Οικονομολόγοι αναθεωρούν προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων της Fed λόγω ανόδου των τιμών ενέργειας

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) πιθανότατα θα περιμένει τουλάχιστον έξι μήνες προτού μειώσει τα επιτόκια φέτος, καθώς οι πληθωριστικές πιέσεις επιμένουν, σύμφωνα με δημοσκόπηση οικονομολόγων του Reuters.

Η καθυστέρηση σημειώνεται εν μέσω ανόδου των τιμών ενέργειας που προκλήθηκε από τη συνεχιζόμενη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.

Ο πόλεμος, που πλέον πλησιάζει τους δύο μήνες, οδήγησε σε απότομη αύξηση του κόστους των καυσίμων.

Αυτό έχει αποδυναμώσει την εμπιστοσύνη των καταναλωτών και έχει ανατρέψει νωρίτερες προσδοκίες για νομισματική χαλάρωση.

Οι οικονομολόγοι επισημαίνουν ότι ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός.

Ακόμη και οι αξιωματούχοι που ευνοούν μια πιο χαλαρή πολιτική έχουν αναγνωρίσει ότι οι πιέσεις στις τιμές παραμένουν δυσάρεστα υψηλές.

Αυτό έχει μειώσει την πίεση για να ξεκινήσει η Fed περικοπές επιτοκίων.

Αναστροφή στις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων

Η πιο πρόσφατη δημοσκόπηση του Reuters, που έγινε μεταξύ 17 και 21 Απριλίου, δείχνει σαφή μετατόπιση στις προσδοκίες.

Μια οριακή πλειονότητα οικονομολόγων πλέον πιστεύει ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα τους επόμενους μήνες.

Συνολικά 56 από τους 103 οικονομολόγους αναμένουν ότι το σημείο αναφοράς της Fed θα παραμείνει στο εύρος 3.50%–3.75% έως τα τέλη Σεπτεμβρίου.

Αυτό σηματοδοτεί αλλαγή σε σχέση με τα τέλη Μαρτίου, όταν σχεδόν το 70% των ερωτηθέντων αναμένονταν τουλάχιστον μία μείωση επιτοκίων έως τότε.

Νωρίτερα τον Μάρτιο, οι περισσότεροι οικονομολόγοι προέβλεπαν μείωση των επιτοκίων έως τον Ιούνιο.

Παρά την καθυστέρηση, οι περισσότεροι προβλέπουν ακόμη τουλάχιστον μία μείωση αργότερα μέσα στη χρονιά.

71 οικονομολόγοι προέβλεψαν τουλάχιστον μία μείωση πριν από το τέλος του έτους.

Ωστόσο, σχεδόν το ένα τρίτο πλέον πιστεύει ότι τα επιτόκια μπορεί να παραμείνουν αμετάβλητα καθ' όλη τη διάρκεια του 2026, σημειώνοντας σημαντική αύξηση σε σχέση με την προηγούμενη έρευνα.

Πιο υψηλές προβλέψεις για τον πληθωρισμό

Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό έχουν επίσης αναθεωρηθεί προς τα πάνω.

Το προτιμώμενο μέτρο της Fed, ο Δείκτης Τιμών Προσωπικής Κατανάλωσης (PCE), αναμένεται τώρα να αυξηθεί με ετήσιο ρυθμό 3,7% το δεύτερο τρίμηνο, 3,4% το τρίτο και 3,2% το τέταρτο τρίμηνο.

Αυτές οι προβλέψεις είναι περίπου 30 μονάδες βάσης υψηλότερες σε σύγκριση με τις εκτιμήσεις στα τέλη Μαρτίου.

Παρόλα αυτά, παραμένουν κάτω από τις καταναλωτικές προσδοκίες, οι οποίες κινούνται κοντά στο 5% για την προσεχή χρονιά.

Ο Brett Ryan, ανώτερος οικονομολόγος για τις ΗΠΑ στη Deutsche Bank, προειδοποίησε για τον κίνδυνο επίμονου πληθωρισμού.

«Με το υπόβαθρο του πληθωρισμού να χάνει τον στόχο τους για το μεγαλύτερο μέρος των τελευταίων πέντε ετών, πρέπει να είναι πολύ προσεκτικοί ώστε οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό να μην αποσυνδεθούν», είπε, όπως αναφέρεται σε ρεπορτάζ του Reuters.

Ηγεσία της Fed και προοπτική πολιτικής

Η δημοσκόπηση πραγματοποιήθηκε σε μεγάλο βαθμό πριν από την ακρόαση επιβεβαίωσης του Kevin Warsh για τη θέση του προέδρου της Fed.

Ωστόσο, οικονομολόγοι που επικοινώνησαν μετά την κατάθεσή του δήλωσαν ότι οι απόψεις τους παρέμειναν αμετάβλητες.

Όπως αναφέρεται σε ρεπορτάζ του Reuters, ο Michael Gapen, επικεφαλής οικονομολόγος για τις ΗΠΑ στη Morgan Stanley, δήλωσε: «Έχουμε μια ευνοϊκή προοπτική ευρέως παρόμοια με αυτή της Fed, όπου ο πληθωρισμός λόγω δασμών είναι παροδικός και το πετρέλαιο ασκεί ανοδική πίεση στον γενικό δείκτη πληθωρισμού αλλά δεν μεταφράζεται σε ταχύτερο βασικό πληθωρισμό. Επομένως, η Fed θα μπορεί να χαλαρώσει τα επιτόκια αργότερα μέσα στη χρονιά.»

Ο Warsh, που προτάθηκε από τον πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ, αρνήθηκε ότι υποσχέθηκε μειώσεις επιτοκίων κατά την ακρόασή του.

Ωστόσο, ζήτησε «αλλαγή καθεστώτος» στη Fed.

Οι οικονομολόγοι παραμένουν επιφυλακτικοί ως προς τον αντίκτυπο των αλλαγών στην ηγεσία.

Ενώ οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό έχουν αυξηθεί, οι προβλέψεις για την οικονομική μεγέθυνση και την ανεργία παραμένουν σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητες.