Marvell σε ιστορικό υψηλό καθώς η ζήτηση για οπτικά AI τροφοδοτεί το ράλι

Οι μετοχές της Marvell Technology εκτοξεύτηκαν την Παρασκευή, φτάνοντας σε ιστορικό υψηλό καθώς ο ενθουσιασμός των επενδυτών γύρω από την υποδομή τεχνητής νοημοσύνης και τα οπτικά δίκτυα εντάθηκε.

Η μετοχή ενισχύθηκε πάνω από 8% και έπιασε νέο υψηλό στα $129.84, κλείνοντας στα $128.49, σημειώνοντας το πρώτο της ρεκόρ κλεισίματος από τις 23 Ιανουαρίου 2025, σύμφωνα με τα Dow Jones Market Data.

Το ράλι τοποθετεί επίσης τη Marvell σε τροχιά για την ισχυρότερή της εβδομαδιαία επίδοση από τον Δεκέμβριο του 2024.

Τα πρόσφατα κέρδη αντανακλούν έναν συνδυασμό ορμής σε επίπεδο κλάδου και ειδικών εταιρικών εξελίξεων, καθώς οι επενδυτές τοποθετούνται όλο και περισσότερο για την επόμενη φάση επέκτασης των κέντρων δεδομένων που καθοδηγείται από την AI.

Η AI και η οπτική δικτύωση δίνουν νέα ώθηση

Η αναζωπύρωση της Marvell έρχεται παρά τις προηγούμενες ανησυχίες ότι θα μπορούσε να μείνει πίσω στον αγώνα της AI.

Η εταιρεία, που παράγει εφαρμογικά εξειδικευμένα ολοκληρωμένα κυκλώματα ως εναλλακτικές λύσεις στα GPUs, είχε αντιμετωπίσει ερωτήματα όσον αφορά την έκθεσή της σε βασικούς πελάτες και το βάρος από μη‑AI τμήματα.

Ωστόσο, η θέση της στην οπτική δικτύωση έχει αναδειχθεί σε βασικό μοχλό ανάπτυξης.

Καθώς τα κέντρα δεδομένων AI κλιμακώνονται, η ζήτηση για ταχύτερες, υψηλότερου εύρους ζώνης και χαμηλότερης καθυστέρησης λύσεις συνδεσιμότητας αυξάνεται — τομείς στους οποίους η Marvell έχει ισχυρή παρουσία.

Ο αναλυτής της Barclays, Tom O’Malley, τόνισε το μέγεθος αυτής της ευκαιρίας, σημειώνοντας ότι η αγορά για οπτικές θύρες αναμένεται να διπλασιαστεί φέτος και ξανά το 2027. Αυτό θα μπορούσε να μεταφραστεί σε περίπου 90% ανάπτυξη για το οπτικό τμήμα της Marvell και στις δύο περιόδους.

«Η Marvell είναι πρωτίστως μια οπτική εταιρεία και με τις θύρες να αυξάνονται γρήγορα, η ανάπτυξη της αγοράς στηρίζει την εταιρεία από μόνη της», ανέφερε σε σημείωμα την Πέμπτη.

Ο O’Malley αναβάθμισε τη μετοχή σε overweight από equal weight, σηματοδοτώντας ανανεωμένη εμπιστοσύνη αφού προηγουμένως είχε επισημάνει ανησυχίες για απώλειες μεριδίου στη διαθεσιμότητα παραγωγής που σχετίζονται με τα chips Amazon Trainium και πιθανά ζητήματα σε ψηφιακούς επεξεργαστές σήματος.

Στρατηγικές συμφωνίες και δαπάνες για AI ενισχύουν το κλίμα

Ο επενδυτικός ενθουσιασμός έχει επίσης ενισχυθεί από νέες στρατηγικές εξελίξεις. Η Marvell πρόσφατα εξασφάλισε επένδυση $2 δισ. και διεύρυνε τη συνεργασία της με την NVIDIA, και τα δύο με στόχο την υποστήριξη των κέντρων δεδομένων AI επόμενης γενιάς και της υψηλής ταχύτητας συνδεσιμότητας.

Οι ανακοινώσεις ενίσχυσαν τον ρόλο της Marvell στο οικοσύστημα υποδομών AI, ειδικά καθώς οι hyperscalers επιταχύνουν τις δαπάνες για κατασκευές κέντρων δεδομένων.

Η Bank of America έχει επίσης ξεχωρίσει τη Marvell μεταξύ των κορυφαίων της επιλογών για «AI compute», μαζί με την Advanced Micro Devices, επισημαίνοντας την ηγετική της θέση στη δικτύωση υψηλής ταχύτητας και το switching στα κέντρα δεδομένων.

Η τράπεζα σημείωσε ότι εταιρείες όπως η Alphabet και η Microsoft συνεχίζουν να επενδύουν σημαντικά σε υποδομές AI, παρέχοντας ένα ισχυρό υπόβαθρο ζήτησης για προμηθευτές όπως η Marvell.

Ισχυρά θεμελιώδη μετριασμένα από ανησυχίες αποτίμησης

Το πρόσφατο ράλι της Marvell βασίζεται σε ήδη ισχυρή απόδοση, με τη μετοχή να έχει αυξηθεί 51% από την αρχή του έτους και σχεδόν να έχει διπλασιαστεί τον τελευταίο χρόνο.

Τα οικονομικά αποτελέσματα στήριξαν το bullish επιχείρημα. Στο τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2026, τα έσοδα αυξήθηκαν 22% ε/ε σε $2.219 δισ., ενώ τα κέρδη ανά μετοχή εκτινάχθηκαν 81% σε $0.46. Για το πλήρες οικονομικό έτος, τα έσοδα αυξήθηκαν 42% σε $8.195 δισ., με τα EPS να φτάνουν τα $3.07.

Ο CEO Matt Murphy επεσήμανε τη «σθεναρή ζήτηση για AI» ως βασικό μοχλό ανάπτυξης, με προσδοκίες για περαιτέρω διεύρυνση στο οικονομικό έτος 2027.

Ωστόσο, το ισχυρό ράλι έχει επίσης ανεβάσει τις αποτιμήσεις. Η Marvell διαπραγματεύεται τώρα περίπου στις 30 φορές τα μελλοντικά κέρδη και περίπου 9 φορές τις μελλοντικές πωλήσεις, επίπεδα που θα μπορούσαν να εκθέσουν τη μετοχή σε κινδύνους καθόδου εάν οι προσδοκίες ανάπτυξης δεν επιβεβαιωθούν.

Ο ανταγωνισμός παραμένει ακόμη ένας παράγοντας, με μεγάλους παίκτες όπως η Broadcom και η NVIDIA να ανταγωνίζονται σε βασικά τμήματα του στοίβας υποδομών AI.

Παρόλα αυτά, καθώς η ζήτηση για δικτύωση AI και προσαρμοσμένο silicon συνεχίζει να επιταχύνεται, η Marvell φαίνεται όλο και πιο καλά τοποθετημένη για να επωφεληθεί από το επόμενο κύμα επενδύσεων σε κέντρα δεδομένων, ενώ οι επενδυτές ζυγίζουν τους κινδύνους αποτίμησης έναντι της μακροπρόθεσμης προοπτικής ανάπτυξης.