Αναδυόμενες αγορές: οι μεγαλύτερες εκροές από το 2020 λόγω εκποιήσεων στην Ασία

Ξένοι επενδυτές απέσυραν το εκπληκτικό ποσό των $70.3 billion από περιουσιακά στοιχεία αναδυόμενων αγορών τον Μάρτιο, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη μηνιαία εκροή από τη χρηματιστηριακή αναταραχή του Μαρτίου 2020, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσίευσε το Institute of International Finance την Τετάρτη.

Τα στοιχεία έδειξαν ότι οι επενδυτές απέσυραν κεφάλαια τόσο από χαρτοφυλάκια χρέους όσο και από μετοχικά χαρτοφυλάκια, αντανακλώντας μια απότομη αναστροφή του κλίματος.

Η μεταστροφή, όπως επεσήμανε ο οργανισμός, αντιπροσωπεύει «μια απότομη ρήξη του καθεστώτος μετά από ένα σημαντικό γεωπολιτικό σοκ».

Οι μετοχικές αγορές επλήγησαν περισσότερο

Το μεγαλύτερο μέρος των εκροών προήλθε από τις μετοχικές αγορές, ιδίως στην Ασία.

Οι επενδυτές απέσυραν $56 billion από μετοχές αναδυόμενων αγορών τον Μάρτιο, τη μεγαλύτερη μετοχική εκροή που έχει καταγραφεί σε πάνω από 20 χρόνια.

Το εύρος της απόσυρσης καταδεικνύει την ταχύτητα με την οποία το κλίμα επιδεινώθηκε κατά τη διάρκεια του μήνα.

Η Ασία στο επίκεντρο της εκποίησης

Η έκθεση τόνισε ότι η αναδυόμενη Ασία απορρόφησε σχεδόν όλες τις ζημίες που προκλήθηκαν από τις μετοχικές ρευστοποιήσεις, μετά από μια περίοδο ισχυρών εισροών νωρίτερα μέσα στο έτος.

Ο Jonathan Fortun, ανώτερος οικονομολόγος της IIF, σημείωσε στην έκθεση ότι η ευπάθεια της περιοχής επιδεινώθηκε από τις υψηλές τιμές του πετρελαίου και τις «αναπροσαρμογές μετοχικών θέσεων συνδεδεμένων με την τεχνολογία».

Ο γεωπολιτικός καταλύτης πίσω από την αναστροφή ήταν ο πόλεμος στο Ιράν, που ξεκίνησε στα τέλη Φεβρουαρίου και εξαπλώθηκε γρήγορα στην περιοχή.

Η σύγκρουση οδήγησε σε άνοδο 50% στις τιμές του πετρελαίου, ωθώντας τις πάνω από $100 per barrel και περιορίζοντας την όρεξη των επενδυτών για ρίσκο.

Τα κέρδη των αγορών αναστράφηκαν καθώς το κλίμα επιδεινώθηκε

Τα περιουσιακά στοιχεία αναδυόμενων αγορών, που είχαν αποδώσει ισχυρά τα προηγούμενα χρόνια, σημείωσαν απότομη υποχώρηση.

Το κεφάλαιο έφυγε από χαρτοφυλάκια αναδυόμενων αγορών, και το προηγουμένως ισχυρό πρόγραμμα έκδοσης χρέους επιβραδύνθηκε σημαντικά.

Οι μετοχές της Νότιας Κορέας απεικόνισαν τη μεταβλητότητα.

Μετά την άνοδο σχεδόν 50% στους πρώτους δύο μήνες του έτους, η αγορά απώλεσε πάνω από το ένα τρίτο αυτών των κερδών μετά την έναρξη της σύγκρουσης.

Εν τω μεταξύ, το International Monetary Fund δήλωσε ότι πολλές αναδυόμενες οικονομίες βασίζονται όλο και περισσότερο σε ξένη χρηματοδότηση από hedge funds, ταμεία συντάξεων και ασφαλιστικές εταιρείες.

Αυτό τις αφήνει πιο εκτεθειμένες σε γρήγορες εκροές κεφαλαίων κατά τις περιόδους αστάθειας.

Οι αγορές χρέους εμφανίζουν σχετική ανθεκτικότητα

Ενώ οι μετοχικές αγορές υπέστησαν σοβαρές εκροές, οι αγορές χρέους αποδείχθηκαν σχετικά πιο ανθεκτικές.

Οι συνολικές εκροές από χρέος ανήλθαν σε $14.2 billion, σημαντικά χαμηλότερα από τις ζημίες στις μετοχές.

Υπήρχαν επίσης εστίες αντοχής.

Η Κίνα κατέγραψε εισροές $2.5 billion, ελαφρώς υψηλότερες από τον προηγούμενο μήνα, ενώ οι μετοχές της Λατινικής Αμερικής παρέμειναν σε θετικό έδαφος με εισροές $1.4 billion.

Παρά το μέγεθος των εκροών, ο Fortun τόνισε ότι η κατάσταση δεν αντανακλά ακόμη μια γενικευμένη κρίση χρηματοδότησης.

«Ο Μάρτιος μπορεί τελικά να φανεί ως ο μήνας-κορυφή των ρευστοποιήσεων», έγραψε ο Fortun.

Ωστόσο, οι προοπτικές παραμένουν αβέβαιες.

Ο Fortun προειδοποίησε ότι αν οι γεωπολιτικές εντάσεις επιμείνουν, οι συνθήκες θα μπορούσαν να επιδεινωθούν.

Επίσης ανέφερε ότι «υψηλότερος πληθωρισμός, καθυστερημένη χαλάρωση στις παγκόσμιες χρηματοοικονομικές συνθήκες, ένα ισχυρότερο δολάριο και μειωμένη ευελιξία πολιτικής σε ευάλωτες αναδυόμενες αγορές θα δυσχεράνουν τη γρήγορη σταθεροποίηση των ροών.»