Χονδρικές τιμές ΗΠΑ μειώθηκαν απροσδόκητα τον Ιούνιο λόγω φθηνότερης ενέργειας

Οι χονδρικές τιμές στις ΗΠΑ μειώθηκαν απροσδόκητα τον Ιούνιο, παρέχοντας νέα στοιχεία ότι οι πληθωριστικές πιέσεις χαλαρώνουν, αν και η αναζωπύρωση γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή απειλεί να ανατρέψει τη πρόσφατη βελτίωση στο κόστος ενέργειας.

Τα στοιχεία που δημοσίευσε το Bureau of Labor Statistics την Τετάρτη έδειξαν ότι ο δείκτης τιμών παραγωγού (PPI), που μετρά τις τιμές που λαμβάνουν οι παραγωγοί για τα αγαθά και τις υπηρεσίες τους, μειώθηκε κατά 0,3% τον Ιούνιο σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση.

Οι οικονομολόγοι που ρωτήθηκαν από το Dow Jones είχαν αναμείνει ότι ο δείκτης θα παρέμενε αμετάβλητος κατά τη διάρκεια του μήνα.

Σε ετήσια βάση, ο παραγωγικός πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 5,5%, αντανακλώντας επιβραδυνόμενη αύξηση τιμών παρά το ότι παραμένει πολύ πάνω από τον μακροπρόθεσμο στόχο του Federal Reserve.

Εξαιρουμένων των πιο ευμετάβλητων κατηγοριών τροφίμων και ενέργειας, ο βασικός PPI αυξήθηκε 0,2% τον Ιούνιο, κάτω από τις προβλέψεις για άνοδο 0,3%.

Η πτώση οφείλεται κυρίως στις τιμές ενέργειας

Ο μεγαλύτερος συντελεστής στη μηνιαία πτώση ήταν η απότομη πτώση στις τιμές αγαθών, οι οποίες υποχώρησαν κατά 1,4%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη μείωση από τον Ιούλιο του 2022.

Οι χαμηλότερες τιμές ενέργειας διαδραμάτισαν τον κυρίαρχο ρόλο, με τις τιμές των ενεργειακών προϊόντων να υποχωρούν κατά 6,4% μέσα στον μήνα.

Οι χονδρικές τιμές τροφίμων επίσης μειώθηκαν κατά 0,6%, ενώ οι τιμές υπηρεσιών αυξήθηκαν 0,2%.

Σύμφωνα με το Bureau of Labor Statistics, σχεδόν τα δύο τρίτα της πτώσης στις τιμές τελικής ζήτησης για αγαθά συνδέθηκαν με τη βενζίνη, που κατρακύλησε κατά 12%.

Οι τιμές επίσης μειώθηκαν για το πετρέλαιο ντίζελ, το αεροπορικό καύσιμο (jet fuel), το αργό πετρέλαιο, τα νωπά λαχανικά χωρίς πατάτες και τις θερμοπλαστικές ρητίνες και υλικά.

Κάποιες κατηγορίες, ωστόσο, συνέχισαν να καταγράφουν αυξήσεις. Τα πλαστικά προϊόντα αυξήθηκαν 1,6%, ενώ η οικιακή ηλεκτρική ενέργεια και οι τιμές πατάτας επίσης κινήθηκαν προς τα πάνω.

Η χαμηλότερη πίεση του πληθωρισμού ενισχύει το κλίμα στις αγορές

Τα ασθενέστερα του αναμενόμενου στοιχεία για τον παραγωγικό πληθωρισμό ήρθαν μετά από αντίστοιχα ήπια στοιχεία για τον καταναλωτικό πληθωρισμό που δημοσιεύθηκαν μια μέρα νωρίτερα, ενισχύοντας την αισιοδοξία των επενδυτών ότι οι υποκείμενες πιέσεις τιμών ψύχονται σταδιακά.

Ο Mohamed A. El-Erian, οικονομολόγος και Rene M. Kern Professor of Practice στη Wharton School, δήλωσε ότι τα στοιχεία ήταν σημαντικά κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς.

«Όπως και ο χθεσινός CPI, ο παραγωγικός πληθωρισμός των ΗΠΑ ήρθε σημαντικά πιο ήπιος σε σχέση με τις συνασπισμένες προβλέψεις, συνολικά», είπε ο El-Erian.

Σημείωσε ότι ο γενικός παραγωγικός πληθωρισμός επιβράδυνε στο 5,5% σε ετήσια βάση, ενώ ο βασικός ρυθμός υποχώρησε στο 4,7%.

«Αυτά τα πολύ καλύτερα από τις προβλέψεις στοιχεία πρόκειται να ενισχύσουν τις μετοχές και να περιορίσουν περαιτέρω τις προσδοκίες της αγοράς για επερχόμενες αυξήσεις επιτοκίων», πρόσθεσε.

Τα futures αμερικανικών μετοχών κινήθηκαν υψηλότερα μετά την ανακοίνωση.

Τα futures του S&P 500 κέρδισαν περίπου 0,3%, ενώ τα futures του Nasdaq 100 ενισχύθηκαν γύρω στο 0,6%, στηριζόμενα από τη δυναμική σε μετοχές ημιαγωγών.

Η ανάκαμψη του πετρελαίου σκοτεινιάζει τις προοπτικές του πληθωρισμού

Παρά τα ενθαρρυντικά στοιχεία για τον πληθωρισμό, οι αγορές ενέργειας άρχισαν ξανά να κινούνται υψηλότερα μετά την αναζωπύρωση στρατιωτικής κλιμάκωσης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν.

Η κατάπαυση του πυρός μεταξύ των δύο χωρών κατέρρευσε την προηγούμενη εβδομάδα αφού εμπορικά δεξαμενόπλοια δέχτηκαν επιθέσεις στη Στενά του Ορμούζ, οδηγώντας σε νέες στρατιωτικές επιδρομές και αναζωπύρωση ανησυχιών για τις παγκόσμιες προμήθειες πετρελαίου.

Οι Ηνωμένες Πολιτείες επανέφεραν επίσης ναυτικό αποκλεισμό κατά του Ιράν, βοηθώντας να πιεστούν οι τιμές του αργού στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων τεσσάρων εβδομάδων.

Το αργό West Texas Intermediate αυξήθηκε 0,6% και διαπραγματεύτηκε πάνω από $79 το βαρέλι, ενώ το Brent κέρδισε 0,7% και κινήθηκε πάνω από $85.

Το US Central Command ανακοίνωσε ότι εξαπέλυσε περαιτέρω επιθέσεις εναντίον ιρανικών στόχων, δηλώνοντας ότι οι επιχειρήσεις είχαν σκοπό να αποδυναμώσουν τις στρατιωτικές ικανότητες που χρησιμοποιούνται σε επιθέσεις κατά εμπορικής ναυτιλίας.

Η προοπτική της Fed παραμένει επιφυλακτική

Προ της δημοσίευσης του PPI, οι οικονομολόγοι είχαν αναμείνει ότι ο προτιμώμενος από τη Fed δείκτης του πληθωρισμού, ο βασικός δείκτης προσωπικών δαπανών για κατανάλωση (core PCE), θα αυξανόταν 0,2% τον Ιούνιο μετά την αύξηση 0,3% τον Μάιο, φέρνοντας τον ετήσιο βασικό πληθωρισμό PCE στο 3,3% από 3,4%.

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές συνεχίζουν να αναμένουν ότι η Federal Reserve θα αφήσει τα επιτόκια αμετάβλητα στο 3,50%-3,75% στην επερχόμενη συνεδρίασή της, αν και οι traders εξακολουθούν να βλέπουν πιθανότητα μιας ακόμη αύξησης επιτοκίων τον Σεπτέμβριο.

Ο πρόεδρος της Fed, Kevin Warsh, επανέλαβε την Τρίτη ότι η κεντρική τράπεζα «δεν ανέχεται επίμονα υψηλό πληθωρισμό», υπογραμμίζοντας τη δέσμευση των πολιτικών να φέρουν τον πληθωρισμό πιο κοντά στο στόχο του 2%.