια συμφωνία συνολικής αξίας έως $7,8 δισ., σηματοδοτώντας σημαντική επέκταση του νευροεπιστημονικού χαρτοφυλακίου της εταιρείας στον τομέα της ιατρικής του ύπνου.

Σύμφωνα με τους όρους που ανακοινώθηκαν την Τρίτη, η Lilly θα καταβάλει $38 ανά μετοχή σε μετρητά προκαταβολικά, αποτιμώντας την Centessa περίπου σε $6,3 δισ.

Η προσφορά αντιστοιχεί σε πριμ 38% σε σχέση με την τιμή κλεισίματος της Centessa τη Δευτέρα στα $27,58.

Οι μέτοχοι θα λάβουν επίσης μη μεταβιβάσιμα δικαιώματα υπό όρους αξίας ύψους έως επιπλέον $9 ανά μετοχή, συνδεδεμένα με μελλοντικές ρυθμιστικές εγκρίσεις των υποψηφίων φαρμάκων της Centessa.

Το συνολικό ενδεχόμενο αντάλλαγμα φέρνει την αξία της συμφωνίας στα $47 ανά μετοχή.

Η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί το τρίτο τρίμηνο, υπό την προϋπόθεση ρυθμιστικής έγκρισης.

Οι μετοχές της Lilly ενισχύθηκαν περίπου 2,75% μετά την ανακοίνωση, ενώ η ADR της Centessa που διαπραγματεύεται στις ΗΠΑ εκτοξεύθηκε 45%, αντικατοπτρίζοντας την αισιοδοξία των επενδυτών για το στρατηγικό ταίριασμα και το μελλοντικό δυναμικό του χαρτοφυλακίου.

Στοίχημα σε θεραπείες βάσει ορεξίνης

Η εξαγορά εστιάζει στο πειραματικό χαρτοφυλάκιο της Centessa που στοχεύει την υπερβολική υπνηλία κατά τη διάρκεια της ημέρας, συμπεριλαμβανομένης της ναρκοληψίας και της ιδιοπαθούς υπερυπνίας.

Οι εν λόγω παθήσεις μειώνουν την ικανότητα διατήρησης της εγρήγορσης κατά τη διάρκεια της ημέρας και ανήκουν σε ευρύτερη κατηγορία νευρολογικών διαταραχών.

Ο βασικός υποψήφιος της Centessa, cleminorexton, έχει δείξει αυτό που η Lilly περιέγραψε ως πιθανό προφίλ κορυφαίο στην κατηγορία σε μελέτες Φάσης 2a.

Ένας ακόμη υποψήφιος, ο ORX142, περιλαμβάνεται επίσης στη συμφωνία, με πληρωμές ορόσημων συνδεδεμένες με εγκρίσεις από την Υπηρεσία Τροφίμων και Φαρμάκων των ΗΠΑ (FDA).

Οι θεραπείες ανήκουν σε μια νέα κατηγορία φαρμάκων γνωστή ως αγωνιστές της ορεξίνης, που στοχεύουν το σύστημα ρύθμισης ύπνου-εγρήγορσης του εγκεφάλου. Η προσέγγιση συγκεντρώνει αυξανόμενο ενδιαφέρον στην φαρμακευτική βιομηχανία.

«Η βιολογία των υποδοχέων ορεξίνης αντιπροσωπεύει μία από τις πιο σημαντικές μηχανιστικές ευκαιρίες στη νευροεπιστήμη ως άμεση παρέμβαση στον «κύριο διακόπτη» του κύκλου ύπνου-εγρήγορσης», δήλωσε η Δρ. Carole Ho, πρόεδρος της Lilly Neuroscience, σε ανακοίνωσή της. «Η Centessa έχει συγκροτήσει ένα χαρτοφυλάκιο με το εύρος και το βάθος για να βελτιώσει την εγρήγορση σε ένα ευρύ φάσμα ενδείξεων.»

Πέρα από τη ναρκοληψία, αυτά τα φάρμακα μπορεί να έχουν εφαρμογές σε παθήσεις όπως η νόσος του Αλτσχάιμερ και η κατάθλιψη, όπου η υπνηλία είναι συνηθισμένο σύμπτωμα.

Ανταγωνιστικό τοπίο και ευρύτερη στρατηγική

Δεν αναμένεται η Centessa να είναι πρώτη στην αγορά στην κατηγορία των αγωνιστών ορεξίνης.

Ένα ανταγωνιστικό σκεύασμα από την Takeda βρίσκεται αυτή τη στιγμή υπό αξιολόγηση από τον FDA και ενδέχεται να λάβει έγκριση αργότερα μέσα στη χρονιά.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η αγορά για θεραπείες βάσει ορεξίνης θα μπορούσε να φτάσει μεταξύ $15 δισ. και $20 δισ. εάν περίπου το ένα τέταρτο των δικαιούχων ασθενών αναζητήσει θεραπεία.

Η ευρύτερη υιοθέτηση σε πρόσθετες νευρολογικές καταστάσεις θα μπορούσε να διευρύνει περαιτέρω αυτή την ευκαιρία.

Παρά τα υποσχόμενα δεδομένα μεσαίου σταδίου, δεν αναμένεται ο κύριος υποψήφιος της Centessa να λάβει έγκριση πριν το 2028, σύμφωνα με εκτιμήσεις αναλυτών. Ωστόσο, τα πρώιμα αποτελέσματα υποδηλώνουν ότι θα μπορούσε να αναδειχθεί ως επιλογή κορυφαίας κατηγορίας.

Η συμφωνία αναδεικνύει τη στρατηγική της Lilly να επανεπενδύει έσοδα από τα επιτυχημένα φάρμακα για την παχυσαρκία και τον διαβήτη, συμπεριλαμβανομένων των Zepbound και Mounjaro, σε νέους θεραπευτικούς τομείς.

Ακολουθεί επίσης μια σειρά πρόσφατων εξαγορών. Νωρίτερα φέτος, η Lilly ανακοίνωσε σχέδια για την εξαγορά της Orna Therapeutics έως $2,4 δισ. και της Ventyx Biosciences για περίπου $1,2 δισ.

Με τη συμφωνία για την Centessa, η Lilly εμβαθύνει την παρουσία της στη νευροεπιστήμη, χτίζοντας πάνω σε μια κληρονομιά που περιλαμβάνει blockbuster θεραπείες όπως το Prozac και την πιο πρόσφατη θεραπεία για το Αλτσχάιμερ, Kisunla.