Μετοχή Tesla υποχωρεί μετά από αποτυχία παραδόσεων και αυξημένους κινδύνους

Οι μετοχές της Tesla Inc ήταν υποτονικές την Παρασκευή, καθώς οι επενδυτές αξιολογούσαν έναν συνδυασμό βραχυπρόθεσμων ανησυχιών και μακροπρόθεσμης αισιοδοξίας, με την αποτυχία στις παραδόσεις, τη φθίνουσα στήριξη από options και τις διχασμένες απόψεις αναλυτών να διαμορφώνουν το κλίμα ενόψει των αποτελεσμάτων αργότερα αυτόν τον μήνα.

Η μετοχή κινούνταν ελαφρώς χαμηλότερα στα $345.29 κατά την ώρα της γραφής, επιβαρυμένη από συνεχιζόμενη πίεση λόγω μιας πιο αδύναμης απ' ό,τι αναμενόταν επίδοσης το πρώτο τρίμηνο.

Η Tesla ανέφερε παραδόσεις 358,023 οχημάτων, κάτω από τη συναινετική εκτίμηση των 365,645, ενώ και η παραγωγή υστέρησε με 408,386 μονάδες έναντι πρόβλεψης 446,063.

Η συγκρατημένη αντίδραση επισημαίνει μια αγορά διχασμένη ανάμεσα σε ανησυχίες για επιβράδυνση της ζήτησης και στην εμπιστοσύνη στη μακροπρόθεσμη θέση της Tesla στην τεχνητή νοημοσύνη και στην αυτόνομη οδήγηση.

Αποτυχία παραδόσεων και υστέρηση στον τομέα ενέργειας εγείρουν βραχυπρόθεσμες ανησυχίες

Η ενημέρωση για το πρώτο τρίμηνο της Tesla έθεσε ξεκάθαρα το επίκεντρο ελέγχου στην κύρια αυτοκινητική δραστηριότητα.

Η υστέρηση τόσο στις παραδόσεις όσο και στην παραγωγή εγείρει ερωτήματα για τη δυναμική της ζήτησης, ειδικά καθώς η εταιρεία προετοιμάζεται για τα αποτελέσματα της 22ας Απριλίου.

Εκτός από τους δείκτες οχημάτων, οι εγκαταστάσεις αποθήκευσης ενέργειας ανήλθαν σε 8.8 GWh, σημαντικά κάτω από τις προσδοκίες των 14.4 GWh.

Η ασθενέστερη απ' ό,τι αναμενόταν απόδοση ενίσχυσε την εστίαση των επενδυτών τόσο στα περιθώρια του αυτοκινητικού κλάδου όσο και στον ενεργειακό τομέα βραχυπρόθεσμα.

Οι αναλυτές παραμένουν διχασμένοι. Ο Ryan Brinkman της JPMorgan επανέλαβε ότι υπάρχει «υψηλός βαθμός επιφύλαξης», επισημαίνοντας τους συνεχιζόμενους κινδύνους στις βασικές λειτουργίες της Tesla.

Ταυτόχρονα, η Morgan Stanley διατήρησε στόχο τιμής $415, χαρακτηρίζοντάς τον ως σχεδόν 15% ανοδικό περιθώριο σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα, υπογραμμίζοντας τη διαρκή ελκυστικότητα της μακροπρόθεσμης αφήγησης ανάπτυξης της Tesla.

Η ευρύτερη συναίνεση στη Wall Street παραμένει θετική, με σύσταση αγοράς και μέσο στόχο τιμής $417.82.

Η δραστηριότητα στα options εξασθενεί, αφαιρώντας βασική στήριξη

Πέρα από τα θεμελιώδη, οι συναλλακτικές δυναμικές παίζουν επίσης ρόλο στην πρόσφατη πορεία της Tesla.

Ο αναλυτής Gordon Johnson της GLJ Research τόνισε μια αξιοσημείωτη μετατόπιση στη δραστηριότητα στα options, η οποία ιστορικά στήριζε τη μετοχή.

Ο Johnson σημείωσε ότι η επιθετική αγορά call options από ιδιώτες επενδυτές έχει στο παρελθόν βοηθήσει στην ώθηση της μετοχής της Tesla προς τα πάνω, δημιουργώντας έναν βρόχο ανατροφοδότησης μέσω της δραστηριότητας αντιστάθμισης των χρηματιστών.

«Για να αντισταθμίσει ένα call option, ένας χρηματιστής μπορεί να αγοράσει τη βασική μετοχή. Έτσι, αν η μετοχή ανεβεί, ο χρηματιστής κερδίζει κάποια χρήματα στη μετοχή για να αντισταθμίσει τις ζημίες από την πώληση του συμβολαίου options.»

Ωστόσο, διαπίστωσε ότι αυτή η στήριξη φαίνεται να εξασθενεί το 2026, ενδεχομένως αφαιρώντας έναν σημαντικό ανοδικό μοχλό για τη μετοχή. Χωρίς το ίδιο επίπεδο αγορών call, ο λεγόμενος μηχανισμός «gamma squeeze» που έχει ενισχύσει τις μετοχές της Tesla σε προηγούμενες ράλι ενδέχεται να έχει μικρότερη επίδραση.

Ο Johnson, που διατηρεί σύσταση πώλησης και στόχο τιμής $25.28, υποστήριξε ότι αυτή η μετατόπιση θα μπορούσε να συμβάλει σε περαιτέρω πτωτική κίνηση, ειδικά καθώς η μετοχή έχει ήδη υποχωρήσει περίπου 23% από την αρχή του έτους και πλησιάζει ένα σερί οκτώ εβδομάδων απωλειών.

Αποτελέσματα, αποτίμηση και αφήγημα τεχνητής νοημοσύνης στο επίκεντρο

Κοιτάζοντας μπροστά, τα αποτελέσματα της Tesla της 22ας Απριλίου αναμένονται να είναι ο κύριος καταλύτης.

Η Wall Street εκτιμά κέρδη ανά μετοχή 33 σεντ και έσοδα 22,7 billion USD (approx. 19,8 billion €), και τα δύο υψηλότερα σε σχέση με πριν ένα χρόνο.

Η αποτίμηση παραμένει κεντρικό ζήτημα. Η Tesla διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλασιαστή, με λόγο τιμής προς κέρδη περίπου 320x βάσει βραχυπρόθεσμων εκτιμήσεων και περίπου 170 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη του 2026, αντικατοπτρίζοντας τις προσδοκίες των επενδυτών για ανάπτυξη που τροφοδοτείται από την τεχνητή νοημοσύνη.

Η προώθηση της εταιρείας στην τεχνητή νοημοσύνη, συμπεριλαμβανομένης της υπηρεσίας robo-taxi και της ανάπτυξης ανθρωποειδούς ρομπότ, συνεχίζει να στηρίζει την αισιόδοξη άποψη.

Ταυτόχρονα, κάποιοι επενδυτές παρακολουθούν μήπως κεφάλαια μετακινηθούν σε άλλες επιχειρήσεις του Elon Musk, όπως μια πιθανή εισαγωγή της SpaceX στο χρηματιστήριο.