Πρόβλεψη Brent: μπορεί το πετρέλαιο να πέσει κάτω από $85 με την αποκλιμάκωση του Χορμούζ;

Το Brent συνέχισε την υποχώρησή του προς τα μέσα του εύρους των $80 την Πέμπτη καθώς οι traders προεξοφλούσαν πρόοδο προς το επανάνοιγμα του Στενού του Χορμούζ.

Τα futures του Brent υποχωρούσαν 0,5% στα $87.43 το βαρέλι στις συναλλαγές, με τον πρωθυπουργό του Κατάρ να αναμένεται στο Ιράν για να αναζωπυρώσει διπλωματικές προσπάθειες και την Τεχεράνη να συνεχίζει συνομιλίες με το Ομάν για τον έλεγχο του υδάτινου διαδρόμου.

Προτού ξεκινήσει ο πόλεμος, το Χορμούζ διεκπεραίωνε αποστολές πετρελαίου και φυσικού αερίου που αντιστοιχούσαν σε περίπου το ένα πέμπτο της παγκόσμιας κατανάλωσης, αλλά πλέον οι ροές κινούνται περίπου στο ένα τέταρτο των επιπέδων πριν τον πόλεμο.

Τα $86 μπορεί να κρίνουν αν το Brent θα δοκιμάσει πολύ χαμηλότερα επίπεδα

Η τεχνική διάταξη ευνοεί όλο και περισσότερο ένα ακόμη τεστ προς τα κάτω σε περίπτωση συνέχισης των πωλήσεων.

Ο ανώτερος αναλυτής της FXEmpire, Muhammad Umair, εντοπίζει τα $86 ως το κρίσιμο επίπεδο στήριξης για το Brent. «Μια διάσπαση κάτω από τα $86 θα ωθήσει τις τιμές προς τα $76», έγραψε την Πέμπτη.

Ο Umair θεωρεί ότι το Brent συγκρατείται εντός μιας ευρείας τριγωνικής δομής, με τα $86 να λειτουργούν ως το άμεσο bearish σημείο ενεργοποίησης.

Μια αποφασιστική διάσπαση θα οδηγούσε το αργό κάτω από το όριο των $85 και ενδεχομένως θα αποκάλυπτε πολύ χαμηλότερες στηρίξεις. Κίνηση πάνω από τα $95 θα μπορούσε να ξανανοίξει την πορεία προς τα $101.

Αυτό έχει σημασία επειδή η τελευταία πτώση δεν προκλήθηκε από ξαφνική κατάρρευση της παγκόσμιας ζήτησης.

Αντίθετα, οι traders απομειώνουν μέρος του γεωπολιτικού πριμ που είχε δημιουργηθεί γύρω από τις διαταραγμένες θαλάσσιες μεταφορές στον Κόλπο.

Επίσης διαβάστε: Γιατί πέφτουν οι τιμές του πετρελαίου ενώ ο κίνδυνος από το Ιράν παραμένει άλυτος;

Οι ελπίδες για το Χορμούζ προπορεύονται των πραγματικών ροών πετρελαίου

Το ισχυρότερο επιχείρημα κατά μίας διαρκούς κατάρρευσης είναι ότι η διπλωματία και η φυσική εφοδιαστική κινούνται με πολύ διαφορετικούς ρυθμούς.

Οι στρατηγοί της ING, Warren Patterson και Ewa Manthey, προειδοποίησαν ότι «οποιαδήποτε συμφωνία... δεν σημαίνει ότι θα δούμε κανονικοποίηση στις ροές πετρελαίου».

Είπαν ότι μια πραγματική ανάκαμψη πιθανότατα θα απαιτούσε από την Ουάσινγκτον να άρει τον αποκλεισμό των ιρανικών λιμανιών και να χαλαρώσει τις κυρώσεις.

Η ING αμφισβήτησε επίσης τις αμερικανικές εκτιμήσεις που υποδεικνύουν ότι 8 με 9 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα διέρχονται από το Χορμούζ, σημειώνοντας εκτιμήσεις με βάση την παρακολούθηση πλοίων πιο κοντά στα 2 με 6 εκατ.

Ο ανώτερος στρατηγικός για τις πρώτες ύλες της ANZ, Daniel Hynes, προειδοποίησε επίσης ότι «οι ανησυχίες για ελλείψεις στην αγορά πετρελαίου παραμένουν».

Το ντίζελ είναι ιδιαίτερα σφιχτό. Τα αποθέματα διυλισμένων προϊόντων στις ΗΠΑ μειώθηκαν κατά 2,2 εκατ. βαρέλια την περασμένη εβδομάδα, φθάνοντας τα 103,4 εκατ. βαρέλια, το χαμηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί ποτέ για αυτή την εποχή του έτους.

Ζημιές σε διυλιστήρια της Μέσης Ανατολής και επιθέσεις σε ρωσικές εγκαταστάσεις έχουν περαιτέρω περιορίσει την προσφορά.

Κάτω από τα $85 είναι πιθανό, αλλά το να παραμείνει εκεί είναι πιο δύσκολο

Οι θεσμικές προβλέψεις δείχνουν ότι το Brent κάτω από $85 δεν είναι σενάριο εξωπραγματικό.

Η HSBC μείωσε την πρόβλεψή της για το Brent του 2026 σε $80 το βαρέλι από $95, υποθέτοντας ότι οι εξαγωγές του Κόλπου θα επιστρέψουν σε κανονικά επίπεδα έως τα τέλη Σεπτεμβρίου. Μια δημοσκόπηση του Reuters που δημοσιεύθηκε τον Ιούλιο έδωσε μέση πρόβλεψη για το 2026 στα $85.22.

Αυτοί οι αριθμοί καθιστούν το τεστ των $85 όλο και πιο πιθανό εάν η διπλωματία συνεχίσει να βελτιώνεται.

Αλλά η ίδια έρευνα του Reuters προειδοποίησε ότι η πλήρης κανονικοποίηση μπορεί να απαιτήσει μήνες, ενώ οι αναλυτές εξακολουθούν να περιμένουν σημαντικές διαταραχές στη Μέση Ανατολή.

Η διάκριση αυτή είναι κρίσιμη.

Η αγορά μπορεί να αφαιρέσει τον γεωπολιτικό κίνδυνο ταχύτερα από ό,τι τα δεξαμενόπλοια, τα διυλιστήρια και οι εξαγωγικές υποδομές μπορούν να αποκαταστήσουν την απολεσθείσα προσφορά.

Το Brent συνεπώς μπορεί να πέσει κάτω από τα $85 απλώς επειδή οι traders προεξοφλούν ένα καλύτερο μέλλον πριν τα βαρέλια φτάσουν.

Μια παρατεταμένη κίνηση σημαντικά χαμηλότερα θα απαιτούσε περισσότερα στοιχεία: αυξημένη κίνηση στο Χορμούζ, χαλάρωση των κυρώσεων, ανάκαμψη στα αποθέματα προϊόντων και λιγότερες διαταραχές στα διυλιστήρια.