Προεπισκόπηση αποτελεσμάτων Intel — οι τιμές options δείχνουν «sell the news»

Η Intel (NYSE: INTC) έχει ενισχυθεί αισθητά ενόψει των αποτελεσμάτων Q1 στις 23 Απριλίου^rd, με τη μετοχή ημιαγωγών να είναι σήμερα αυξημένη κατά 60% σε σχέση με την αρχή του μήνα.

Σύμφωνα με τη συναίνεση, η INTC αναμένεται να ανακοινώσει $12.42 billion σε έσοδα – που αντιστοιχούν σε μικρή μείωση 2.2% σε ετήσια βάση. Ωστόσο, τα κέρδη ανά μετοχή προβλέπεται να διαμορφωθούν στα 2 cents, σημειώνοντας εντυπωσιακή αύξηση 90%.

Ωστόσο, οι έμποροι options τοποθετούνται για αντίδραση «sell the news» στη μετοχή της Intel αυτή την εβδομάδα, στοιχηματίζοντας ότι η αποτίμηση του κατασκευαστή chip έχει ξεπεράσει την θεμελιώδη ανάκαμψή του.

Πού υποδεικνύουν τα δεδομένα options ότι κατευθύνεται η μετοχή της Intel

Σύμφωνα με την Barchart, ο λόγος put-to-call στα συμβόλαια που λήγουν στις 24 Απριλίου^th είναι σήμερα 1.13 – υποδεικνύοντας έντονη πτωτική κλίση.

Το χαμηλότερο εύρος τιμών σε αυτά τα συμβόλαια options, περίπου στα $60, υποδηλώνει ότι οι μετοχές INTC θα μπορούσαν να βυθιστούν έως και 9% αμέσως μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων Q1.

Βασικά, η αγορά παραγώγων φαίνεται να πιστεύει ότι οποιοδήποτε μικρό σφάλμα, ειδικά όσον αφορά τη μελλοντική καθοδήγηση (guidance), θα μπορούσε να πυροδοτήσει απότομη ρευστοποίηση της Intel έως το τέλος της εβδομάδας.

Στη συσσώρευση αυτής της τεχνικής πίεσης συμβάλλει και ο δείκτης σχετικής ισχύος (RSI) της εταιρείας – που πρόσφατα έχει κινηθεί στα χαμηλά των 70.

Τέτοιες υπεραγορασμένες (overbought) συνθήκες ιστορικά υποδηλώνουν ότι η μετοχή είναι επιρρεπής σε ενοποίηση ή ακόμα και απότομη διόρθωση καθώς οι επενδυτές που ρευστοποιούν τα κέρδη αποχωρούν.

Τι να προσέξετε στα αποτελέσματα Q1 της Intel

Η μετάβαση της Intel σε κουλτούρα «engineering-first» υπό τον CEO Lip-Bu Tan έχει λάβει υψηλού προφίλ επιβεβαίωση – κυρίως μέσω του έργου Terafab με τον Elon Musk και της εμβάθυνσης των δεσμών με την Google.

Ωστόσο, η αγορά παραμένει σκεπτική ως προς το οικονομικό όφελος. Οι επενδυτές πλέον δεν αναζητούν απλώς «ονόματα» σε μια λίστα· απαιτούν αποδείξεις για την απόδοση και τη σταθερότητα των περιθωρίων.

Εάν η αναφορά αποτελεσμάτων Q1 αποκαλύψει ότι η κλιμάκωση της διεργασίας 18A υπονομεύει τα περιθώρια ή αν το τμήμα Data Center and AI (DCAI) εμφανίσει περαιτέρω υποχώρηση έναντι των ανταγωνιστών, η πρόσφατη άνοδος της μετοχής της Intel θα θεωρηθεί πρόωρη.

Για να διατηρήσει η INTC τις εντυπωσιακές της κερδοσκοπικές αποδόσεις, ο Tan πρέπει να προχωρήσει πέρα από τις συνεργασίες και να αποδείξει ότι η εταιρεία μπορεί πραγματικά να παράγει αυτά τα chips σε κλίμακα που θα σταματήσει τη διαρροή δισεκατομμυρίων στο τμήμα foundry.

Ποια είναι η σύσταση συναίνεσης για τη μετοχή INTC

Συνιστάται προσοχή στους επενδυτές που παίζουν τη μετοχή INTC, καθώς το τριψήφιο P/E δεν αφήνει περιθώρια για λάθη.

Διαπραγματευόμενη με premium σε σχέση με τους ιστορικούς μέσους όρους της, η Intel τιμολογείται ως ιστορία «perfected turnaround», όμως τα οικονομικά της εξακολουθούν να αντανακλούν μια εταιρεία που βρίσκεται στη μέση μιας δαπανηρής και ριψοκίνδυνης μετάβασης.

Συγκεκριμένα, οι επενδυτές ανησυχούν ότι οι τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες που απαιτούνται για να ανταγωνιστεί παρόμοιες εταιρείες όπως η TSMC θα συνεχίσουν να επιβαρύνουν την ελεύθερη ταμειακή ροή της εταιρείας για χρόνια.

Και η Wall Street φαίνεται να συμφωνεί, όπως αποτυπώνεται στη συναίνεση για σύσταση «hold» στην INTC.

Οι αναλυτές αυτή τη στιγμή έχουν μέσο στόχο τιμής $53 για την εταιρεία ημιαγωγών, υποδεικνύοντας πιθανή πτώση περίπου 20% από τα τρέχοντα επίπεδα.