Kering, Hermès υποχωρούν — πώς ο πόλεμος στο Ιράν πλήττει τον κλάδο πολυτελείας

Οι μετοχές του κλάδου της πολυτελείας υποχώρησαν σημαντικά την Τετάρτη, αφού τα απογοητευτικά αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου από την Kering και την Hermès ανέδειξαν το αυξανόμενο κόστος της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή για τις δαπάνες υψηλού επιπέδου, τον τουρισμό και την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Το ξεπούλημα, που επεκτάθηκε σε όλο τον ευρωπαϊκό κλάδο της πολυτελείας, δείχνει ότι ενισχύονται οι ανησυχίες πως οι γεωπολιτικές εντάσεις και η μακροοικονομική αβεβαιότητα υπονομεύουν τις ελπίδες για ανάκαμψη σε μια αγορά αξίας $400 δισ.

Οι μετοχές της Hermès βούτηξαν κατά 14%, ενώ η Kering υποχώρησε κατά 10%, ρίχνοντας ομότιμους όπως Burberry, Christian Dior, LVMH και Moncler κατά 2% έως 3% στον δείκτη Stoxx 600.

Νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα, ο δείκτης του κλάδου LVMH ανέφερε ασθενέστερες πωλήσεις για το πρώτο τρίμηνο, επικαλούμενος διαταραχές στο γεωπολιτικό και οικονομικό σκηνικό, ιδίως λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.

Ο κλάδος πολυτελείας, που ήδη αντιμετώπιζε εμπορικές εντάσεις και ένα απαιτητικό οικονομικό υπόβαθρο, βρίσκεται τώρα υπό πρόσθετη πίεση από τον πόλεμο στο Ιράν, ο οποίος, κατά τους αναλυτές, μπορεί να υπονομεύσει τη ζήτηση στην περιοχή και να περιορίσει τις δαπάνες των τουριστών από τη Μέση Ανατολή στην Ευρώπη.

Gucci: η αδυναμία εντείνει την πίεση στην Kering

Στο επίκεντρο της απογοητευτικής απόδοσης της Kering βρέθηκε η συνεχιζόμενη αδυναμία στην κύρια μάρκα της, Gucci, όπου οι πωλήσεις του πρώτου τριμήνου υποχώρησαν κατά 8% σε σχέση με πέρυσι.

Η εταιρεία δήλωσε ότι ο πόλεμος στο Ιράν έπληξε τις δαπάνες των καταναλωτών από τη Μέση Ανατολή και περιορίσε τα διεθνή ταξίδια, δύο βασικούς παράγοντες της ζήτησης για πολυτελή προϊόντα.

Τα λιανικά έσοδα στη Μέση Ανατολή μειώθηκαν κατά 11% κατά τη διάρκεια του τριμήνου, παρά τη σταθερή ανάπτυξη τους δύο πρώτους μήνες του έτους πριν η σύγκρουση κλιμακωθεί στις 28 Φεβρουαρίου.

Η οικονομική διευθύντρια Armelle Poulou δήλωσε ότι ο πόλεμος αφαίρεσε 3% των συνολικών πωλήσεων του ομίλου τον Μάρτιο, ή περίπου 1% για το τρίμηνο συνολικά, με παρόμοιο αντίκτυπο και στην Gucci.

Η Kering επεσήμανε ότι η Μέση Ανατολή αντιπροσωπεύει περίπου 5% των συνολικών εσόδων της και ότι παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις.

«Ενώ ορισμένες περιοχές αντιμετώπισαν προσωρινές διαταραχές, το συνολικό δίκτυο λιανικής λειτουργεί σήμερα», ανέφερε η εταιρεία, προσθέτοντας ότι «πέρα από τον τοπικό αντίκτυπο», η ευρύτερη ανησυχία αφορά τις παγκόσμιες τάσεις τουρισμού και το μακροοικονομικό υπόβαθρο.

Παρά το αβέβαιο περιβάλλον, η Kering επανέλαβε τον στόχο της για επιστροφή στην ανάπτυξη και βελτίωση των περιθωρίων φέτος.

Ωστόσο, οι αναλυτές παραμένουν επιφυλακτικοί όσον αφορά τον ρυθμό της ανάκαμψης.

«Ενώ οι προβλέψεις επιβεβαιώθηκαν, το χρονοδιάγραμμα για μια αναστροφή της Gucci παραμένει αβέβαιο και πιθανώς βαθμιαίο, ενάντια σε ένα απαιτητικό μακροοικονομικό υπόβαθρο και συνεχιζόμενες γεωπολιτικές εντάσεις», έγραψαν οι αναλυτές της Citi, αναφερόμενοι στις συνεχιζόμενες δομικές προκλήσεις της μάρκας.

Η Gucci, που κάποτε ήταν ο κύριος κινητήριος μοχλός κερδοφορίας της Kering, είδε τις τριμηνιαίες πωλήσεις της να μειώνονται σχεδόν στο μισό σε σύγκριση με τα επίπεδα του 2023, αντανακλώντας τις συνέπειες από τις επιθετικές αυξήσεις τιμών, τις αλλαγές στην αισθητική και την αναταραχή στη διοίκηση που αποξένωσαν τμήματα της πελατειακής βάσης της.

Η επιβράδυνση της Hermès δείχνει ευρύτερη πίεση στον κλάδο

Στο μεταξύ, η Hermès ανέφερε επιβράδυνση στην ανάπτυξη των πωλήσεων, υποδηλώνοντας ότι ακόμη και οι πιο ανθεκτικοί παίκτες του κλάδου δεν είναι άτρωτοι σε γεωπολιτικά σοκ.

Η εταιρεία κατέγραψε έσοδα 4.07 δισεκατομμυρίων ευρώ ($4.80 billion) για το πρώτο τρίμηνο, αντιπροσωπεύοντας αύξηση 5.6% σε σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες.

Ωστόσο, το μέγεθος αυτό ήταν χαμηλότερο από τις εκτιμήσεις των αναλυτών για 4.16 δισεκατομμύρια ευρώ και σήμανε επιβράδυνση σε σχέση με την αύξηση 9.8% που καταγράφηκε στο προηγούμενο τρίμηνο.

Σε τρέχουσες συναλλαγματικές ισοτιμίες, οι πωλήσεις μειώθηκαν 1% σε ετήσια βάση, καθώς οι συναλλαγματικές διακυμάνσεις έσβησαν έσοδα 290 εκατομμυρίων ευρώ.

Η ανάπτυξη σε βασικές κατηγορίες προϊόντων, συμπεριλαμβανομένων των τσαντών Birkin και Kelly, των μεταξωτών μαντηλιών και των αρωμάτων, διαμορφώθηκε στο 6%, κάτω από το 7.1% που περίμεναν οι αναλυτές.

Η εταιρεία απέδωσε μέρος της αδυναμίας στη μείωση των τουριστικών ροών λόγω της σύγκρουσης.

Οι πωλήσεις στη Μέση Ανατολή μειώθηκαν κατά 6% στα 160 εκατομμύρια ευρώ, ενώ η ζήτηση σε βασικούς τουριστικούς προορισμούς όπως το Ηνωμένο Βασίλειο, η Ιταλία και η Ελβετία επίσης εξασθένησε.

«Η Μέση Ανατολή, με πτώση 6%, επλήγη βεβαίως σημαντικά από τα γεωπολιτικά γεγονότα που αφορούν την περιοχή τον Μάρτιο», δήλωσε ο οικονομικός διευθυντής Eric du Halgouet.

Πρόσθεσε ότι οι πωλήσεις σε εμπορικά κέντρα πολυτελείας στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα υποχώρησαν κατά 40% τον Μάρτιο.

Οι διαταράξεις στη Μέση Ανατολή πλήττουν τον τουρισμό και τις δαπάνες

Η Μέση Ανατολή ήταν μία από τις πιο ταχέως αναπτυσσόμενες περιοχές για τις μάρκες πολυτελείας τα τελευταία χρόνια, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 5% της παγκόσμιας κατανάλωσης.

Ωστόσο, η σύγκρουση έχει διαταράξει τα ταξιδιωτικά πρότυπα και την καταναλωτική εμπιστοσύνη, υπονομεύοντας έναν βασικό πυλώνα της ζήτησης.

«Η περιοχή ήταν οπωσδήποτε στρατηγική. Όλα λειτουργούσαν καλά», δήλωσε η Carole Madjo, επικεφαλής έρευνας πολυτελείας στην Barclays, στο Reuters.

Η εικόνα αυτή άλλαξε έντονα τις τελευταίες εβδομάδες.

Οι πωλήσεις σε μεγάλους εμπορικούς προορισμούς στο Ντουμπάι και το Αμπού Ντάμπι έχουν μειωθεί σημαντικά, με ορισμένες μάρκες να αναφέρουν πτώσεις 30% έως 50% στο Mall of the Emirates τον Μάρτιο, όπως ανέφερε το Reuters επικαλούμενο πηγές.

Ο αντίκτυπος εκτείνεται πέρα από την ίδια την περιοχή.

Οι τουρίστες από τη Μέση Ανατολή είναι από τους μεγαλύτερους δαπανητές παγκοσμίως, και η μείωση των ταξιδιών τους έχει πλήξει τις πωλήσεις πολυτελείας στην Ευρώπη, ιδίως σε πόλεις και καταστήματα αεροδρομίων που εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από διεθνείς επισκέπτες.

Το Ντουμπάι, ένας βασικός κόμβος λιανικής πολυτελείας και τουρισμού, έχει επίσης πληγεί άμεσα από τη σύγκρουση.

Οι διαταραχές στις υποδομές και οι ανησυχίες για την ασφάλεια έχουν πλήξει την εικόνα του ως σταθερού προορισμού, με τους αναλυτές να προειδοποιούν ότι η ανάκαμψη μπορεί να χρειαστεί μήνες ακόμη και αν οι εντάσεις μειωθούν.

Οι ελπίδες για ανάκαμψη αντιμετωπίζουν νέα αβεβαιότητα

Τα πρόσφατα αποτελέσματα υπογραμμίζουν την εύθραυστη κατάσταση του κλάδου πολυτελείας, που ήδη αντιμετώπιζε επιβραδυνόμενη ζήτηση, εμπορικές εντάσεις και οικονομική αβεβαιότητα.

Από το τέλος της μεταπανδημικής έκρηξης της πολυτελείας το 2022, η συνολική κεφαλαιοποίηση αγοράς των LVMH και Kering έχει μειωθεί κατά περισσότερο από 100 δισεκατομμύρια ευρώ.

Οι πωλήσεις σε ολόκληρο τον κλάδο μειώθηκαν κατά 2% πέρυσι, σύμφωνα με την Bain & Company, και οι προσδοκίες για μια ανάκαμψη φέτος βρίσκονται τώρα υπό πίεση.

Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι τα δευτερογενή αποτελέσματα του πολέμου θα μπορούσαν να επεκταθούν πέρα από την περιοχή του Κόλπου.

Η Bernstein ανέφερε ότι υψηλότερες τιμές πετρελαίου, αυξημένο κόστος ταξιδιών και πιθανή μεταβλητότητα στις χρηματοπιστωτικές αγορές θα μπορούσαν «εύκολα να διαταράξουν» τη ζήτηση πολυτελείας παγκοσμίως, ειδικά στις Ηνωμένες Πολιτείες.

«Αν τώρα αποδειχθεί ότι όποια ανάκαμψη της πολυτελείας ελπίζαμε για το 2026 δεν πρόκειται να συμβεί, και θα αναβληθεί στην καλύτερη περίπτωση στο β' εξάμηνο ή στο επόμενο έτος, δεν νομίζω ότι κανείς μπορεί να εκπλαγεί», δήλωσε ο Christopher Rossbach, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην J Stern & Co στο Λονδίνο, στην έκθεση του Reuters.

Ενώ εταιρείες όπως η Hermès διατηρούν την εμπιστοσύνη τους σε μεσοπρόθεσμη προοπτική, το βραχυπρόθεσμο περιβάλλον παραμένει ιδιαίτερα αβέβαιο, με γεωπολιτικούς κινδύνους, συναλλαγματική μεταβλητότητα και μετατοπιζόμενη συμπεριφορά καταναλωτών να συνεχίζουν να ασκούν πιέσεις στον κλάδο.