Οι αγορές ενόψει προθεσμίας Τραμπ για το Ιράν — ρίσκο πετρελαίου, Dow -250 μον.

Οι παγκόσμιες αγορές εισήλθαν σε περίοδο αυξημένης αβεβαιότητας καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονται για το αποτέλεσμα μιας προθεσμίας που έθεσε ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, προς το Ιράν για να ανοίξει ξανά τον Στενό του Ορμούζ, έναν κρίσιμο διάδρομο για τις παγκόσμιες ροές πετρελαίου.

Το Ιράν δεν έχει δείξει κανένα σημάδι συμμόρφωσης με το αίτημα έως την προθεσμία της Τρίτης, αυξάνοντας τον κίνδυνο περαιτέρω κλιμάκωσης.

Σύμφωνα με αναφορές, η Τεχεράνη έχει επίσης διακόψει την άμεση διπλωματία με τις ΗΠΑ, επιτείνοντας τις ανησυχίες για την πορεία της σύγκρουσης.

«Οι αγορές αντιμετωπίζουν μια κατά κάποιον τρόπο διχοτομική κατάσταση καθώς προσπαθούν να τοποθετηθούν πριν από μια προθεσμία που είτε θα οδηγήσει σε αιφνίδια επίλυση είτε σε ταχεία κλιμάκωση», δήλωσε ο David Morrison, ανώτερος αναλυτής αγορών στην Trade Nation, σε ρεπορτάζ του Reuters.

Την Τρίτη, ο δείκτης ορόσημο S&P 500 υποχώρησε σχεδόν 1%, ο Dow Jones μειώθηκε κατά 255 μονάδες ή 0,55%, ενώ το πετρέλαιο ενισχύθηκε οριακά και τόσο το δολάριο όσο και ο χρυσός υποχώρησαν, αποτυπώνοντας την αβεβαιότητα μεταξύ των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων.

Η στρατιωτική κλιμάκωση μπορεί να οδηγήσει σε άνοδο του πετρελαίου και σε πτώση των μετοχών

Μια παρατεταμένη σύγκρουση και διαταραχές στην προσφορά πετρελαίου θα μπορούσαν να έχουν σημαντικές συνέπειες για τις παγκόσμιες αγορές.

Η Citigroup εκτιμά ότι οι τιμές του Brent θα μπορούσαν να ανέλθουν περίπου στα $130 ανά βαρέλι σε σενάριο σοβαρής κλιμάκωσης.

Οι μετοχές πιθανότατα θα υποχωρήσουν, ιδιαίτερα οι μετοχές ευαίσθητες στα επιτόκια και οι κυκλικές, καθώς οι επενδυτές αποτιμούν πιο αργή ανάπτυξη και υψηλότερο πληθωρισμό.

Οι μετοχές του τουριστικού κλάδου, όπως η American Airlines και η Carnival Corporation, θεωρούνται ιδιαίτερα ευάλωτες λόγω της αύξησης του κόστους καυσίμων και της εξασθένισης της ζήτησης.

Αντίθετα, εταιρείες που βρίσκονται στη διασταύρωση τεχνητής νοημοσύνης και άμυνας, συμπεριλαμβανομένων των Palantir και CrowdStrike, θα μπορούσαν να ωφεληθούν αν η μεταβλητότητα επιμείνει και οι γεωπολιτικές εντάσεις ενταθούν.

Το αμερικανικό δολάριο έχει ενισχυθεί εν μέσω ζήτησης για καταφύγιο. «Εάν οι προσδοκίες μετατοπιστούν σε υψηλότερες για μεγαλύτερο διάστημα τιμές πετρελαίου, το USD θα μπορούσε να ενισχυθεί περαιτέρω, καθώς αυτό μπορεί να μεγεθύνει τις πιέσεις στον πληθωρισμό και στην παραγωγή που αντιμετωπίζουν οι εισαγωγείς ενέργειας», δήλωσε ο Steve Englander.

Ένα ισχυρότερο δολάριο θα μπορούσε επίσης να ασκήσει πίεση στο ιαπωνικό γιεν, αυξάνοντας την πιθανότητα επέμβασης της Τράπεζας της Ιαπωνίας εάν το νόμισμα εξασθενήσει περαιτέρω.

Συμφωνία ειρήνης μπορεί να πυροδοτήσει ευρεία άνοδο των αγορών

Ένα σενάριο αποκλιμάκωσης πιθανόν να αντιστρέψει πολλές από τις πρόσφατες τάσεις της αγοράς.

Ο S&P 500 έχει ήδη ανακάμψει περίπου 4% από τα χαμηλά στα τέλη Μαρτίου, λόγω ελπίδων για επίλυση.

«Περιμένετε οι αποδόσεις ομολόγων να υποχωρήσουν, οι τιμές πετρελαίου/ενέργειας να σημειώσουν σημαντική πτώση, το USD να υποχωρήσει, τα περιθώρια πιστωτικού κινδύνου να στενέψουν και οι μετοχές να ενισχυθούν απότομα», είπαν αναλυτές της JP Morgan.

Σε αυτό το σενάριο, κλάδοι που είχαν ωφεληθεί από τις υψηλότερες τιμές πετρελαίου και τον γεωπολιτικό κίνδυνο — όπως η άμυνα, τα λιπάσματα και η ενέργεια — θα μπορούσαν να δουν να αναστρέφονται τα κέρδη.

Εν τω μεταξύ, οι αποδυναμωμένες μετοχές αεροπορικών εταιρειών και κρουαζιερών μπορεί να ανακάμψουν καθώς το κόστος καυσίμων μειώνεται και η ζήτηση σταθεροποιείται.

Η αποκλιμάκωση των εντάσεων θα μπορούσε επίσης να μετατοπίσει τις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική, με τις αγορές ενδεχομένως να επανεξετάζουν τα στοιχήματα για μειώσεις επιτοκίων καθώς οι πληθωριστικές πιέσεις υποχωρούν.

Η επέκταση της προθεσμίας μπορεί να στηρίξει επιφυλακτική διάθεση ανάληψης ρίσκου

Μια περαιτέρω επέκταση της προθεσμίας θα μπορούσε να προσφέρει βραχυπρόθεσμη ανάσα στις αγορές, καθώς οι επενδυτές θα το ερμηνεύσουν ως ένδειξη προόδου στις διαπραγματεύσεις.

«Ρεαλιστικά, όμως, ένα ακόμη ‘TACO moment’ για τον Trump είναι πιο πιθανό από το να υποχωρήσει το Ιράν και αυτό μάλλον αποτρέπει τις αγορές από μια κατάρρευση», είπε ο Raffi Boyadjian.

Ωστόσο, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι οποιοδήποτε αισιόδοξο σενάριο μπορεί να παραμείνει περιορισμένο. Οι αγορές θα μπορούσαν να κινούνται πλευρικά όσο η αβεβαιότητα επιμένει, με την JP Morgan να προτιμά μια ουδέτερη ως προς την αγορά στάση εν μέσω συνεχιζόμενων κινδύνων για τις θαλάσσιες οδούς και την ενεργειακή προσφορά.

Το Brent αναμένεται να παραμείνει υποστηριζόμενο γύρω στα $110 ανά βαρέλι, ενώ οι τιμές του χρυσού ενδέχεται να παραμείνουν σταθερές καθώς οι επενδυτές διατηρούν θέσεις αντιστάθμισης παρά τις πρόσφατες μειώσεις.

Καθώς η προθεσμία πλησιάζει, οι αγορές παραμένουν σε λεπτή ισορροπία μεταξύ κλιμάκωσης και επίλυσης, με σημαντικές επιπτώσεις για τις παγκόσμιες μετοχές, τα εμπορεύματα και τα νομίσματα.