Τιμή ασημιού σε κίνδυνο: εκροές από SLV πριν την απόφαση της FOMC

Η τιμή του ασημιού παρέμεινε υπό πίεση αυτήν την εβδομάδα, καθώς το ενδιαφέρον εστιάζει στη συνεχιζόμενη σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν και στην επικείμενη απόφαση της Federal Reserve για τα επιτόκια. Το XAG υποχώρησε στο $72.90, χαμηλότερα από το υψηλό του μήνα στα $82.

Εκροές από το SLV καθώς οι μακροοικονομικοί κίνδυνοι παραμένουν

Η συνεχιζόμενη υποχώρηση της τιμής του ασημιού συνέπεσε με πωλήσεις Αμερικανών επενδυτών. Δεδομένα που συνέταξε η ETF.com δείχνουν ότι το iShares Silver ETF (SLV) έχει χάσει πάνω από $3.1 billion σε ενεργητικό φέτος, φέρνοντας το συνολικό του ενεργητικό σε πάνω από $35 billion. Αυτές οι εκροές συνέπεσαν με εκείνες που κατέγραψε το iShares Gold ETF (GLD).

Οι επενδυτές πιθανότατα κατοχυρώνουν κέρδη μετά το ράλι που οδήγησε σε ιστορικό υψηλό φέτος. Επίσης ανησυχούν για τις συνεχιζόμενες γεωπολιτικές εντάσεις, οι οποίες δεν δείχνουν σημάδια αποκλιμάκωσης. Όπως γράψαμε νωρίτερα σήμερα, ο Πρόεδρος Donald Trump εξετάζει το ενδεχόμενο παράτασης του αποκλεισμού κατά του Ιράν.

Ένας παρατεταμένος αποκλεισμός θα οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές ενέργειας και θα επηρεάσει την παγκόσμια οικονομία. Πράγματι, το Brent crude ανέβηκε στα $112 αυτήν την εβδομάδα, απότομη άνοδος σε σχέση με το χαμηλό έτους στα $55. Το West Texas Intermediate (WTI) εκτοξεύτηκε πάνω από $100, ενώ τα καύσιμα αεροσκαφών έχουν σχεδόν διπλασιαστεί.

Το ασήμι είναι μέταλλο διπλής χρήσης· είναι ταυτόχρονα πολύτιμο και βιομηχανικό. Ως αποτέλεσμα, η τιμή του συνήθως υστερεί σε σχέση με την αγορά όταν υπάρχουν ανησυχίες για την παγκόσμια οικονομία. Συνήθως η ζήτησή του μειώνεται όταν η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνει.

Κοιτάζοντας μπροστά, ο επόμενος σημαντικός καταλύτης για το ασήμι είναι η επικείμενη απόφαση της Federal Reserve για τα επιτόκια. Αυτή η συνεδρίαση, που θα είναι η τελευταία του Jerome Powell ως πρόεδρου, είναι κρίσιμη επειδή θα δώσει ενδείξεις για το μέλλον του.

Ο Powell έχει δύο επιλογές: να αποχωρήσει από τη Fed όταν λήξει η θητεία του ως πρόεδρος ή να παραμείνει ως μέλος του διοικητικού συμβουλίου για το προβλέψιμο μέλλον. Για να διασφαλίσει την ανεξαρτησία της Fed, μπορεί να επιχειρήσει να παραμείνει πρόεδρος, στερώντας από τον Trump την ευκαιρία να ορίσει έναν αξιωματούχο φιλικό προς τη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.

Η Fed βρίσκεται σε σταυροδρόμι καθώς η αμερικανική οικονομία κινδυνεύει να εισέλθει σε στασιπληθωρισμό, που χαρακτηρίζεται από αργή οικονομική ανάπτυξη και υψηλό πληθωρισμό. Πρόσφατη έκθεση έδειξε ότι ο βασικός δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) σκαρφάλωσε στο 3.3% τον Μάρτιο, και ορισμένοι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι θα φτάσει στο 4.2% έως το τέλος του έτους. Άλλη έκθεση έδειξε ότι η οικονομία αυξήθηκε μόλις 0.5% στο τέταρτο τρίμηνο.

Ο στασιπληθωρισμός είναι πάντα δύσκολη πρόκληση για τη Fed, καθώς η μείωση των επιτοκίων μπορεί να τροφοδοτήσει επιπλέον πληθωρισμό. Η αύξηση των επιτοκίων για την καταπολέμηση του πληθωρισμού μπορεί να βλάψει την οικονομική ανάπτυξη. Μια γερακίσια στάση της Fed μπορεί να ωθήσει τις τιμές του ασημιού χαμηλότερα.

Τεχνική ανάλυση τιμής ασημιού

Διάγραμμα τιμής XAG | Πηγή: TradingView

Το ημερήσιο διάγραμμα δείχνει ότι η τιμή του ασημιού έχει υποχωρήσει τους τελευταίους μήνες. Έχει βυθιστεί από υψηλό $121 στο τρέχον $72, καθώς οι επενδυτές υιοθέτησαν στρατηγική κλειδώματος κερδών.

Το ασήμι έχει πλέον βυθιστεί κάτω από όλους τους κινητούς μέσους όρους, ένα σημάδι ότι οι πωλητές ελέγχουν την αγορά. Έχει επίσης σχηματίσει ένα μοτίβο τύπου κεφαλής και ώμων, ένα κοινό πτωτικό σήμα αντιστροφής στην τεχνική ανάλυση.

Το XAU παραμένει επίσης κάτω από τον δείκτη Supertrend. Επομένως, το πιο πιθανό σενάριο είναι η συνέχιση της πτώσης, ενδεχομένως προς το κρίσιμο επίπεδο στήριξης στα $61. Αυτή η τιμή είναι περίπου 17% κάτω από το τρέχον επίπεδο. Μια κίνηση πάνω από το κρίσιμο επίπεδο αντίστασης στα $83 θα ακύρωνε την ανοδική προοπτική.