Γιατί η δίκαιη αξία του ασημιού στα $40 δεν αποκλείει κίνηση προς τα $90
Συναίσθημα AI: 72/100 Ανοδικό
Αυτή η βαθμολογία παράγεται μέσω ανάλυσης με τεχνητή νοημοσύνη του περιεχομένου του άρθρου.
με την υποστήριξη του
Αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ασημιού στο COMEX (ή SLV ως ρευστό υποκατάστατο). Θεωρία: το ασήμι αγοράζεται κυρίως ως «φθηνός συγγενής» του χρυσού· το μοντέλο της Commerzbank συνδέει τη δίκαιη αξία με τις πραγματικές αποδόσεις των ΗΠΑ και το USD, υπονοώντας ότι το πρόσφατο εύρος $78–$80 είναι προσωρινή εκτροπή έναντι μιας πολύ υψηλότερης πορείας καθοδηγούμενης από τον χρυσό. Εάν οι μειώσεις της Fed ωθήσουν τον χρυσό προς τα $5,000, το ασήμι θα πρέπει να επανεκτιμηθεί προς περίπου $90 με υψηλότερο beta.
Βασικός κίνδυνος: Η Fed διατηρεί τα επιτόκια υψηλά για μεγαλύτερο διάστημα, κρατώντας τις πραγματικές αποδόσεις και το USD σε υψηλά επίπεδα, με αποτέλεσμα ο χρυσός να μην καταφέρει να ξεφύγει και το ασήμι να επανέλθει κάτω από τα $78.
Αγοράστε GLD (ή συμβόλαια COMEX για χρυσό) ως τον βασικό οδηγό. Θεωρία: ο πυρήνας του άρθρου είναι ότι οι (γεω)πολιτικές εξελίξεις αποτελούν τον κινητήρα του χρυσού· το ασήμι ακολουθεί με υστέρηση. Το να τοποθετηθεί κανείς πρώτα στον χρυσό συλλαμβάνει τον πρωτογενή καταλύτη (μειώσεις επιτοκίων) και μειώνει την εξάρτηση από τεχνικούς παράγοντες ειδικούς για το ασήμι.
Βασικός κίνδυνος: Ένα νέο σοκ «risk-off» ενισχύει το USD και ανεβάζει τις πραγματικές αποδόσεις, περιορίζοντας τον χρυσό και αποτρέποντας τη μετάδοση από χρυσό σε ασήμι.
- Commerzbank: Η δίκαιη αξία του ασημιού είναι $40, με κίνδυνο απότομης πτώσης.
- Γεωπολιτικοί παράγοντες και ο χρυσός ωθούν το ασήμι πέρα από την θεμελιώδη αξία.
- $90 πρόβλεψη τιμής για το ασήμι με βάση τις αναμενόμενες μειώσεις επιτοκίων της Fed αργότερα το 2026.
Παρά τη σταθεροποίηση των τιμών του ασημιού σε μια αντιλαμβανόμενη «ζώνη άνεσης» μεταξύ $78 και $80 ανά ουγγιά, η Commerzbank AG προειδοποιεί τους επενδυτές για τον σημαντικό κίνδυνο μιας πιθανώς απότομης πτώσης.
Στην πιο πρόσφατη σημείωση για τα μέταλλα, η Thu Lan Nguyen, επικεφαλής έρευνας FX και εμπορευμάτων στην Commerzbank, δήλωσε ότι η δίκαιη αξία του ασημιού βρίσκεται πιο κοντά στα $40 ανά ουγγιά.
Οι τιμές του ασημιού στο COMEX κυμαίνονταν γύρω από τα $78–$80 ανά ουγγιά τις τελευταίες συνεδριάσεις, με εξαίρεση την περασμένη Παρασκευή, όταν το μέταλλο διέσπασε το επίπεδο των $83 για πρώτη φορά μετά από έναν μήνα.
Θεμελιώδης αξία και παράγοντες τιμής
Την Παρασκευή, η τιμή του ασημιού ανέβηκε στο υψηλότερο σημείο από τα μέσα Μαρτίου, άνοδος που ακολούθησε την ανακοίνωση για το άνοιγμα του Στενού του Χορμούζ.
Ωστόσο, οι τιμές υποχώρησαν ξανά στα $78 καθώς κλιμακώθηκαν οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή και οι τιμές ενέργειας αυξήθηκαν εκ νέου.
Η μεταβλητότητα του ασημιού παραμένει αισθητά υψηλότερη, αν και η διόρθωσή του νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα αντικατόπτρισε εκείνη του χρυσού.
Η τιμή του ασημιού, για παράδειγμα, υπέστη πιο απότομη πτώση από τον χρυσό μετά την έναρξη του πολέμου στο Ιράν. Ωστόσο, σημείωσε και πιο ισχυρή ανάκαμψη τις εβδομάδες μετά την κατάπαυση του πυρός.
Το ασήμι, όπως και ο χρυσός, κινήθηκε πρόσφατα ανεξάρτητα από τους συνήθεις θεμελιώδεις παράγοντες του, σύμφωνα με τη Nguyen.
«Βάσει ενός μοντέλου που έχουμε εκτιμήσει για τη «δίκαιη» αξία του ασημιού, το οποίο — όπως και για τον χρυσό — αναγνωρίζει τις πραγματικές αποδόσεις των ΗΠΑ και την ισοτιμία του δολαρίου ΗΠΑ ως βασικούς οδηγούς, η τιμή του ασημιού θα έπρεπε στην πραγματικότητα να διαπραγματεύεται πιο κοντά στα USD 40 ανά ουγγιά τρουά», είπε.
Η σημαντική άνοδος στην τιμή του ασημιού φαίνεται να οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην ανοδική πορεία του χρυσού.
Η άνοδος του ασημιού οφείλεται κυρίως στο ότι η αξία του ήταν χαμηλή σε σχέση με την τιμή του χρυσού, σύμφωνα με τη Nguyen.
Μια εκτίμηση της δίκαιης αξίας του ασημιού που ενσωματώνει ρητά την τιμή του χρυσού απεικονίζει με μεγαλύτερη ακρίβεια την πραγματική τάση της τιμής.
«Η ερμηνεία μας είναι ότι κατά το περασμένο έτος οι (γεω)πολιτικοί παράγοντες — που δεν καταγράφονται (και δεν μπορούν να καταγραφούν) από το μοντέλο — αποτέλεσαν τους κύριους οδηγούς της τιμής του χρυσού και, με υστέρηση, επίσης του ασημιού», δήλωσε η Nguyen.
«Από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν, είναι πλέον ενδιαφέρον να σημειώσουμε ότι η τιμή του μοντέλου που εκτιμούμε (εξαιρουμένου του χρυσού) παρέμεινε σχετικά σταθερή και πρόσφατα σήμανε μια πολύ μικρότερη καθοδική διόρθωση απ’ ό,τι τελικά συνέβη.»
Καταλύτης πολέμου στο Ιράν και ανοδική προοπτική
Η έναρξη του πολέμου στο Ιράν λειτούργησε ως καταλύτης, πυροδοτώντας την αναγκαία διόρθωση στην αγορά του ασημιού. Πριν από τη σύγκρουση, το ασήμι θεωρούνταν υπερτιμημένο.
Η μεταβλητότητα και η οικονομική αβεβαιότητα εξαιτίας του πολέμου συνέβαλαν στη διόρθωση της τιμής, επαναφέροντάς την σε ευθυγράμμιση με την υποκείμενη, θεμελιωδώς δικαιολογημένη οικονομική της αξία.
Η διόρθωση αυτή ουσιαστικά εξουδετέρωσε την προηγούμενη υπερτίμηση.
«Παρόλα αυτά, εξακολουθεί να υπάρχει σημαντική απόκλιση, που συμβαδίζει με τη συνεχιζόμενη υψηλή αποτίμηση του χρυσού», δήλωσε η Nguyen.
As long as this persists, the silver price is also likely to benefit.
Παρότι θεωρεί το ασήμι ενδεχομένως υπερτιμημένο, η Commerzbank διατηρεί ανοδική προοπτική για το πολύτιμο μέταλλο.
Η γερμανική τράπεζα πρόσφατα αναβάθμισε τις προβλέψεις τιμών για τον χρυσό και το ασήμι.
Η θετική αυτή άποψη βασίζεται στην προσδοκία ότι οι μειώσεις επιτοκίων από τη Federal Reserve στο δεύτερο εξάμηνο του έτους θα ωθήσουν τις τιμές του χρυσού πάνω από $5,000 ανά ουγγιά, οδηγώντας στη συνέχεια τις τιμές του ασημιού στα $90 ανά ουγγιά.
Η ζήτηση χρυσού στην Ινδία πέφτει καθώς οι τιμές κρατούν αγοραστές στο περιθώριο
Χρυσός πάνω από 200ήμερο SMA ενόψει στοιχείων απασχόλησης ΗΠΑ
Ασήμι υποχωρεί καθώς προειδοποίηση της Fed για πληθωρισμό πλήττει ελπίδες μείωσης επιτοκίων
Brent: πρόβλεψη τιμής ενώ συνεχίζεται η συσσώρευση — άνοδος ή βύθιση;
Εμπορεύματα: Πετρέλαιο βυθίζεται με ελπίδες για ειρήνη — χρυσός ανεβαίνει λόγω ασθενούς δολαρίου
Δεν βρέθηκαν αποτελέσματα
Φόρτωση άρθρων...
Failed to load articles. Please try again.