Οι μετοχές της Tesla υποχωρούν 2% τη Δευτέρα — αναλυτής καλεί σε προσοχή

Οι μετοχές της Tesla προσπάθησαν να ανακάμψουν τη Δευτέρα αλλά δεν κατάφεραν να διατηρήσουν τη δυναμική μετά την απογοητευτική αναφορά παραδόσεων της προηγούμενης εβδομάδας.

Η μετοχή υποχωρούσε περίπου 2% στα $353.41 στις πρώτες ώρες της διαπραγμάτευσης.

Η ευρύτερη αγορά εμφάνισε μέτρια ενίσχυση, με τον Nasdaq να κερδίζει 0.3%, ενώ ο Dow Jones Industrial Average παρέμενε αμετάβλητος.

Οι μετοχές της Tesla είχαν ήδη υποχωρήσει 5.4% την Πέμπτη πριν από το γιορτινό Σαββατοκύριακο, μετά τη δημοσίευση των στοιχείων παραδόσεων του πρώτου τριμήνου που δεν πληρούσαν τις προσδοκίες.

Αποτυχία παραδόσεων και αύξηση αποθεμάτων

Η Tesla ανέφερε παραδόσεις 358,023 οχήματα το πρώτο τρίμηνο, κάτω από τις προσδοκίες της Wall Street για περίπου 366,000 οχήματα.

Η εταιρεία επίσης παρήγαγε περίπου 50,000 περισσότερα οχήματα από όσα παρέδωσε.

Η προκύπτουσα αύξηση αποθεμάτων έχει εγείρει ανησυχίες για μελλοντική πίεση στις τιμές και πιθανές προσαρμογές στην παραγωγή.

Ο αναλυτής της JPMorgan, Ryan Brinkman, επισήμανε το ζήτημα σε σημείωμα, δηλώνοντας ότι «η ρεκόρ άνοδος των αδιάθετων οχημάτων επιτείνει τα προβλήματα με την ελεύθερη ταμειακή ροή.»

Σημείωσε ότι τα αποθέματα δεσμεύουν κεφάλαια μέχρι να πωληθούν.

Η Tesla ιστορικά δημιουργούσε ελεύθερη ταμειακή ροή, αλλά αυτή η τάση ενδέχεται να μην συνεχιστεί βραχυπρόθεσμα.

Η εταιρεία αναμένεται να εμφανίσει αρνητική ελεύθερη ταμειακή ροή φέτος καθώς οι κεφαλαιουχικές δαπάνες αυξάνονται έντονα.

Οι δαπάνες προβλέπεται να φτάσουν περίπου $20 billion, από $8.5 billion πέρυσι.

Μεγάλο μέρος αυτής της επένδυσης κατευθύνεται σε πρωτοβουλίες τεχνητής νοημοσύνης, συμπεριλαμβανομένης της ρομποτικής και άλλων αναδυόμενων τεχνολογιών.

Η JPMorgan επισημαίνει κινδύνους πτώσης

Η JPMorgan επανέλαβε τη σύσταση underweight για τη Tesla και διατήρησε τιμή-στόχο $145, υπονοώντας σημαντικό περιθώριο πτώσης από τα πρόσφατα επίπεδα.

“We ... advise investors approach TSLA shares with a high degree of caution,” δήλωσε ο Brinkman.

«Αν και τόσο ο τεχνολογικός όσο και ο κίνδυνος εκτέλεσης φαίνονται σημαντικά μικρότεροι απ’ ό,τι κάποτε φοβόμασταν, η επέκταση σε τμήματα υψηλότερου όγκου με χαμηλότερα επίπεδα τιμών φαίνεται να εγκυμονεί μεγαλύτερο ρίσκο σε σχέση με τη ζήτηση, την εκτέλεση και τον ανταγωνισμό.»

Η εταιρεία μείωσε την εκτίμησή της για τα κέρδη ανά μετοχή του 2026 σε $1.80 από $2, κάτω από τις συγκλίνουσες προβλέψεις, μετά την αποτυχία στις παραδόσεις.

Ο Brinkman πρόσθεσε ότι, παρόλο που η Tesla έχει διαφοροποιημένο επιχειρηματικό μοντέλο, ισχυρό χαρτοφυλάκιο προϊόντων και κορυφαία τεχνολογία, αυτά τα θετικά «αντισταθμίζονται από κίνδυνο εκτέλεσης πάνω από τον μέσο όρο, αυξανόμενο ανταγωνισμό, αυξανόμενες αντιπαραθέσεις σχετικά με το brand και μία αποτίμηση που φαίνεται να προεξοφλεί πολλά.»

Παρατεταμένη αδυναμία στη μετοχή της Tesla

Η πτώση της Πέμπτης σήμανε την έβδομη συνεχόμενη εβδομάδα απωλειών για τη Tesla, με τη μετοχή να χάνει περίπου 14% σε αυτήν την περίοδο.

Η πτωτική τάση άρχισε μετά την ανακοίνωση κερδών για το τέταρτο τρίμηνο τον Ιανουάριο που ξεπέρασαν τις προσδοκίες.

Παρά τα ισχυρά αποτελέσματα, η μετοχή δεν κατάφερε να αποκτήσει ώθηση, καθώς οι επενδυτές αναζητούσαν νέους καταλύτες.

Οι συμμετέχοντες στην αγορά επικεντρώνονται όλο και περισσότερο στις ευκαιρίες της Tesla που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, συμπεριλαμβανομένων των αυτόνομων οχημάτων και της ρομποτικής, παρά στην βραχυπρόθεσμη απόδοση των παραδόσεων.

Παραμένουν οι διχασμένες απόψεις των αναλυτών

Όχι όλοι οι αναλυτές είναι εξίσου επιφυλακτικοί. Η Baird μείωσε ελαφρώς την τιμή-στόχο της σε $538 από $548, διατηρώντας ταυτόχρονα σύσταση Outperform.

Η εταιρεία ανέφερε ότι τα ασθενέστερα στοιχεία για την ανάπτυξη του ενεργειακού τομέα θα μπορούσαν να επιβαρύνουν τη μετοχή βραχυπρόθεσμα.

Επιπλέον επεσήμανε ότι οι συζητήσεις των επενδυτών έχουν μετατοπιστεί μακριά από τους βασικούς αυτοκινητιστικούς δείκτες προς την ενέργεια και ευρύτερες στρατηγικές πρωτοβουλίες.

Η απόκλιση στις απόψεις αντανακλά τη σημερινή θέση της Tesla στην αγορά.

Ενώ οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες παραμένουν δεμένες στην τεχνητή νοημοσύνη και σε νέες επιχειρηματικές γραμμές, οι βραχυπρόθεσμες πιέσεις από τις παραδόσεις, τα αποθέματα και την ταμειακή ροή συνεχίζουν να επιβαρύνουν το κλίμα.