Η μετοχή της United Rentals εκτοξεύεται 23% μετά το κέρδος και την αναθεώρηση προοπτικών

Οι μετοχές της United Rentals εκτοξεύτηκαν την Πέμπτη, οδηγώντας το S&P 500, μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου καλύτερων των προσδοκιών και την αναβάθμιση της ετήσιας καθοδήγησης λόγω ισχυρής ζήτησης σε κατασκευές και βιομηχανικές αγορές.

Ο πάροχος ενοικίασης εξοπλισμού δημοσίευσε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή $9.71 για το πρώτο τρίμηνο, από $8.86 ένα χρόνο νωρίτερα και σαφώς πάνω από τις εκτιμήσεις της Wall Street περί $8.95.

Τα συνολικά έσοδα αυξήθηκαν περίπου 7% σε ετήσια βάση, σε περίπου $3,98 δισ., ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών των $3,87 δισ., σύμφωνα με τη FactSet.

Η ισχυρή απόδοση πυροδότησε έντονο ράλι στη μετοχή, η οποία ενισχύθηκε περίπου 23,7% στα $993.22 κατά τη συνεδρίαση, καθιστώντας την την κορυφαία σε απόδοση στο S&P 500.

Η μετοχή έχει τώρα άνοδο 32% τον Απρίλιο και περίπου 19% από την αρχή του έτους.

Η ισχυρή ζήτηση οδηγεί σε ρεκόρ εσόδων από ενοικιάσεις

Τα αποτελέσματα της United Rentals στηρίχθηκαν σε ευρεία ανάπτυξη σε όλες τις γραμμές επιχειρηματικής δραστηριότητας, ιδίως στις μη οικιστικές κατασκευές και τις βιομηχανικές αγορές.

«Οι αγορές παρουσίασαν ισχυρή ανάπτυξη με πρωτοκαθεδρία στις μη οικιστικές κατασκευές και τις υποδομές», δήλωσε ο CEO Matthew Flannery. «Στον βιομηχανικό τομέα, η ενέργεια, η εξόρυξη και τα ορυκτά ξεχώρισαν.»

Ο Flannery σημείωσε ότι η εταιρεία ωφελήθηκε από ένα ευρύ φάσμα νέων κατασκευαστικών έργων κατά τη διάρκεια του τριμήνου, που εκτείνονταν στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης, τις υποδομές, την ενέργεια, τη μεταποίηση, τη βιομηχανία και τα κέντρα δεδομένων.

Τα έσοδα από ενοικιάσεις αυξήθηκαν 8,7% σε ετήσια βάση, σε ρεκόρ $3,42 δισ., ενώ το μέσο αρχικό κόστος εξοπλισμού ανέβηκε 5,7%.

Η παραγωγικότητα του στόλου βελτιώθηκε κατά 2,3%, αντανακλώντας αποδοτική αξιοποίηση των περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, οι πωλήσεις μεταχειρισμένου εξοπλισμού υποχώρησαν 7,2%, υπογραμμίζοντας μικτή απόδοση στα μη ενοικιαζόμενα τμήματα.

Οι εξειδικευμένες δραστηριότητες ενοικίασης συνέχισαν να υπεραποδίδουν σε σχέση με τον πυρήνα της επιχείρησης, με τα έσοδα να αυξάνονται 13,8%, αν και τα περιθώρια σε αυτό το τμήμα μειώθηκαν λόγω υψηλότερου κόστους και αλλαγών στη σύνθεση εσόδων.

Τα περιθώρια διευρύνονται καθώς βελτιώνεται η κερδοφορία

Σε ενοποιημένη βάση, η κερδοφορία εμφάνισε μέτρια βελτίωση.

Τα μεικτά κέρδη έφτασαν τα $1,47 δισ., αντιστοιχώντας σε περιθώριο 36,9% έναντι 36,5% ένα χρόνο νωρίτερα. Τα λειτουργικά κέρδη διαμορφώθηκαν στα $869 εκατ., με το λειτουργικό περιθώριο να ανεβαίνει στο 21,8%.

Το προσαρμοσμένο EBITDA ανήλθε σε $1,76 δισ., με τα περιθώρια να διευρύνονται στο 44,1%, αυξημένα κατά 80 μονάδες βάσης σε ετήσια βάση.

Το τρίμηνο περιελάμβανε επιβάρυνση αναδιάρθρωσης $45 εκατ. σχετική με προσπάθειες μείωσης κόστους, έναντι $1 εκατ. την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι.

Παρά τούτο, τα έξοδα πωλήσεων, γενικά και διοικητικά παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητα στα $441 εκατ., δείχνοντας πειθαρχία στο κόστος.

Η United Rentals διατήρησε ισχυρό ισολογισμό, με συνολική ρευστότητα $3,38 δισ. και δείκτη καθαρής μόχλευσης 1,9. Τα καθαρά ταμειακά διαθέσιμα από λειτουργικές δραστηριότητες αυξήθηκαν σε $1,51 δισ., ενώ η ελεύθερη ταμειακή ροή ήταν $1,05 δισ.

Η εταιρεία επέστρεψε επίσης $500 εκατ. στους μετόχους μέσω επαναγοράς μετοχών και μερισμάτων κατά τη διάρκεια του τριμήνου.

Αναθεώρηση προοπτικών λόγω ισχυρής δυναμικής

Ενισχυμένη από την απόδοση του πρώτου τριμήνου, η United Rentals αναθεώρησε προς τα πάνω τις ετήσιες προοπτικές της για το 2026 σε βασικούς δείκτες.

Η εταιρεία τώρα αναμένει συνολικά έσοδα μεταξύ $16,9 δισ. και $17,4 δισ., από το προηγούμενο εύρος $16,8 δισ. έως $17,3 δισ. Το προσαρμοσμένο EBITDA προβλέπεται μεταξύ $7,625 δισ. και $7,875 δισ., ενώ η καθοδήγηση για την ελεύθερη ταμειακή ροή παραμένει αμετάβλητη στα $2,15 δισ. έως $2,45 δισ.

«Το έτος εξελίσσεται καλύτερα απ' ό,τι περιμέναμε πριν από μερικούς μήνες. Τα σχόλια από το πεδίο παραμένουν αισιόδοξα, ιδίως για μεγάλα έργα», δήλωσε ο Flannery στους αναλυτές.

Κοιτώντας μπροστά, η εταιρεία αναμένει επίσης να ωφεληθεί από μεγάλα παγκόσμια γεγονότα, με τον Flannery να σημειώνει ότι η United Rentals «αναμένει να είναι βασικός εταίρος» για το FIFA World Cup, καθώς οι αναβαθμίσεις υποδομών και γηπέδων επιταχύνονται στις χώρες-διοργανώτριες.