Η εκεχειρία ΗΠΑ-Ιράν πυροδοτεί παγκόσμιο ράλι, αλλά η αβεβαιότητα κρατά τους αναλυτές επιφυλακτικούς

Οι παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές εκτοξεύτηκαν την Τετάρτη αφού οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ιράν συμφώνησαν σε προσωρινή δεκαπενθήμερη εκεχειρία, με αποτέλεσμα να μειωθούν οι φόβοι για παρατεταμένη διαταραχή στις προμήθειες ενέργειας και οι τιμές του αργού να υποχωρήσουν απότομα.

Η ανακοίνωση, που ενίσχυσε τις προσδοκίες για επανέναρξη της λειτουργίας του Στενού του Χορμούζ, ενός κρίσιμου άξονα για το παγκόσμιο εμπόριο πετρελαίου, προκάλεσε ευρεία ράλι ανακούφισης σε μετοχές, ομόλογα και εμπορεύματα.

Η εκεχειρία, ωστόσο, παραμένει υπό όρους και εύθραυστη, με τους επενδυτές να παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις τις επόμενες δύο εβδομάδες για να εκτιμήσουν αν μπορεί να επιτευχθεί μια περισσότερο βιώσιμη συμφωνία.

Ο Τραμπ ανακοινώνει υπό όρους παύση των εχθροπραξιών

Ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, δήλωσε αργά το βράδυ της Τρίτης ότι η Ουάσινγκτον θα αναστείλει τις επιθέσεις κατά του Ιράν για δύο εβδομάδες, υπό την προϋπόθεση ότι η Τεχεράνη θα εγγυηθεί το άνοιγμα του Στενού του Χορμούζ.

Σε ανάρτηση στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, ο Trump ανέφερε ότι «υπό την προϋπόθεση η Ισλαμική Δημοκρατία του Ιράν να συμφωνήσει στο ΠΛΗΡΕΣ, ΑΜΕΣΟ και ΑΣΦΑΛΕΣ ΑΝΟΙΓΜΑ του Στενού του Χορμούζ, συμφωνώ να αναστείλω τις βομβαρδιστικές και επιθετικές ενέργειες κατά του Ιράν για περίοδο δύο εβδομάδων.»

Πρόσθεσε: «Αυτή θα είναι μια αμφίπλευρη ΕΚΕΧΕΙΡΙΑ!»

Ο Trump είπε ότι οι ΗΠΑ είχαν λάβει μια 10-σημείων πρόταση από το Ιράν και θεωρούσε «ότι αποτελεί μια ρεαλιστική βάση για διαπραγμάτευση», προσθέτοντας ότι το δεκαπενθήμερο διάστημα θα επιτρέψει τη «συμφωνία να οριστικοποιηθεί και να ολοκληρωθεί».

Η ανακοίνωση ήρθε μόλις ώρες πριν από την προθεσμία που είχε θέσει ο Αμερικανός πρόεδρος, σημειώνοντας μια απότομη στροφή σε σχέση με την προηγούμενη ρητορική που προειδοποιούσε για σοβαρή κλιμάκωση αν το Ιράν δεν συμμορφωνόταν.

Ο υπουργός Εξωτερικών του Ιράν, Abbas Araghchi, εξέφρασε προθυμία να ανταποδώσει.

Δήλωσε ότι εάν οι επιθέσεις σταματήσουν, οι ιρανικές ένοπλες δυνάμεις θα «παύσουν τις αμυντικές τους επιχειρήσεις».

«Για περίοδο δύο εβδομάδων, η ασφαλής διέλευση μέσω του Στενού του Χορμούζ θα είναι δυνατή μέσω συντονισμού με τις Ένοπλες Δυνάμεις του Ιράν και με σεβασμό στους τεχνικούς περιορισμούς», πρόσθεσε.

Οι τιμές του πετρελαίου πέφτουν, πυροδοτώντας παγκόσμιο ράλι

Η αποκλιμάκωση των εντάσεων οδήγησε σε απότομη πτώση των τιμών του πετρελαίου, με τα συμβόλαια Brent και WTI να υποχωρούν σαφώς κάτω από τα $100 το βαρέλι.

Δεδομένου ότι περίπου το ένα πέμπτο του παγκόσμιου εμπορίου πετρελαίου διέρχεται από το Στενό του Χορμούζ, η εκεχειρία μείωσε τους φόβους για σοκ στην προσφορά που είχαν κυριαρχήσει στις αγορές από την αρχή της σύγκρουσης.

Σχεδόν κάθε παγκόσμιο ενεργητικό είχε επικεντρωθεί στην τιμή του πετρελαίου από την αρχή του πολέμου με το Ιράν, και έτσι η υποχώρηση των τιμών του αργού βοήθησε τις κύριες αγορές να ανακτήσουν περίπου το ήμισυ των απωλειών τους κατά την περίοδο της σύγκρουσης.

Άνοδος στις αγορές Ασίας και Ευρώπης, ανοίγει υψηλότερα και η Wall Street

Οι αγορές μετοχών σε Ασία και Ευρώπη σημείωσαν ισχυρά κέρδη.

Η Νότια Κορέα ηγήθηκε του ράλι, με τον Kospi να κλείνει 7% υψηλότερα, ενώ η Samsung Electronics και η SK Hynix εκτοξεύτηκαν 7% και 13% αντίστοιχα.

Ο Nikkei 225 της Ιαπωνίας ενισχύθηκε πάνω από 5%, ενώ ο S&P/ASX 200 της Αυστραλίας ανέβηκε 2,6%.

Στην Κίνα, ο CSI 300 κέρδισε 2,76% και ο Hang Seng του Χονγκ Κονγκ προχώρησε 2,87%.

Οι ευρωπαϊκές αγορές ακολούθησαν ανάλογα. Ο DAX της Γερμανίας σκαρφάλωσε 5,2% στις 24.118, ο CAC της Γαλλίας ενισχύθηκε πάνω από 4%, ο FTSE MIB της Ιταλίας κέρδισε 3,7% και ο Ibex της Ισπανίας ανέβηκε 3,5%.

Ο FTSE 100 του Ηνωμένου Βασιλείου ενισχύθηκε 2,6% φτάνοντας στις 10.615, το υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές Μαρτίου.

Και τα αμερικανικά futures κινήθηκαν προς τα πάνω, με τα E-mini S&P 500 futures να σημειώνουν άνοδο 2,7%, τα Dow futures να ανεβαίνουν 2,5% και τα Nasdaq 100 futures να κερδίζουν 3,5%.

Στην Ινδία, οι βασικοί δείκτες εκτοξεύτηκαν σχεδόν 4%, επεκτείνοντας τα κέρδη για πέμπτη διαδοχική συνεδρίαση.

Οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων αμερικανικών κρατικών ομολόγων υποχώρησαν, αντανακλώντας την αποκλιμάκωση των ανησυχιών για τον πληθωρισμό που σχετίζονται με τις χαμηλότερες τιμές ενέργειας.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για τα επιτόκια δείχνουν ότι οι επενδυτές πλέον αναμένουν πως η Federal Reserve θα κρατήσει αμετάβλητο το κόστος δανεισμού φέτος.

Κερδισμένοι και χαμένοι στις ΗΠΑ

Οι ενεργειακές μετοχές των ΗΠΑ ακολούθησαν την πτώση των παγκόσμιων τιμών πετρελαίου, υποχωρώντας έντονα πριν το άνοιγμα της αγοράς.

Η Exxon Mobil υποχώρησε 5,6%, η Chevron έπεσε 4,7% και η Occidental Petroleum υποχώρησε 7,1%.

Αντίθετα, μετοχές ταξιδιωτικών και ψυχαγωγικών εταιρειών ενισχύθηκαν, υποστηριζόμενες από την αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών φόβων.

Οι American Airlines και United Airlines ανέβηκαν 8,6% και 9,8% αντίστοιχα, ενώ οι εταιρείες κρουαζιέρας Carnival και Norwegian Cruise Line κέρδισαν 10,2% και 8,8%.

Οι μεγάλες τραπεζικές μετοχές κινήθηκαν επίσης υψηλότερα, με τις JPMorgan Chase, Bank of America και Wells Fargo να κερδίζουν κατά μέσο όρο πάνω από 2,4% η κάθε μία.

Γιατί οι αναλυτές συστήνουν συγκράτηση στους επενδυτές

Παρά το ισχυρό ράλι, οι αναλυτές προειδοποίησαν ότι οι αγορές ενδέχεται να αντιστραφούν εάν η εκεχειρία δεν διατηρηθεί.

«Το ράλι θα χρειαστεί να στηριχθεί από απτή πρόοδο στις διαπραγματεύσεις για να κρατήσει. Το υποκείμενο ερώτημα κατά πόσον το Ιράν θα ανοίξει μόνιμα το Στενό του Χορμούζ και κατά πόσον μπορεί να επιτευχθεί μια διαρκής συμφωνία παραμένει ακόμη πολύ μη επιλυμένο», δήλωσε ο Josh Gilbert, αναλυτής αγορών στην eToro.

«Εάν περάσουν οι δύο εβδομάδες χωρίς συμφωνία, αναμένετε μια απότομη και αμείλικτη αντιστροφή αυτού του ράλι ανακούφισης.»

Αναλυτές της Raymond James περιέγραψαν την εκεχειρία ως «ένα σαφές βραχυπρόθεσμο θετικό στοιχείο, ειδικά στο φόντο μιας όλο και πιο ακραίας ρητορικής», αλλά προειδοποίησαν ότι υπάρχουν βαθιές διαφωνίες.

Επικαλέστηκαν ένα «ευρύ χάσμα» μεταξύ των θέσεων ΗΠΑ και Ιράν σε βασικά ζητήματα όπως ο εμπλουτισμός ουρανίου, υποδηλώνοντας ότι οι εντάσεις θα μπορούσαν να διαρκέσουν ακόμη και αν οι εχθροπραξίες παγώσουν.

Ο Fabian Yip, αναλυτής αγορών στην IG, επίσης κάλεσε σε συγκράτηση.

«Οι επενδυτές θα πρέπει να αντισταθούν στον πειρασμό να το εκλάβουν αυτό ως σήμα ότι όλα είναι ασφαλή. Πολλοί δομικοί περιορισμοί θα περιορίσουν το εύρος τυχόν ανάκαμψης. Η εκεχειρία είναι προσωρινή και οι λεπτομέρειες παραμένουν αραιές», είπε.

Πιθανή μελλοντική οικονομική και αγοραία προοπτική

Κοιτάζοντας μπροστά, οι αναλυτές αναμένουν ότι οι τομείς που επλήγησαν περισσότερο κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης θα ηγηθούν οποιασδήποτε βραχυπρόθεσμης ανάκαμψης.

Ο Yip είπε ότι μετοχές υλικών και τεχνολογίας θα μπορούσαν να υπεραποδώσουν κατά το ράλι ανακούφισης, ενώ οι ενεργειακές μετοχές ενδέχεται να επιστρέψουν μέρος των προηγούμενων κερδών καθώς οι φόβοι για την προσφορά υποχωρούν.

Ο Neil Shearing, ο επικεφαλής οικονομολόγος της Capital Economics, είπε ότι αν η εκεχειρία κρατήσει, οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να μειωθούν αλλά παρ’ όλ’ αυτά να κλείσουν το έτος στα $80 το βαρέλι.

«Σε αυτό το σενάριο, οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούν αλλά παρ’ όλα αυτά κλείνουν το έτος στα $80/βαρέλι, ο γενικός δείκτης τιμών καταναλωτή ανεβαίνει περίπου στο 3-4% σε ετήσια βάση στις ΗΠΑ και την Ευρώπη, και ενώ η ανάπτυξη του ΑΕΠ επιβραδύνεται στις περισσότερες μεγάλες οικονομίες, η συνολική οικονομική ζημία εκτός της περιοχής παραμένει περιορισμένη», είπε.

Πρόσθεσε ότι οι τρέχουσες προσδοκίες για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων μπορεί να αποδειχθούν υπερβολικές.

«Εάν οι τιμές της ενέργειας σταθεροποιηθούν και η ανάπτυξη αντέξει καλύτερα από ό,τι φοβόμαστε, είναι απίθανο οι κεντρικές τράπεζες να προχωρήσουν στη συσφιγκτική πολιτική που τώρα είναι αποτιμημένη στις αγορές», γεγονός που θα μπορούσε να πιέσει χαμηλότερα τις αποδόσεις ομολόγων και να στηρίξει τις μετοχές.

«Οι αγορές μετοχών πιθανότατα θα παρουσιάζουν κυματισμούς ανάλογα με τις εξελίξεις στις συνομιλίες τις επόμενες δύο εβδομάδες, αλλά στο βασικό μας σενάριο, μια ανάκαμψη της όρεξης για ρίσκο σπρώχνει τον S&P 500 πάνω από τις 7.000 έως τα μέσα του έτους», είπε.

Προς το παρόν, οι αγορές φαίνεται να τιμολογούν μια προσεκτική αισιοδοξία, με την τροχιά των επόμενων δύο εβδομάδων να είναι πιθανό να καθορίσει αν το τρέχον ράλι σηματοδοτεί την αρχή μιας διατηρήσιμης ανάκαμψης ή μια προσωρινή ανακούφιση σε ένα διαφορετικά ευμετάβλητο τοπίο