Μετοχές Robinhood ανεβαίνουν μετά την αναβάθμιση σε Overweight από Morgan Stanley

Οι μετοχές της Robinhood Markets HOOD αυξήθηκαν στις προσυνεδριακές συναλλαγές την Τρίτη, μετά την αναβάθμιση της διαδικτυακής πλατφόρμας συναλλαγών σε Overweight από Equal-weight και την άνοδο του τιμήματος-στόχου στα $150 από $124.

Η αναβάθμιση ήρθε παρά τη γενικότερη πτώση μετοχών συνδεδεμένων με κρυπτονομίσματα, με τις Coinbase και Strategy να διαπραγματεύονται χαμηλότερα στις προσυνεδριακές συναλλαγές.

Η Morgan Stanley ανέφερε ότι η διεύρυνση της γκάμας προϊόντων της Robinhood, η ισχυρότερη αφοσίωση πελατών και τα αυξανόμενα έσοδα βάσει περιουσιακών στοιχείων θα μπορούσαν να στηρίξουν περαιτέρω ανάπτυξη.

Η τράπεζα αναθεώρησε επίσης προς τα πάνω τις εκτιμήσεις κερδών της εταιρείας έως το 2028.

Η Morgan Stanley αυξάνει το τιμήμα-στόχο για τη Robinhood

Οι μετοχές της Robinhood κέρδισαν περίπου 1,4% στις προσυνεδριακές συναλλαγές, ενώ η μετοχή παραμένει περίπου 7% χαμηλότερα από την αρχή του έτους.

Το νέο τιμήμα-στόχος των $150 από τη Morgan Stanley αντιπροσωπεύει περίπου 43% περιθώριο ανόδου από την κλεισίματος της Δευτέρας. Δεδομένα της FactSet έδειξαν μέσο στόχο αναλυτών περίπου $126.

Οι αναλυτές υπό την καθοδήγηση του Michael Cyprys είπαν ότι οι ευρύτερες δυνατότητες προϊόντων της Robinhood βελτιώνουν την οικονομική απόδοση της υπάρχουσας βάσης πελατών της.

«Βλέπουμε εντεινόμενες ενδείξεις ότι οι ευρύτερες δυνατότητες προϊόντων βελτιώνουν τα οικονομικά της εγκατεστημένης βάσης πελατών της HOOD», έγραψε ο Cyprys.

Η τράπεζα αύξησε τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για τα επόμενα τρία χρόνια κατά 12%, 14% και 15%, αντίστοιχα.

Η Morgan Stanley τόνισε την ικανότητα της Robinhood να παράγει περισσότερα έσοδα από την υπάρχουσα βάση πελατών αντί να βασίζεται κυρίως στην αύξηση των χρηματοδοτούμενων λογαριασμών.

Η εταιρεία τώρα διαθέτει 13 επιχειρηματικές γραμμές που δημιουργούν περισσότερα από 100 million USD (approx. 87,2 million €) σε ετήσιας κλίμακας έσοδα, σύμφωνα με την τράπεζα.

Οι αγορές προβλέψεων ενισχύουν την αφοσίωση

Οι αγορές προβλέψεων αναγνωρίστηκαν ως σημαντική ευκαιρία ανάπτυξης για τη Robinhood.

Τα έσοδα από συμβόλαια εκδηλώσεων αυξήθηκαν σε 156 million USD (approx. 136,1 million €) στο δεύτερο τρίμηνο από 10 million USD (approx. 8,7 million €) ένα χρόνο νωρίτερα, υπερβαίνοντας τα έσοδα που προήλθαν από διαπραγμάτευση μετοχών και κρυπτονομισμάτων.

Η Morgan Stanley είπε ότι λιγότεροι από 2 εκατομμύρια χρήστες των αγορών προβλέψεων παρήγαγαν τα 156 million USD (approx. 136,1 million €) στα έσοδα του δευτέρου τριμήνου, υπογραμμίζοντας το δυναμικό για περαιτέρω αφοσίωση πελατών.

Η τράπεζα επεσήμανε επίσης την διεύρυνση του εύρους προϊόντων της Robinhood, συμπεριλαμβανομένων λογαριασμών συνταξιοδότησης, πιστωτικών καρτών, συμβουλευτικών υπηρεσιών, τραπεζικών υπηρεσιών, προϊόντων χρυσού και εμπιστοσύνης. Αυτά τα προϊόντα θα μπορούσαν να ενθαρρύνουν τους πελάτες να διατηρούν περισσότερα περιουσιακά στοιχεία στην πλατφόρμα.

Η αυξημένη δραστηριότητα συναλλαγών είναι ένας ακόμη παράγοντας που στηρίζει την αναβάθμιση. Η Robinhood έχει εισαγάγει λειτουργίες όπως το short selling, τα futures και το desktop trading, που, σύμφωνα με τη Morgan Stanley, έχουν βοηθήσει τους ενεργούς traders να χρησιμοποιούν την πλατφόρμα συχνότερα.

Οι αναλυτές σημείωσαν ότι τα περιουσιακά στοιχεία ανά πελάτη της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 23% σε ετήσια βάση, ενώ οι χρήστες Gold κατείχαν περίπου 4,2 φορές τα περιουσιακά στοιχεία υπό φύλαξη του μέσου πελάτη.

Η υποδομή προσφέρει ακόμη έναν δρόμο ανάπτυξης

Η Morgan Stanley βλέπει επίσης μεγαλύτερες ευκαιρίες εμπορικής αξιοποίησης καθώς η Robinhood επεκτείνεται περαιτέρω στην υποδομή της αγοράς.

Η εταιρεία άρχισε να δρομολογεί τα συμβόλαια αγορών προβλέψεων μέσω του θυγατρικού της χρηματιστηρίου, Rothera, δίνοντάς της μεγαλύτερο έλεγχο στην αντίστοιχη αλυσίδα αξίας.

«Σημειωτέον, οι αναθεωρήσεις μας έρχονται παρά τις χαμηλότερες προβλέψεις για κρυπτονομίσματα», έγραψαν οι αναλυτές, προσθέτοντας ότι η άνοδος κινείται όλο και περισσότερο από την ενεργή διαπραγμάτευση, τις αγορές προβλέψεων και τα έσοδα βάσει περιουσιακών στοιχείων.

Η Morgan Stanley αναμένει ότι τα έσοδα της Robinhood θα αυξηθούν με ετήσιο σύνθετο ρυθμό 23% έως το 2028, φθάνοντας τα 8 billion USD (approx. 7 billion €), περίπου 6% πάνω από τις εκτιμήσεις της συναίνεσης.

Η τράπεζα αναμένει επίσης ότι η πειθαρχία στα έξοδα θα αυξήσει τα περιθώρια EBITDA στο 53% από 48%.

Πιθανοί καταλύτες περιλαμβάνουν το HOOD Summit στις 29-30 Σεπτεμβρίου, το Rothera, τα perpetual futures και το agentic trading.

Το τιμήμα-στόχος των $150 της τράπεζας βασίζεται σε έναν πολλαπλασιαστή 25 φορές επί των εκτιμημένων, προσαρμοσμένων για πιθανότητες, κερδών του 2031.

Με το νέο στόχο της Morgan Stanley να υπονοεί 43% περιθώριο ανόδου, η HOOD πιθανότατα θα παραμείνει στο ραντάρ των επενδυτών που αξιολογούν διαδικτυακές πλατφόρμες συναλλαγών.