Ανάλυση τιμής χαλκού εν όψει στοιχείων πληθωρισμού ΗΠΑ την Παρασκευή

Σχεδόν πριν από τρεις εβδομάδες, η τιμή του χαλκού στο Comex διέσπασε την ανοδική γραμμή τάσης που διαμόρφωνε τις κινήσεις της από τις αρχές Αυγούστου 2025. Ενώ η μακροπρόθεσμη προοπτική ζήτησης παραμένει ανοδική, οι συνεχιζόμενες συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή θολώνουν την βραχυπρόθεσμη προοπτική. 

Ένας ισχυρότερος δολάριος ΗΠΑ και αυξημένες ανησυχίες για τον πληθωρισμό πιέζουν τον Dr. Copper, που θεωρείται βαρόμετρο της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης. Στην εβδομάδα που έχει συντομευθεί λόγω αργιών, οι επενδυτές θα αναζητήσουν ενδείξεις για την κατάσταση του πληθωρισμού από τα δεδομένα CPI των ΗΠΑ και τα πρακτικά της Fed.  

Ο πόλεμος ΗΠΑ-Ιράν αντισταθμίζει την ανοδική μακροπρόθεσμη προοπτική

Η τιμή του χαλκού ξεκίνησε τη χρονιά ανοδικά καθώς η αισιοδοξία για την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη ενίσχυσε τα κέρδη της. Στο τέλος Ιανουαρίου 2026, το μέταλλο διαπραγματευόταν σε ιστορικό υψηλό με τα futures στο Comex στα $6.57 ανά λίβρα. Έκτοτε έχει υποχωρήσει περίπου 15%.

Από τη μια πλευρά, η μακροπρόθεσμη προοπτική ζήτησης παραμένει ανοδική. Από την ηλεκτροκίνηση έως τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και τα κέντρα δεδομένων για την ΤΝ, η αυξημένη ζήτηση και οι περιορισμοί στην προσφορά αναμένεται να οδηγήσουν τον χαλκό σε σημαντικό έλλειμμα το 2026. Για παράδειγμα, μόνο τα κέντρα δεδομένων για ΤΝ προβλέπεται να καταναλώσουν κοντά σε 500,000 μετρικούς τόνους χαλκού φέτος. Ταυτόχρονα, η αγορά εξακολουθεί να αντιμετωπίζει μια εύθραυστη αλυσίδα εφοδιασμού. 

Παρόλη αυτή την θετική προοπτική, οι αβεβαιότητες που προέρχονται από τον συνεχιζόμενο πόλεμο ΗΠΑ-Ιράν έχουν περιορίσει το ανοδικό δυναμικό του χαλκού. Καταρχάς, ο αποκλεισμός του κρίσιμου Στενού του Χορμούζ έχει ανεβάσει τις τιμές πετρελαίου στην περιοχή των τριψήφιων αριθμών. Το αποτέλεσμα σοκ στην ενέργεια έχει ανησυχήσει τους επενδυτές για πιθανότητα ύφεσης και επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης.  

Επιπλέον, οι αυξημένες ανησυχίες για τον πληθωρισμό έχουν ενισχύσει τα στοιχήματα ότι η Fed και άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες δεν θα μειώσουν περαιτέρω τα επιτόκια. Η επιθετική νομισματική προοπτική έχει ενισχύσει το δολάριο ΗΠΑ, επιβαρύνοντας την τιμή του χαλκού που τιμολογείται σε δολάρια. 

Την ερχόμενη εβδομάδα οι επενδυτές θα αναζητήσουν σημάδια για την κατάσταση του πληθωρισμού. Συγκεκριμένα, η προσοχή τους θα επικεντρωθεί στα πρακτικά της Fed και στα δεδομένα CPI των ΗΠΑ, που έχουν προγραμματιστεί για την Τετάρτη και την Παρασκευή αντίστοιχα. 

Κατά την τελευταία συνεδρίαση πολιτικής του FOMC στα μέσα Μαρτίου, η αμερικανική κεντρική τράπεζα άφησε αμετάβλητα τα επιτόκια. Στην ομιλία του, ο Πρόεδρος της Fed αναγνώρισε τις αβεβαιότητες που απορρέουν από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή και το μακροπρόθεσμο αντίκτυπό της στην αμερικανική οικονομία. Εν μέσω του ενεργειακού σοκ, ο πληθωρισμός στο 2.4% μπορεί να παραμείνει υψηλότερος για λίγο ακόμη. 

Οι ενισχυμένες ανησυχίες για τον πληθωρισμό μπορεί να δυναμώσουν το δολάριο ΗΠΑ, καθιστώντας τον χαλκό πιο ακριβό για αγοραστές που διαθέτουν ξένα νομίσματα. Επιπλέον, αυτά τα προβλήματα επηρεάζουν την βραχυπρόθεσμη προοπτική ζήτησης. 

Τεχνική ανάλυση τιμής χαλκού στο Comex

Η τιμή του χαλκού σημείωσε τη δεύτερη διαδοχική εβδομάδα κερδών, παρότι οι απώλειες του Μαρτίου διέκοψαν το επταμηνιαίο σερί κερδών της. Ένας ισχυρότερος δολάριος ΗΠΑ και οι αβεβαιότητες από τον πόλεμο ΗΠΑ-Ιράν περιορίζουν το ανοδικό δυναμικό του χαλκού. Στην πραγματικότητα, ο χαλκός δεν είχε αρκετή ανοδική ορμή για να διατηρήσει μια άνοδο πάνω από την προηγούμενη σταθερή ζώνη στήριξης των $5.70. Αυτό τον τοποθετεί κάτω από την βραχυπρόθεσμη 25ήμερη ΕΜΑ και τη μεσοπρόθεσμη 50ήμερη ΕΜΑ. Επιπλέον, εξακολουθεί να διαπραγματεύεται κάτω από την ανοδική γραμμή τάσης που διαμόρφωνε τις κινήσεις τιμής του από τα μέσα του 2025.

Την ερχόμενη εβδομάδα, η τιμή του χαλκού πιθανόν να παραμείνει υπό πίεση καθώς οι συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή επηρεάζουν την βραχυπρόθεσμη προοπτική ζήτησης. Ενδέχεται να συνεχίσει να αντιμετωπίζει αντίσταση κατά μήκος της 50ήμερης ΕΜΑ στα $5.69 στην εβδομάδα που έχει συντομευθεί λόγω αργιών. 

Μια ανάκαμψη πέρα από αυτό το επίπεδο πιθανότατα θα περιορίσει τα κέρδη της στο σημείο σύγκλισης των δύο τεχνικών δεικτών στα $5.75. Αντίθετα, μια κίνηση κάτω από την τρέχουσα ζώνη στήριξης των $5.50 αναμένεται να ενεργοποιήσει το κατώτερο επίπεδο των $5.46.