Amazon: μετοχή σε πτώση από αγωγή της FTC — αναλυτές παραμένουν θετικοί

Οι μετοχές της Amazon δέχθηκαν πιέσεις την Τρίτη, καθώς οι επενδυτές σταθμίζουν μια νέα αντιμονοπωλιακή αγωγή από ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ εναντίον της αναπτυσσόμενης διαφημιστικής δραστηριότητας της εταιρείας, ενώ η ευρύτερη αδυναμία της αγοράς ενίσχυσε την πίεση στις πωλήσεις.

Η μετοχή της Amazon υποχώρησε σχεδόν 1.8% στη συνεδρίαση, επεκτείνοντας την πτώση της Δευτέρας μετά την Ομοσπονδιακή Επιτροπή Εμπορίου (FTC) και 22 πολιτείες των ΗΠΑ κατέθεσαν αγωγή κατά του γίγαντα του ηλεκτρονικού εμπορίου με την κατηγορία ότι χειραγωγούσε τις τιμές που πλήρωναν οι διαφημιζόμενοι για να προωθήσουν προϊόντα στην πλατφόρμα του.

Η ευρύτερη αγορά επίσης βρέθηκε υπό πίεση, καθώς ανησυχίες για τον πληθωρισμό και η άνοδος των τιμών του πετρελαίου ώθησαν τις αποδόσεις των ομολόγων υψηλότερα και εγείρουν ερωτήματα για το αν η Federal Reserve θα διατηρήσει μια περιοριστική πολιτική αργότερα αυτόν τον μήνα.

Ο S&P 500 και ο Dow Jones υποχώρησαν περίπου 0,6% και 0,4% αντίστοιχα, ενώ ο Nasdaq Composite έπεσε πάνω από 1%.

Η FTC κατηγορεί την Amazon ότι διογκώνει το κόστος διαφήμισης

Η FTC ισχυρίζεται ότι η Amazon παράνομα αύξησε τις τιμές για τους διαφημιζόμενους αυξάνοντας κρυφά το ελάχιστο ποσό που απαιτείται για τη δημοσίευση διαφημίσεων προώθησης προϊόντων στην αγορά της.

Σύμφωνα με την υπηρεσία, η Amazon συστηματικά διογκώσε τις τιμές στις διαφημιστικές δημοπρασίες χωρίς τη γνώση των διαφημιζόμενων, πιθανώς κοστίζοντάς τους $20 billion ή και περισσότερο.

«Η Amazon κατάφερε να δημιουργήσει δισεκατομμύρια δολάρια κερδών — σε βάρος των πελατών της στις διαφημιστικές δημοπρασίες», ανέφερε η FTC στην αγωγή που κατέθεσε σε ομοσπονδιακό δικαστήριο στη Δυτική Περιφέρεια της Ουάσιγκτον.

Η υπηρεσία δήλωσε ότι οι διαφημιζόμενοι υπέστησαν ζημίες δισεκατομμυρίων δολαρίων λόγω των υψηλότερων τιμών διαφήμισης.

Οι πολιτείες που εμπλέκονται στην υπόθεση μπορούν να επιδιώξουν αστικές ποινές και να επιχειρήσουν να ανακτήσουν μέρος των φερόμενων ζημιών.

Ένας Αμερικανός αξιωματούχος είπε ότι η FTC θα ζητήσει «δεκάδες δισεκατομμύρια» σε αποζημιώσεις, αν και το τελικό ποσό δεν έχει ακόμη καθοριστεί.

Η υπόθεση μπορεί επομένως να καταστεί μια ακόμη σημαντική χρηματοοικονομική και ρυθμιστική υποχρέωση για την Amazon, εάν οι κατηγορίες τελικά επιβεβαιωθούν.

Η Amazon απορρίπτει τους ισχυρισμούς

Η Amazon αντέδρασε έντονα στις κατηγορίες, υποστηρίζοντας ότι το σύστημα διαφήμισης της έχει σχεδιαστεί για να βελτιώνει τη συνάφεια των διαφημίσεων που εμφανίζονται στους καταναλωτές.

Σε δημοσίευση στο blog τη Δευτέρα, η εταιρεία ανέφερε ότι το μέσο κόστος ανά κλικ για τους διαφημιζόμενους παρέμεινε σταθερό μεταξύ 2019 και 2024, ενώ οι πωλήσεις που προέκυψαν από αυτά τα κλικ αυξήθηκαν.

«Η προσέγγιση της Amazon στην τιμολόγηση διαψεύδει οποιαδήποτε υπόνοια βλάβης των καταναλωτών», ανέφερε η εταιρεία.

«Παρέχουμε στους πελάτες τις χαμηλότερες τιμές κάθε μέρα σε μια από τις ευρύτερες γκάμες προϊόντων, και εργαζόμαστε ώστε οι λιανικές και παντοπωλησιακές μας τιμές να ανταγωνίζονται ή να υπερέχουν αυτών που προσφέρουν άλλοι λιανέμποροι.»

Η διαμάχη προκύπτει καθώς οι διαφημίσεις έχουν καταστεί έναν ολοένα και πιο σημαντικό συντελεστή στην οικονομική απόδοση της Amazon.

Η διαφημιστική δραστηριότητα της εταιρείας έχει εξελιχθεί σε μια επιχείρηση υψηλού περιθωρίου και είναι πλέον η τρίτη μεγαλύτερη πλατφόρμα ψηφιακής διαφήμισης παγκοσμίως, πίσω από την Alphabet και τη Meta Platforms.

Τα έσοδα από διαφήμιση της Amazon αυξήθηκαν 26% στο πιο πρόσφατο τρίμηνο, φτάνοντας τα $19.8 billion, υπογραμμίζοντας γιατί αυτή η δραστηριότητα έχει αποκτήσει αυξανόμενη σημασία για τους επενδυτές.

Η Citi: η αγωγή μπορεί να δημιουργήσει βραχυπρόθεσμη πίεση στην AMZN

Παρά την αγωγή, οι αναλυτές κατά κανόνα διατηρούν θετική εικόνα για τον υποκείμενο επιχειρηματικό πυλώνα της Amazon.

Η Citi σημείωσε ότι η ενέργεια της FTC μπορεί να δημιουργήσει βραχυπρόθεσμη πίεση στη μετοχή της Amazon, αλλά υποστήριξε ότι η διαφημιστική δραστηριότητα της εταιρείας παραμένει ισχυρή, όπως ανέφερε το Stockwits.

Το είδαν ως ευκαιρία αγοράς κατά τη διόρθωση.

Η εταιρεία επισήμανε τη συνεχιζόμενη δαπάνη των διαφημιζόμενων στην Amazon, υποδηλώνοντας ότι οι διαφημιστές είναι ολοένα και πιο διατεθειμένοι να κατανείμουν προϋπολογισμούς στην πλατφόρμα λόγω των αποδόσεων πωλήσεων που παράγουν τα προϊόντα διαφήμισης της.

Η Citi συνεχίζει να βαθμολογεί την Amazon ως «Buy» και έχει στόχο τιμής $350, υποδηλώνοντας άνω του 37% περιθώριο ανόδου από την τιμή κλεισίματος της Δευτέρας.

Η εταιρεία επίσης τόνισε τη βελτιούμενη ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη στο AWS, υποστηρίζοντας ότι η επιτάχυνση των δαπανών σχετικών με την AI θα μπορούσε να στηρίξει την ανάπτυξη του cloud και να ενισχύσει την ευρύτερη προοπτική κερδών της Amazon.

Η δαπάνη για AI στο AWS παραμένει σημαντικός καταλύτης

Η cloud δραστηριότητα της Amazon παραμένει ένας από τους βασικούς λόγους για τους οποίους οι επενδυτές συνεχίζουν να βλέπουν πέρα από τους ρυθμιστικούς κινδύνους.

Οι Citizens πρόσφατα διατήρησαν την αξιολόγηση Market Outperform και στόχο τιμής $315 για την Amazon, επισημαίνοντας τη συνεχιζόμενη ισχύ στις δαπάνες υποδομής του AWS.

Το AWS έχει δεσμευτεί να αγοράσει 2M επιπλέον Nvidia GPUs κατά τα έτη 2027 και 2028, επιπλέον των περισσοτέρων από 1 εκατομμυρίου μονάδων που είχαν ανακοινωθεί προηγουμένως.

Η διεύθυνση cloud σχεδιάζει επίσης να αναπτύξει τους Vera CPUs της στο πλαίσιο της επέκτασης της υποδομής της.

Οι Citizens δήλωσαν ότι οι δεσμεύσεις αυτές δείχνουν συνεχιζόμενη ζήτηση για υλικό της Nvidia, ακόμη και καθώς το AWS αναπτύσσει τη δική του προσαρμοσμένη σιλικόνη.

Ο συνδυασμός εξωτερικών AI chips και εσωτερικά ανεπτυγμένης υποδομής θα μπορούσε να επιτρέψει στην Amazon να επεκτείνει την ικανότητά της να εξυπηρετεί πελάτες που βιάζονται να αναπτύξουν εφαρμογές AI.

Το agentic AI θα μπορούσε να προσφέρει άλλη οδό ανάπτυξης

Η Amazon τοποθετεί επίσης την τεχνητή νοημοσύνη ως πιθανό μοχλό ανάπτυξης στο λιανεμπόριο της.

Η Evercore ISI πρόσφατα αύξησε τον στόχο τιμής για την Amazon σε $355 μετά από θετική έρευνα για το US Online Retail, σύμφωνα με το Investing.com.

Η έρευνα βρήκε ότι το 57% των χρηστών του Alexa AI είχε αγοράσει προϊόντα για τα οποία προηγουμένως δεν γνώριζε, σύμφωνα με την εταιρεία.

Η Evercore θεωρεί το αποτέλεσμα ως πρώιμη ένδειξη της δυνατότητας του agentic AI να επηρεάσει το λιανικό εμπόριο της Amazon.

Η τεχνολογία αυτή ενδέχεται τελικά να επιτρέψει στα συστήματα AI της Amazon να έχουν πιο ενεργό ρόλο στη βοήθεια των πελατών να ανακαλύπτουν προϊόντα, να λαμβάνουν αποφάσεις αγοράς και να ολοκληρώνουν συναλλαγές.

Για τους επενδυτές, αυτό προσφέρει μια επιπλέον πιθανή οδό ανάπτυξης πέρα από το AWS και τη ψηφιακή διαφήμιση.

Τώρα η Amazon αντιμετωπίζει την τρίτη μεγάλη υπόθεση από την FTC, προσθέτοντας σε μια αυξανόμενη λίστα ρυθμιστικών προκλήσεων που περιβάλλουν την εταιρεία.

Τον Σεπτέμβριο που πέρασε, η Amazon συμφώνησε να καταβάλει $2.5 billion για να διευθετήσει κατηγορίες ότι εγγράφηκε καταχρηστικά καταναλωτές στο Amazon Prime και καθιστούσε τις ακυρώσεις υπερβολικά δύσκολες.