Η μετοχή της ON Semiconductor συνεχίζει το ράλι μετά την αναβάθμιση της BofA

Οι μετοχές της ON Semiconductor ενίσχυσαν το πρόσφατο ράλι τους, αυξάνοντας απότομα καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν σε μια αισιόδοξη αναβάθμιση από την Bank of America, παρότι παραμένουν ερωτήματα για τη χρονική συγκυρία της αναβάθμισης.

Η μετοχή ανέβηκε 8% την Πέμπτη, σημειώνοντας την ένατη διαδοχική συνεδρία κερδών, φτάνοντας σε κέρδος 14% αυτήν την εβδομάδα έως τώρα.

Η κίνηση έρχεται εν μέσω ευρύτερης ανοδικής τάσης της αγοράς, με τον S&P 500 και τον Dow Jones Industrial Average να κερδίζουν 0,13% και 0,08% αντίστοιχα.

Παρά την πρόσφατη άνοδο, οι μετοχές της ON Semiconductor παραμένουν περίπου 25% κάτω από τα ιστορικά τους υψηλά του Ιουλίου 2023, αν και έχουν ανεβεί κατά περίπου 38% μέχρι στιγμής φέτος.

Η αναβάθμιση της BofA ενισχύει το κλίμα παρά την επιφύλαξη

Το ράλι έρχεται μετά από αναβάθμιση της αξιολόγησης από τον αναλυτή της Bank of America, Vivek Arya, ο οποίος ανέβασε τη μετοχή σε Αγορά (Buy) από Ουδέτερη και αύξησε τον στόχο τιμής σε $85 από $70.

Ο Arya παραδέχθηκε ότι η αναβάθμιση ίσως είναι πρόωρη δεδομένων των τρεχουσών συνθηκών της βιομηχανίας, σημειώνοντας ότι η επιβράδυνση της ζήτησης σε κρίσιμους τομείς όπως ο κλάδος αυτοκινήτων και τα ηλεκτρικά οχήματα εξακολουθεί να αποτελεί εμπόδιο.

Έγραψε ότι η εξασθένιση της ζήτησης σε αυτούς τους τομείς καθιστά την αναβάθμιση της ON Semiconductor «ενδεχομένως λίγο πρόωρη», αλλά τόνισε ότι παραμένει θετικός όσον αφορά τη μακροπρόθεσμη προοπτική της εταιρείας.

«Υπάρχει περιθώριο ανάκτησης χαμένου εδάφους», έγραψε ο Arya, επικαλούμενος την επιβράδυνση της ζήτησης για ηλεκτρικά οχήματα (EV) ως κύριο λόγο που η τιμή της μετοχής υποχώρησε τα τελευταία τρία χρόνια.

«Ωστόσο, η ON ανταποκρίθηκε καλά μειώνοντας το χαρτοφυλάκιό της, περικόπτοντας κόστη και εστιάζοντας στη δημιουργία/αποδόσεις ελεύθερων ταμειακών ροών. Η εταιρεία έχει επίσης επενδύσει στην ενίσχυση της έκθεσής της σε λύσεις ισχύος για AI, πιθανώς θέμα-κλειδί στην επικείμενη ημέρα αναλυτών τον Σεπτέμβριο, ένα ενδεχομένως θετικό καταλύτη», πρόσθεσε ο Arya.

Μικτή εικόνα ζήτησης στον τομέα των ημιαγωγών

Σε ευρύτερη αξιολόγηση του κλάδου των ημιαγωγών, ο Arya τόνισε ένα μικτό περιβάλλον ζήτησης.

Δύναμη προκύπτει από τα data centers και την τεχνητή νοημοσύνη, καθώς και από τον τομέα της αεροδιαστημικής και της άμυνας, ενώ οι παραδοσιακοί τελικοί τομείς παραμένουν υπό πίεση. Η ζήτηση από κατασκευαστές αυτοκινήτων και παραγωγούς ηλεκτρικών οχημάτων έχει εξασθενήσει, και τα καταναλωτικά ηλεκτρονικά αντιμετωπίζουν αντιξοότητες λόγω του αυξανόμενου κόστους μνήμης.

Αυτή η διαφοροποίηση έχει δημιουργήσει ανομοιόμορφη ανάκαμψη στον κλάδο, με εταιρείες συνδεδεμένες με την υποδομή AI να επωφελούνται περισσότερο από εκείνες που εκτίθενται σε κυκλικούς καταναλωτικούς και αυτοκινητιστικούς τομείς.

Επιπλέον δείκτες υποδηλώνουν σύσφιξη των συνθηκών προσφοράς σε ορισμένα πεδία. Σύμφωνα με την Baird, οι χρόνοι παράδοσης σε τμήματα των ημιαγωγών έχουν αυξηθεί, με τα MOSFET προϊόντα της ON Semiconductor να εμφανίζουν χρόνους παράδοσης περίπου 26 εβδομάδες.

Ισχυρά θεμελιώδη ενισχύουν τη μακροπρόθεσμη προοπτική

Παρά τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις στη ζήτηση, οι αναλυτές επισημαίνουν τη βελτίωση των θεμελιωδών της ON Semiconductor ως βασικό λόγο αισιοδοξίας.

Το pipeline της εταιρείας περιλαμβάνει έκθεση σε λύσεις ισχύος για AI και προϊόντα Treo, ενώ η εστίασή της στη δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών και τις αποδόσεις προς τους μετόχους έχει ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Η Bank of America επισήμανε επίσης τη δέσμευση της εταιρείας σε πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ύψους $6 billion τα επόμενα τρία χρόνια, υπογραμμίζοντας τη στρατηγική επιστροφής κεφαλαίου.

Καθώς ο κύκλος των ημιαγωγών εξελίσσεται, η ικανότητα της ON Semiconductor να ισορροπεί τις κυκλικές πιέσεις με τις δομικές ευκαιρίες ανάπτυξης θα καθορίσει πιθανότατα αν το πρόσφατο ράλι της μπορεί να διατηρηθεί.