Αλμα 23% για Close Brothers καθώς αποζημίωση $430M εκτονώνει φόβους

Η μετοχή της Close Brothers εκτοξεύτηκε την Τετάρτη μετά την ανακοίνωση του εξειδικευμένου δανειστή ότι το εκτιμώμενο κόστος του βρετανικού προγράμματος αποζημίωσης για χρηματοδότηση αυτοκινήτων θα είναι, γενικά, σύμφωνο με τα κεφάλαια που είχε ήδη θέσει στην άκρη, εκτονώνοντας την ανησυχία των επενδυτών μετά από πρόσφατη επίθεση από short seller.

Η μετοχή ανέβηκε έως και 23% στις πρώτες συνεδριάσεις, με τα κέρδη στα μέσα του πρωινού να παραμένουν κοντά στο 18%, καθώς η αγορά καλωσόρισε ενδείξεις ότι το πλήγμα από το πρόγραμμα αποζημίωσης μπορεί να είναι διαχειρίσιμο.

Η κίνηση σήμανε μια έντονη αναστροφή για έναν δανειστή των μετοχών του οποίου ασκήθηκε ισχυρή πίεση τον Μάρτιο, αφότου η Viceroy Research υποστήριξε ότι είχε υποεκτιμήσει την έκθεσή του στο σκάνδαλο χρηματοδότησης αυτοκινήτων.

Αντίδραση της αγοράς

Η Close Brothers ανέφερε ότι το πρόγραμμα θα κοστίσει περίπου £320 million, ή περίπου $430 million, γενικά σύμφωνο με την υπάρχουσα πρόβλεψή της.

Αυτό ήταν αρκετό για να καθησυχάσει τους επενδυτές ότι ο τελικός λογαριασμός δεν είναι πιθανό να ανοίξει νέα τρύπα στον ισολογισμό του ομίλου, παρά τις δριμίες εβδομάδες κατά τις οποίες ερωτήματα για την κεφαλαιακή δύναμη κυριάρχησαν στην επενδυτική υπόθεση.

Οι μετοχές του δανειστή είχαν καταρρεύσει νωρίτερα τον Μάρτιο, αφότου η Viceroy είπε ότι η Close Brothers μπορεί να χρειαστεί να τουλάχιστον διπλασιάσει την πρόβλεψή της, με εκτιμήσεις που κυμαίνονταν από £572 million έως πάνω από £1 billion.

Η ενημέρωση της Τετάρτης δεν αφαίρεσε όλη την αβεβαιότητα, αλλά υποδείκνυε ότι η τελική χρέωση μπορεί να βρίσκεται πολύ πιο κοντά στις υποθέσεις της διοίκησης παρά στο πιο επιθετικό σενάριο του short seller.

Διαβάστε επίσης: Shell, BP, TotalEnergies υποχωρούν καθώς το πετρέλαιο βυθίζεται μετά την εκεχειρία με το Ιράν

Τι αναμένει η Close Brothers

Ο όμιλος είπε ότι το εκτιμώμενο κόστος θα μειώσει τον δείκτη Common Equity Tier 1 κατά περίπου 25 μονάδες βάσης σε 14% σε προ-φορμά βάση την 31 January 2026.

Αυτό θα τον αφήσει, ωστόσο, άνετα πάνω από το μεσοπρόθεσμο στόχο του εύρους 12% έως 13%, ένα κρίσιμο σημείο για επενδυτές που ανησυχούσαν ότι τα κόστη αποζημιώσεων μπορεί να αναγκάσουν σε πιο δραστικά μέτρα κεφαλαίου.

Η Close Brothers είπε ότι η εκτίμησή της αντικατοπτρίζει υποθέσεις συμπεριλαμβανομένου ποσοστού αξιώσεων 75% και μέσης αποζημίωσης περίπου £500 ανά πελάτη, κάτω από τον βιομηχανικό μέσο όρο των £829 που αναφέρεται στην policy statement της FCA.

Ο όμιλος πρόσθεσε ότι τα κόστη παράδοσης αναμένονται να είναι περίπου £66 million, εξαιρουμένων £14 million που έχουν ήδη επιβαρύνει την υπάρχουσα πρόβλεψη.

Πλαίσιο του προγράμματος αποζημίωσης

Η ενημέρωση ήρθε λίγες ημέρες αφότου η Financial Conduct Authority παρουσίασε το πλαίσιο για ένα πρόγραμμα αποζημίωσης καταναλωτών στη χρηματοδότηση αυτοκινήτων, θέτοντας τον συνολικό λογαριασμό για τους δανειστές στα περίπου £9.1 billion.

Το ζήτημα επικεντρώνεται σε διατάξεις διακριτικής προμήθειας σε δάνεια αυτοκινήτων, ένα από τα μεγαλύτερα σκάνδαλα καταναλωτικής χρηματοδότησης στο Ηνωμένο Βασίλειο τα τελευταία χρόνια και ένα αυξανόμενο βάρος για τράπεζες και εξειδικευμένους δανειστές με έκθεση στη χρηματοδότηση αυτοκινήτων.

Η Close Brothers βρίσκεται ανάμεσα στις εταιρείες που παρακολουθούνται στενότερα λόγω της σχετικά συγκεντρωμένης έκθεσής της στη χρηματοδότηση αυτοκινήτων.

Ο δανειστής είπε στις 30 March ότι αξιολογούσε τις επιπτώσεις της policy statement της FCA, και η αντίδραση της αγοράς την Τετάρτη υποδηλώνει ότι οι επενδυτές φοβούνταν ένα χειρότερο αποτέλεσμα.

Τι ακολουθεί

Η πιο πρόσφατη ενημέρωση δεν κλείνει πλήρως το ζήτημα.

Η Close Brothers είπε ότι η υπάρχουσα πρόβλεψή της παραμένει υπό αναθεώρηση, και το τελικό αποτέλεσμα θα εξαρτηθεί ακόμη από νομικές, ρυθμιστικές και κλαδικές εξελίξεις καθώς το πρόγραμμα εκτείνεται από το καλοκαίρι του 2026 έως το τέλος του 2027.

Παρά ταύτα, η ράλι της Τετάρτης δείχνει ότι η αγορά πιστεύει πως ο δανειστής εξασφάλισε χρόνο και ανάσα.

Μετά από εβδομάδες στις οποίες η αφήγηση κυριάρχησε από ερωτήματα για κρυμμένες ζημίες και κεφαλαιακή πίεση, η εταιρεία τουλάχιστον έδειξε ότι οι τρέχουσες εφεδρείες της φαίνονται γενικά ευθυγραμμισμένες με το πλαίσιο του ρυθμιστή, μειώνοντας τον άμεσο κίνδυνο ενός πολύ μεγαλύτερου σοκ